电力设备行业跟踪周报：人形机器人星辰大海，锂电储能估值低位

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 45 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 人形机器人星辰大海，锂电储能估值低位 2026 年 07 月 05 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《锂电储能增长确定估值低、AIDC 上游涨价》 2026-06-29 《锂电储能业绩亮眼、拓展 AI 第二增长曲线》 2026-06-22 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 10454 下跌 0.41%，表现弱于大盘。（本周，6 月 29 日-7 月 3 日，下同），新能源汽车涨 6.12%，风电涨 4.03%，发电设备涨 3.41%，核电涨 3.24%，锂电池涨 1.81%，光伏跌 5.67%，电气设备跌 0.41%。涨幅前五为埃斯顿、科达利、泰胜风能、鸣志电器、晓程科技；跌幅前五为雄韬股份、通光线缆、法拉电子、阳光电源、禾望电气。 ◼ 行业层面：储能：欧盟委员会正式签署了首份《欧盟储能三方协议》，目标储能容量从 2025 年的 55GW 提升至 2030 年的 200GW，将工商业(C&I)领域的电池装置容量从 2026 年的 9GWh 大幅提升至 2028 年的 24GWh。国家电投风光储多能互补项目方案调整；海南明确独立储能开放接入容量：融捷能源再签 3GWh 储能电池订单，海外市场拓展至印度；英国企业 Eleven Energy 发布户用钠离子电池储能产品。电动车：财政部等三部门：自 2027 年 1 月 1 日起，取消对节能汽车减半征收车船税政策；乘联会预计 6 月新能源乘用车零售105 万辆，同环比-5%/+11%，渗透率 63.6%，批发销量 151 万辆，同环比+22%/ +12%；6 月欧洲已更新 6 国合计销量 17.2 万辆，同环比+47%/ +26%；比亚迪 6 月新能源车销量 40.3 万辆，同环比+5%/+6%；吉利汽车6 月新能源车销量 16.1 万辆，同环比+32%/+21%；零跑 6 月新能源车销量 9.3 万辆，同环比+95%/+14%；鸿蒙智行 6 月销量 5.1 万辆，同环比-4%/+10%；小鹏 6 月销量 4.0 万辆，同环比+16%/+25%；理想 6 月销量3.1 万辆，同环比-15%/-7%；蔚来 6 月销量 4.1 万辆，同环比+63%/+8%；特斯拉 2026Q2 交付 48 万辆，同环比+25%/+34%，储能出货 13.5GWh，同环比+41%/+54%；中孚实业投资 3.65 亿元年产 3 万吨新能源铝箔项目落户河南；碳酸锂本周库存下降 1239 吨至 9.5 万吨，本周产量减少 927 吨至 2.57 万吨。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产 99.5% 16.00 万/吨，+1.35 万/吨，+9.2%；工业级 SMM 16.13 万/吨，+1.28 万/吨，-8.6%；电池级 SMM 16.53 万/吨，+1.28 万/吨，+8.4%；正极：钴酸锂 SMM 36.95 万/吨，-0.50 万/吨，-1.3%；磷酸铁锂-动力 SMM 5.97 万/吨，+0.31 万/吨，+5.5%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 15.3 万/吨，+1.35 万/吨，+9.7%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.40 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.4225 元/wh，+0.004 元/wh，+1.0%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 32.25 万/吨，-1.25 万/吨，-3.7%；六氟磷酸锂：SMM 10.25 万/吨，-0.40 万/吨，-3.8%。新能源：英伟达发布 AIDC 储能准入标准，重点考察 PCS 控制能力；协鑫光电&现象创新：正式签署太空光伏联合研发合作框架协议；贵州超 3.86GW 风光建设指标下发：贵州能源集团 2.35GW 领衔；晶澳拟联手康宁生产光纤预制棒。本周硅料 33.00 元 /kg，环比-2.94%；N 型 210R 硅片 0.98 元 / 片，环比-2.00%；N 型 210 硅片 1.18 元 / 片，环比+0.00%；双面 Topcon182 电池片 0.28 元/W，环比-5.17%；双面 Topcon182 组件 0.76 元/W，环比-1.30%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 15.50/9.00 元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标 4.20GW：陆上 4.20GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）1609.00 元/KW。六月招标：4.58GW，同比+15.60%：陆上 4.58GW，同比 18.59%，海上0GW，同比-100%。26 年招标：41.27GW，同比-16.36%：陆上 39.80GW/海上 1.47GW，同比-8.70%/同比-74.43%。六月开标均价：陆风 1739.38 元/KW，陆风（含塔筒）2016.16 元/KW，海风（含塔筒）3107.33 元/KW。人形机器人：优必选发布超仿生机器人 U1；证监会同意宇树科技股份有限公司首次公开发行股票注册；智元第 15000 台具身机器人下线；马斯克漫步在 Fremont 机器人产线。电网：内蒙古超高压供电公司两项 500千伏重点工程投运。 ◼ 公司层面：雷赛智能：预计 26 年上半年归母净利润 1.84 亿元-1.96 亿元，同比增长 55%-65%。中矿资源：全资子公司中矿锂业因自产锂精矿运输与生产调度错配，两条锂盐生产线分别于 6 月 30 日、7 月 11 日起临时停产检修，预计 7 月底前完成。永太科技：预计 26 年上半年归母净利润 2.65-3.3 亿元，同增 350.68%-461.22%。远东股份：6 月子公司中标/签约千万元以上合同订单合计 17.34 亿元，预计对未来业绩产生积极影响。万润新能：已完成对参股公司磷化万润增资 8820 万元，推进上游核心资源产业链布局。盐湖股份：预计 26 年上半年归母净利润 60 亿元-63 亿元，同比增长 131.38%-142.95%。荣盛石化：2026 年员工持股计划推进，已与西藏信托签署集合资金信托计划合同。TCL 中环：子公司拟与关联方等共同出资 31.5亿元设立新材料合资公司，其中中环系合计出资 13.5 亿元。三一重能：计划 12 个月内使用自有资金，以集中竞价方式、不超 22.07 元/股的价格回购 1-2 亿元股份，用于员工持股或股权激励，对应回购股份占总股本 0.2844%-0.5687%。 ◼ 投资策略：锂电：5 月电动车零售 95 万辆，同环比-7%/+12%，6 月略微改善，仍存压力，但单车带电量提升趋势不变，27 年仍维持纯电