轻工制造行业2026年中期策略：需求压力下，掘金供给逻辑与个股亮点

40%[Table_IndustryAndDate] | | | 2026/07/02 [Table_Title] 2026 需求压力下，掘金供给逻辑与个股亮点 [Table_Invest] 前次评级 [Table_Summary] 2026 26H126H2 26H1 AIAI AI 26H126H2 [Table_Author] SAC 执证号：S0260520110002 SFC CE No. BWW545 caoqianwen@gf.com.cn SAC 执证号：S0260524120002 liyueyu@gf.com.cn [Table_DocReport] 轻工制造行业 2025 年报及 2026 年 1 季报总结:内外压力与预期波动中，寻找边际变化 2026-05-05 轻工制造行业 2026 年投资策略:适应新变局 2025-12-31 轻工行业 2025 年中报总结:自下而上找寻超额增速与边际变化 2025-09-18 -4%3%10%16%23%30%07/2509/2511/2502/2604/2606/26300 | [Table_impcom] EPS() PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) / 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 2026E 2027E 603833.SH CNY 31.26 2026/04/28 49.95 2.77 2.84 11.29 11.01 5.79 5.75 8.80 8.80 002572.SZ CNY 7.63 2026/04/23 16.39 1.06 1.21 7.20 6.31 4.12 3.72 13.60 15.10 001323.SZ CNY 16.36 2026/05/11 25.00 1.39 1.69 11.77 9.68 6.86 5.92 13.90 17.50 01999.HK HKD 2.99 2026/05/31 4.76 0.47 0.48 5.52 5.41 3.71 3.63 12.80 11.60 002078.SZ CNY 12.40 2026/04/29 16.22 1.35 1.49 9.19 8.32 4.25 4.14 11.30 11.40 02689.HK HKD 6.83 2026/02/27 9.87 0.87 0.98 6.81 6.05 3.07 2.85 7.00 7.00 603733.SH CNY 28.45 2026/05/06 24.99 1.67 1.98 17.04 14.37 8.43 7.27 12.60 14.00 605377.SH CNY 9.27 2026/05/11 10.28 0.69 0.81 13.43 11.44 9.21 7.91 9.70 11.30 002831.SZ CNY 35.31 2026/04/29 39.46 1.97 2.18 17.92 16.20 13.40 12.24 14.10 14.60 002701.SZ CNY 4.40 2026/04/23 6.76 0.55 0.62 8.00 7.10 4.88 4.36 13.20 13.60 003006.SZ CNY 14.63 2026/05/31 22.79 0.91 1.09 16.08 13.42 11.82 9.99 25.90 29.20 603899.SH CNY 21.14 2026/05/05 32.30 1.61 1.80 13.13 11.74 8.00 7.31 15.20 16.00 603195.SH CNY 38.22 2026/05/05 47.38 2.37 2.49 16.13 15.35 13.63 12.94 23.50 22.80 603600.SH CNY 9.17 2026/05/11 13.81 0.99 1.23 9.26 7.46 6.37 5.56 13.30 15.60 301376.SZ CNY 18.00 2026/05/27 23.86 1.19 1.48 15.13 12.16 7.84 6.69 12.40 13.40 001206.SZ CNY 19.14 2025/09/22 32.41 1.51 1.72 12.68 11.13 9.59 8.33 13.80 14.90 301345.SZ CNY 227.99 2026/04/01 232.18 11.06 14.37 20.61 15.87 17.35 13.52 26.90 28.10 688087.SH CNY 34.59 2026/04/28 44.26 2.21 2.72 15.65 12.72 9.35 8.11 13.40 14.30 300677.SZ CNY 39.75 2026/05/07 58.25 2.91 3.88 13.66 10.24 7.90 7.14 9.50 11.20 02698.HK HKD 25.00 2026/03/23 39.24 0.23 0.26 94.33 83.45 11.57 10.15 19.43 19.23 603091.SH CNY 49.80 2026/05/29 96.25 5.35 7.08 9.31 7.03 9.52 7.30 19.90 20.90 06969.HK HKD 7.02 2026/04/09 10.61 0.27 0.39 22.56 15.62 21.43 13.70 5.51 8.06 02276.HK HKD 31.42 2026/04/02 49.34 1.45 1.84 18.81 14.82 16.00 13.11 20.70 21.40 Wind | H2 .................................................................................................................................... 7 （一）回溯 26H1：国补退潮带来基数承压，基本面继续磨底 ...................................................................................................................... 7 （二）26H2 展望：市场环境维持，政策拉动带来转机 .................................................