计算机行业周报：本轮AI基建周期或将长达数十年计算机行业“一周解码”

计算机 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 7 月 1 日 强于大市 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 计算机 证券分析师：苏凌瑶 lingyao.su@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522080003 证券分析师：郑静文 jingwen.zheng@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300525010001 本轮 AI 基建周期或将长达数十年 计算机行业“一周解码” 6 月 23 日，字节跳动旗下火山引擎举办 Force 原动力大会发布豆包大模型 2.1 Pro，在代码交付、长程 Agent 任务、多模态理解及企业级稳定运行四个维度实现“生产级质变点”。黄仁勋在英伟达 2026 年度股东大会上表示，本轮 AI基建周期将长达数十年。 支撑评级的要点  豆包大模型 2.1 Pro 发布，多维度实现“生产级质变点”。6 月 23 日，字节跳动旗下火山引擎举办 Force 原动力大会。本次大会上，豆包大模型 2.1 Pro 正式发布，编程能力及 Agent（智能体）能力进一步提升，综合性能跻身全球前列，在代码交付、长程 Agent 任务、多模态理解及企业级稳定运行四个维度实现“生产级质变点”。在豆包大模型的强势领域多模态理解中，豆包大模型 2.1 Pro 展现了优秀的跨端理解和长程操作能力，在桌面端的操作能力接近 Claude Opus 4.7，在移动端则大幅领先，获得了全球 SOTA（State-of-the-Art，当前最优）。图像方面，豆包大模型 2.1Pro具备更强的空间理解和跨图像分析能力，在多个榜单中获得最高分。视频方面，豆包 2.1Pro 在动态过程和持续理解能力上显著增强，在两个业界权威榜单上大幅领先 Gemini 3.1 Pro，在全球居于领先位置。除了更强的模型性能外，豆包大模型 2.1 Pro 还具备更高的性价比。豆包 2.1 Pro 百万 Tokens 的统一定价是输入 6 元，输出 30 元，缓存命中的条件下只需要1.2 元，综合使用价格相比 Anthropic 前沿模型降低了接近 80%。此外，Seedance 2.5 也重磅亮相，包含三个更新：一是单段视频生成长度最高达30 秒，居于全球第一；二是视频创作最多可支持 50 个全模态参考素材；三是更可控的视频生成和编辑能力。目前 Seedance 2.5 已经在内测阶段的尾声，将在 7 月初正式推出。  黄仁勋表示：本轮 AI 基建周期或将长达数十年。当地时间 6 月 24 日，英伟达举行 2026 年度股东大会。公司创始人兼 CEO 黄仁勋在大会上表示，关于 AI 投资回报率的问题“已有答案”。在演讲中，黄仁勋强调，AI 数据中心是“制造词元（token）”的工厂，词元可以变成代码、答案、设计、行动和服务，因此每个 token 都是利润单位。英伟达系统可能不是采购价格最低的，但能产生最低成本的词元和最高的词元吞吐量——以及最高的收入。据黄仁勋介绍，每隔 10 到 15 年，计算机行业就会经历一次重置：从大型机到 PC，从 PC 到互联网，从互联网到云，再从云到移动云。而这一次重置更大。借助 AI，计算机能够理解、推理、规划、使用工具，并完成有用的工作。计算机不再只是一个工具。在 AI 时代，它是一个会使用工具的助手。由此延伸，数据中心也不再只是一个“工具棚”，而是一个由数字助手组成的 AI 工厂，是生产数字智能的基础设施。 投资建议  建议关注 AI 大模型、AI 应用及 AI 基础设施领域相关标的，包括智谱、MiniMax、索辰科技、合合信息、奥尼电子、协创数据、宏景科技等。 评级面临的主要风险  大模型能力迭代和商业化进展不及预期，国产算力适配、芯片供应和推理性能优化进展不及预期，数据安全、版权合规、出口管制及监管政策风险。 2026 年 7 月 1 日 本轮 AI 基建周期或将长达数十年 2 目录 “一周解码”——本周重点关注事件 ................................................................ 4 1、豆包大模型 2.1 PRO 发布，多维度实现“生产级质变点” ........................................................... 4 2、黄仁勋表示：本轮 AI 基建周期或将长达数十年 .............................................................................. 4 新闻及公司动态 ................................................................................................ 6 行业新闻 ................................................................................................................................................ 6 公司动态 ................................................................................................................................................ 7 风险提示 ............................................................................................................ 9 2026 年 7 月 1 日 本轮 AI 基建周期或将长达数十年 3 图表目录 图表 1.芯片及服务器-行业动态 ...................................................................................... 6 图表 2.云计算-行业动态 ................................................................................................... 6 图表 3.人工智能-行业动态............................................................................................... 6 图表 4.数字经济-行业动态..................................................................