电气设备：《新型能源体系建设“十五五”规划》政策解读-新能源发展方向的三大转变

请仔细阅读本报告末页声明 Page 1 / 5 证券研究报告 | 行业点评 [Table_Main] 新能源发展方向的三大转变 ——《新型能源体系建设“十五五”规划》政策解读 [Table_Invest] 电气设备 评级： 看好 日期： 2026.06.29 [Table_Author] 分析师 钟林志 登记编码：S0950525050001 ： 17378362019 ： zhonglinzhi@w kzq.com.cn [Table_PicQuote] 行业表现 2026/6/29 资料来源：Wind，聚源 [Table_DocReport] 相关研究  《全球核电复苏，再迎景气周期》(2026/6/29)  《钠电池 2026 年起有望逐步放量，关注锂空气电池未来潜力》(2026/6/15)  《钠电深度 1：海盐的逆袭—从技术路线逐步收 敛 到 重 塑能 源金属的“第二曲线”》(2026/6/8)  《光伏行业 25Q4&26Q1 业绩点评：盈利持续承压，供给出清迎来行业修复》(2026/5/14)  《风电行业 25Q4&26Q1 业绩点评：看好海风和出海带来的增长机会》(2026/5/14)  《2026Q1 锂电财报点评：涨价扩散，逐级而上，关注钠电产业》(2026/5/11)  《混沌中寻找确定性——2026 年全球储能发展趋势》(2026/1/23)  《 光 伏 、 风 电 2026 年 机 会 何 在 ？ 》(2025/12/30)  《 2026年 锂 电 行 业 四 大 关 注 点 》(2025/12/25)  《 2026 年 储 能 重 点 关 注 五 大 变 化 》(2025/12/11) 事件描述 2026 年 6 月 25 日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》（以下简称《规划》），系统部署了“十五五”阶段我国能源发展的目标任务。 事件点评 根据规划，我们认为“十五五”阶段新能源发展的大方向主要有三大转变： 1、定调高质量发展。 从宏观定调来看，我国新能源产业正由“十四五”时期的规模化高速扩容 ，向“十五五”时期的合理、平稳与高质量发展阶段平滑切换。从指标增量进 行拆解，“十四五”期间我国风光发电量占比大幅提升了约 12 个百分点，而本次《规 划》针对“十五五”期间设定的占比增幅目标则温和回落至 8 个百分点。在制 造与供给端，《规划》也指出，要统筹优化新能源产业链布局，促进产业链供需平 衡，形成良性竞争格局。未来五年，新能源产业的重心将全面向“发展质量”倾 斜。 2、强调集成融合发展，转型责任向用户侧传导。 “集成融合发展”是实现下一阶段高质量发展的重要实施路径，这标志着 我国新能源开发已彻底告别过去的单一发展模式。具体而言，未来的发展形态 将全面转向多能源多场景融合、产消融合、源网荷储深度融合。能源转型驱 动力将从 “十四五”期间主要依赖五大六小等发电侧企业的装机指标倒逼，转变 为“十五五”期间，新能源发展和转型的责任向用户侧加速传导。《规划》明确提 出，要建立强制消费与自愿消费相结合的绿证消费制度，并实施可再生能源 消费最低比重目标制度。这意味着，国家正通过强化刚性约束倒逼终端用户 扩大绿电消费，并依托绿电直连、算电协同一体化、虚拟电厂等产消融合新模 式，让终端用户真正成为能源转型大局中的责任主体与核心参与者。 3、强调储能、电网发展。 相较前一轮规划，“十五五”规划中储能、电网等消纳侧相关着墨有所增 加。对于储能，政策明确要求“大力发展新型储能，加力发展长时储能，鼓 励多种储能技术路线发展”。其中，抽水蓄能 2030 年 1.6 亿千瓦左右的装机 目标对应 94GW 的刚性增量，基于“十四五”启动建设规模推测，该目标完 成具备高确定性，抽蓄的大规模投运将有效平抑并网消纳压力。而新型储能 2030 年装机目标为 300GW，较 2025 年底 145GW 的存量规模，“十五五”期 间净增量约为 155GW；若按平均 4 小时配储时长折算，对应年均新增需 求 仅约124GWh。对比 2025 年国内单年即高达 189GWh 的新增装机水平， 该政策指引偏向保守，预计该目标有望提前实现。对于电网，《规划》提出了 四大发展方向：1）“西电东送”通道扩容；2）配网向源网荷储资源高效配置 平台转变；3）强化区域电网“柔性互济”；4）电网数智化升级。《规划》将 电网定位为“适配高比例新能源的新型电力系统”的核心枢纽。 风险提示： 1、电力体制改革推进速度低于预期风险；2、新能源投资放缓风险；3、新能源国际贸易摩擦加剧风险。 0%15%29%44%58%73%2025/72025/102026/12026/4电气设备沪深300 请仔细阅读本报告末页声明 Page 2 / 5 [Table_Page] 电气设备 2026 年 6 月 29 日 围绕新型能源体系目标，设立关键量化指标。 作为“十五五”期间能源领域的顶层纲领性文件，《规划》覆盖范围广泛，既涵盖了煤 炭 、油气等传统化石能源的转型升级与供应保障，更全面部署了风电、光伏、新型储能及氢能 等新能源的集成融合发展。《规划》提出目标 2030 年初步建成清洁低碳安全高效新型能源体 系，并列出了 12 项“十五五”能源发展主要指标。 图表 1：规划明确设立“十五五”能源发展主要量化指标 资料来源：国家发展改革委、国家能源局, 五矿证券研究所 对比上一轮规划，我们认为“十五五”新能源发展的大方向主要有三点转变： 1、定调高质量发展。 从宏观定调来看，我国新能源产业正由“十四五”时期的规模化高速扩容，向“十五五”时 期的合理、平稳与高质量发展阶段平滑切换。这一战略重心的演变在核心量化指标上体现得 尤为显著：历史数据显示，我国风光发电量占比从 2020 年的 10%快速跃升至 2025 年的 22%；相较之下，本次《规划》明确提出，至 2030 年新能源发电量占比目标达到 30%。目标 的设定反映出指标边际增速的稳健过渡，深刻印证了行业已正式步入重消纳、提质增效的全新周 期。 从指标增量进行拆解，“十四五”期间我国风光发电量占比大幅提升了约 12 个百分点，而本次《规划》针对“十五五”期间设定的占比增幅目标则温和回落至 8 个百分点左右。这一 边际增速的理性放缓，释放出明确的政策信号：未来五年，新能源产业的重心将全面向“发展质量 ”倾斜。 在电力系统端，发展诉求不再局限于单纯的装机扩容，而是以安全充裕为前提，不仅要求建立完善新能源消纳综合评价指标体系，更强调建设系统友好型新能源电站以保障 电力系统的容量充裕与安全韧性。在制造与供给端，《规划》也前瞻性地指出，要统筹优化新 能源产业链