传媒互联网周报：OpenAI发布GPT-5.6 Sol预览版，豆包推出付费专业版

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年06月30日优于大市传媒互联网周报OpenAI 发布 GPT-5.6 Sol 预览版，豆包推出付费专业版核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-大模型快速迭代，Agent 平台与工具链持续繁荣》 ——2026-06-24《传媒互联网周报-AI 平台化加速，国产 AI 生态持续深化》 ——2026-06-16《传媒行业 6 月投资策略：AI 资本化与 Agent 生态共振，关注AI 应用叙事修复可能及游戏潮玩底部布局机会》 ——2026-06-15《传媒互联网周报-Anthropic 正式提交 IPO 申请，Agent 工具链持续进化》 ——2026-06-10《传媒互联网周报-Agent 平台竞争加剧，关注 AI 应用板块机会》——2026-05-27行业下跌 3.96%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（6.22-6.26）传媒行业下跌 3.96%，跑输沪深 300（-1.48%），跑输创业板指（-1.37%）。其中涨幅靠前的分别为返利科技、中青宝、巨人网络、天娱数科等，跌幅靠前的分别为荣信文化、北京文化、捷成股份、易点天下等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 17 位。AI 产业链能力扩张与治理约束同步加速。1）模型层面持续快速推进：OpenAI发布 GPT-5.6 Sol 预览版、DeepSeek DSpark 投机解码矿界实现推理速度60-85%提升；2）应用层面：豆包从免费流量入口向工作流付费分层转型、微信 Agent 灰度内测；3）企业采购端：模型路由、低成本解决方案成为采购决策核心变量；4）治理约束加强：美国政府对 GPT-5.6 实施受控预览，前沿模型正进入发布受控的阶段，版权合规与安全审查将持续抬高行业准入门槛。本周重要数据跟踪：票房回暖，点点数据表现亮眼。1）本周（6 月 22 日-6月 28 日）电影票房 3.6 亿元。票房前三名分别为《四渡》（0.79 亿元，票房占比 21.9%）、《玩具总动员 5》（0.75 亿元，票房占比 20.9%）、《给阿嬷的情书》（0.75 亿元，票房占比 16.3%）；2）综艺节目方面，《这是我的西游第二季》、《哈哈哈哈哈第六季》、《地球超新鲜第二季》和《乘风 2026》排名居前；3）游戏方面，2026 年 5 月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》、点点互动《Kingshot》和点点互动《Whiteout Survival》。投资建议：关注 AI 应用、游戏、IP 潮玩三条主线底部机会。1）AI 应用方向，建议关注具备 IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司，重点关注中文在线、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩、华策影视、浙数文化、顺网科技、易点天下、浙文互联、天娱数科等。2）游戏方向，板块经过前期回调后，估值与交易拥挤度处于低位，叠加版号常态化和暑期档新品周期，具备较好的中期布局价值。建议自下而上把握产品周期、业绩兑现和 AI 产品落地能力较强的公司，关注巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司等。3）IP 潮玩方向，继续看好泡泡玛特。公司具备强 IP 孵化能力、稳定上新节奏和海外渠道扩张优势，产品周期与全球化红利仍是中期业绩增长的核心驱动。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2026E2027E2026E2027E002517.SZ恺英网络优于大市15.603331.261.421211603444.SH吉比特优于大市351.1525326.6827.68139002555.SZ三七互娱优于大市18.414071.431.551312资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 3.96%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4AI 应用重点关注 ................................................................4一、大模型 · 基础能力 ................................................................ 5二、AI Agent · 平台与工具链 .......................................................... 5三、AI 应用 · 产品与场景 ............................................................. 6四、投融资 · 行业格局 ................................................................ 6五、商业化 · 收入与部署 .............................................................. 6六、行业监管 · 政策与合规 ............................................................ 7行业数据更新 .................................................................. 7电影票房表现情况 ...................................................................... 7电视剧(网剧） ......................................................................... 8综艺节目 .............................................................................. 9游戏 .................................................................................. 9数字藏品（NFT） .............