美容护理行业周报：合规驱动行业提质发展，全产业链优势持续强化

请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款美容护理报告日期：2026 年 06 月 27 日合规驱动行业提质发展，全产业链优势持续强化——美容护理行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《再生医美持续扩容，创新赛道加速布局—美容护理行业周报》2026.06.22《美容护理行业周报：再生医美持续扩容，创新赛道加速布局—美容护理行业周报》2026.06.15《国际标准获批立项，医美新品周期提速—美容护理行业周报》2026.06.09摘要：山东民营整形美容协会成立法律事务部。协会联合专业律所搭建医美行业合规风控体系，面向省内各大民营医美机构推出多元化法律服务，内容包含合规知识宣讲培训、机构经营风险排查评估、医美医患纠纷调解处理、医护人员执业法律指引等。同时协会配套组织眼鼻整形修复技术学术交流活动，在防控行业法律风险的基础上统一临床诊疗技术规范，助力行业向精细化、规范化方向稳步发展。医美平台美呗与伊婉达成全域战略合作。美呗取得伊婉全系玻尿酸产品在中国市场的独家经销资格，双方整合上下游资源优势，围绕品牌全域营销推广、医美医师专业技能培训、线下医美机构运营赋能四大方向开展深度协同合作。随着产业链合作不断深化，医美行业的竞争逻辑发生转变，行业竞争已从以往单一的产品价格、性能比拼，升级为综合实力竞争。投资建议：行业合规层面，医美行业合规体系持续完善，依托专业律所搭建风控体系，推动民营医美机构精细化合规运营；产业链层面，医美上游品牌与互联网平台深度协同，依托独家经销权限开展多维度合作布局，行业竞争从单一产品比拼向综合服务竞争升级，医美全域生态合作成为行业发展新趋势。建议重点关注：1）依托核心原料构筑上游技术壁垒，深耕基础研发的企业：华熙生物、巨子生物；2）聚焦敏感肌专业赛道，凭借产品与研发优势稳居细分龙头：贝泰妮；3）把握线上渠道红利，多品牌高效运营成长的新锐美妆企业：珀莱雅、上美股份、丸美生物；4）积淀老牌底蕴，依托品牌与渠道优化转型重塑价值：上海家化；5）立足季节性刚需场景，在母婴特色个护领域打造差异化优势：润本股份。维持美容护理行业“推荐”评级。风险提示：1）技术发展不及预期。2）行业竞争加剧。3）新产品研发上线及表现不及预期。4）政策及监管环境趋严。5）受宏观环境影响，医美消费不及预期。证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/6/26EPS（元）PE投资评级股价（元） 2024A2025A2026E2027E2024A2025A2026E2027E600315.SH上海家化16.87-1.240.400.580.74--42.1828.1722.15未评级603983.SH丸美生物22.170.850.621.441.9749.8738.9115.4011.25增持603193.SH润本股份18.770.740.780.931.1041.8032.6619.6716.61未评级2367.HK巨子生物25.900.801.592.172.4332.2416.3011.9410.65未评级688363.SH华熙生物35.630.360.610.871.0541.49120.7339.1532.23未评级300957.SZ贝泰妮31.181.201.201.541.7923.8933.3519.6216.83未评级2145.HK上美股份26.960.980.774.175.0827.4435.006.465.31未评级603605.SH珀莱雅56.433.933.814.094.5228.1117.4713.8412.55未评级数据来源：iFinD，华龙证券研究所；注：丸美生物盈利预测来自华龙证券研究所，其余标的盈利预测均来自 iFinD一致预期，港股股价货币单位为港元，其他货币单位均为人民币元。行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现............................................................................................................................................. 12 行业要闻..................................................................................................................................................... 23 重点公司公告............................................................................................................................................. 44 投资建议..................................................................................................................................................... 55 风险提示..................................................................................................................................................... 6图目录图 1：申万一级行业周涨跌幅一览.........................................................................................................1图 2：美容护理股票周涨幅前五.............................................................................................................1图 3：美容护理股票周跌幅前五.............................................................................................................1表目录表 1：重点关注公司盈利及预测...........................................................................................................