电力设备与新能源行业周观点0628：锂电景气有望持续提升，电新AI材料受市场关注

周观点0628：锂电景气有望持续提升，电新AI材料受市场关注长江证券研究所电力设备与新能源研究小组2026-06-30%%%%%%%%research.95579.com1分析师 邬博华分析师 曹海花分析师 司鸿历分析师 叶之楠SAC执业证书编号：S0490514040001SAC执业证书编号：S0490522030001SAC执业证书编号：S0490520080002SAC执业证书编号：S0490520090003SFC执业证书编号：BQK482SFC执业证书编号：BVD284分析师 袁澎SAC执业证书编号：S0490524010001分析师及联系人证券研究报告评级看好维持• 证券研究报告 •%%%%%%%%research.95579.com2本周电新板块行情回顾00资料来源：Wind，长江证券研究所图：本周电新板块行情回顾➢CJ电新指数本周下跌5.08%，其中仅风电板块微涨0.10%，主要系光纤光缆和商业航天催化部分标的涨幅较大；AIDC和人形机器人相关本周领跌，有所承压。CJ电新指数光伏储能锂电风电电力设备其他电源电机-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%2026-06-182026-06-222026-06-232026-06-242026-06-252026-06-26CJ电新指数光伏储能锂电风电电力设备其他电源电机%research.95579.com3板块重要事件回顾与展望➢本周重要事件回顾：➢1）宁德时代发布天恒钠电储能系统解决方案，9月首批交付。➢2）工信部、商务部等五部门联合启动2026年新能源汽车下乡活动。➢3）7月1日起电车的动力电池将强制执行全新国标。➢4）海博思创慕尼黑展签署德国1GWh、意大利4.6GWh订单。➢5）思格新能源慕尼黑展签署户储分销、工商业及大储订单超20GWh。➢6）《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》自2026年8月1日起施行。➢7）《新型能源体系建设“十五五”规划》提出2030年电力总装机达到54亿千瓦（预期性指标），其中风电和太阳能发电装机比重超过50%。➢8）美国联邦能源管理委员会（FERC）发布了具有里程碑意义的针对性指令（Show Cause Orders），旨在从联邦层面全面打破数据中心等大型负荷并网的“瓶颈”。➢下周重点事件展望：➢锂电：7月锂电产业链排产变化、碳酸锂价格波动、产业链涨价预期和库存变化等。➢储能：产业链高频排产/中标/价格变化、国内/北美/欧洲储能政策变化、AI储能进展等。➢光伏：光伏能耗及能效标准，光伏反内卷相关举措等。➢风电：近期关注国内海风出海订单突破进展，重视Q2业绩较优标的。➢电力设备：关注美国大负荷并网政策后续进展、美国数据中心自建电源进展，美国电价事件性催化、美国数据中心国内订单情况、特高压核准招标情况。➢新方向：关注人形机器人产业链相关进展、国产芯片催化、AIDC技术迭代及国产导入进展、AI应用开发情况等。00资料来源：鑫椤锂电，盖世汽车每日速递，SMM锂电，海博思创公众号，思格新能源公众号，国家能源局，国家发改委，FERC，长江证券研究所%%%%%%%%research.95579.com4板块策略总结与核心推荐➢总体：电新持续调整后性价比更加突出，继续推荐锂电（Q3景气加速）、储能（基本面强势）、AI缺电、人形机器人，另外重点关注电新AI材料公司，关注风光底部机会。➢锂电：需求端预期仍在不断强化，各环节都表现出挺价意愿，盈利改善预期将持续。继续推荐电池、提份额材料、钠电和盈利修复链条。强调电池是中期格局、盈利最确定的环节，扩产政策趋严将进一步托底，宁德时代、亿纬锂能等。此外，锂电材料提份额的阿尔法公司继续推荐，本身不依赖涨价有阿尔法的材料标的如璞泰来、富临精工。以及供需紧平衡延续性强的铜箔（嘉元科技等）、负极（尚太科技、中科电气等）、隔膜（恩捷股份、璞泰来等）等环节。新技术方面，加速产业化落地的钠电，关注铝箔。➢储能：大储、户储基本面保持强势，判断H2海外大储需求超预期、户储景气向上窗口长于往年。大储方面，随订单和交付进入旺季、以及市场对锂涨价的担忧逐步缓解，2027年需求增速有望上修、盈利预期有望改善，考虑切换2027年估值及潜在AI期权，当前板块位置极具性价比；户储方面，边际景气向上的窗口期或长于往年，亚非拉、澳洲、欧洲全面向好，个股业绩不乏上修空间。继续重点推荐大储阳光电源、海博思创、阿特斯等；户储德业股份、锦浪科技、固德威等。➢光伏：传统光伏需求修复力度有限，但市场预期光伏能效标准出台，有望在供给端形成约束，一体化龙头加快高功率组件改造，拉开与二三线企业的差距，加快市场化出清的节奏，推荐一体化龙头隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能等，布局AI上游材料的标的横店东磁、福斯特，半导体业务相关标的聚和材料、TCL中环等。太空光伏方面，国内太空算力产业持续推进，推荐国内链标的钧达股份、明阳智能等。➢风电：再次强调，我们认为海外海风拍卖进展积极，叠加储备项目资源丰富，近期有望逐步释放订单增量，关注国内海风出海订单突破进展。同时，重视Q2业绩较优标的。继续推荐风电赛道beta，重点推荐海缆、管桩、风机、零部件龙头。个股推荐东方电缆（海风+出海）、大金重工（海风+出口）、天顺风能（海风/深远海+出口）、明阳智能（商业航天+风机盈利修复+海风/深远海+出口）、金风科技（商业航天+风机盈利修复+出口）。➢电力设备：近期美国FERC发布Show Cause Orders，大负荷并网规则持续推进，同时临近夏季缺电预期上升，变压器出口推荐思源电气、中国西电、安靠智电、金盘科技、伊戈尔、特变电工、华明装备，AI电源推荐麦格米特、四方股份、科士达、正泰电器、良信股份，特高压&GIL推荐平高电气、许继电气、国电南瑞，电力AI推荐国网信通。➢机器人：关注特斯拉链定点合同情况以及后续新版本机器人发布情况，机器人推荐三花智控（执行器总成），零部件厂商浙江荣泰（微型丝杠+执行器预期），北特科技（丝杠），鸣志电器（电机），潜在供应商斯菱智驱（减速器预期），福赛科技，科达利。00资料来源：长江证券研究所%%%%%%%%research.95579.com501锂电：景气加速窗口，板块性左侧机会02储能：慕尼黑展签单密集，看好需求景气03光伏：基本面磨底，看好AI材料新增长点04风电：关注海风出口进展，重视Q2业绩较优标的目 录05电力设备：FERC发布关键政策，出口数据显著修复06机器人：特斯拉关注新机型定点，国产关注政策催化%research.95579.com601锂电：景气加速窗口，板块性左侧机会%%%%%%%%research.95579.com7锂电要闻分析➢宁德时代发布天恒钠电储能系统解决方案，9月首批交付：在2026宁德时代储能新品发布会上，宁德时代向全球发布天恒钠电储能系统解决方案——CATLTENER Sodium。该系统围绕“更强的灵活性、更高的运行稳定性与更高的系统可用性”进行彻底重构，该系统与锂电尺寸完全兼容，支持无缝切换。目前宁德时代量产拉线已就绪，国内将于今年 9 月开启首批交付，全球市场将于明年 6 月开