电力设备行业跟踪周报：锂电储能增长确定且估值低、AIDC上游涨价

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 45 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 锂电储能增长确定且估值低、AIDC 上游涨价 2026 年 06 月 29 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《锂电储能业绩亮眼、拓展 AI 第二增长曲线》 2026-06-22 《锂电 Q2 业绩亮眼估值低位，旺季行情可期》 2026-06-14 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 10497 下跌 4.77%，表现弱于大盘。（本周，6 月 22 日-6 月 26 日，下同），新能源汽车跌 7.43%，锂电池跌 6.48%，核电跌 6.06%，发电设备跌 5.13%，电气设备跌 4.77%，风电跌 2.8%，光伏跌 1.57%。涨幅前五为东方锆业、经纬辉开、东尼电子、中材科技、宝光股份；跌幅前五为湘潭电化、天龙光电、南风股份、精达股份、中科电气。 ◼ 行业层面：储能：“十五五”能源规划：2030 年新型储能装机达 300GW，发展长时储能，发展智能微网、绿电直连；“十五五”能源规划新闻发布会：大力发展储能等调节能力，鼓励算力设施绿电直连/参与电力市场，支持民营企业投资虚拟电厂/储能等项目；中电联储能发展报告 2026：2026 新增装机将突破 55.7GW，4h 及以上占比扩大，平均时长突破 2.8h；内蒙古独立储能优选：0.9GW/3.6GWh，含 1.6GWh 构网型，优先支持压缩空气、全钒液流/钠离子等。电动车：26H1 国内电池企业储能签单 580GWh+；阿根廷 5 月碳酸锂出口 1 万吨，同环比+58%/-10%；比亚迪巴西推进本地化战略，拟投约 6.58 亿新建电池储能系统项目；永太科技拟在内蒙古加码 VC 产能，并于宁德时代签订 9 万吨 VC 长期供货协议；楚能新能源欧洲智慧能源展连获重磅 12GWh 订单；碳酸锂月度需求量突破 14 万吨；海博思创签下德国 1GWh 储能大单；云南裕能新建 16万吨/年磷酸铁项目；碳酸锂本周库存下降 833 吨至 9.6 万吨，较 26 年初去库 1.4 万吨。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产 99.5% 14.65 万/吨，-1.60 万/吨，-9.8%；工业级 SMM 14.85 万/吨，-1.48 万/吨，-9.0%；电池级 SMM 15.25 万/吨，-1.48 万/吨，-8.8%；正极：钴酸锂 SMM 37.45 万/吨，-0.71 万/吨，-1.8%；磷酸铁锂-动力 SMM 5.66 万/吨，-0.34 万/吨，-5.7%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 13.9 万/吨，-1.35 万/吨，-8.9%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.40 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.4185 元/wh，+0.000 元/wh，+0.0%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 33.50 万/吨，-0.35 万/吨，-1.0%；六氟磷酸锂：SMM 10.65 万/吨，-0.45 万/吨，-4.1%。新能源：两部门：到 2030 年初步建成清洁能源低碳安全高效的新型能源体系，到 2030 年非化石能源占比达到 25%，“十五五”实现风、光装机占比超 50%，9 亿千瓦分布式接入；国家能源局：5 月光、风新增 8.68GW、3.79GW，同比降 91%、86%；国家发展改革委、国家能源局编制印发《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》，自 2026 年 8 月 1 日起施行；山东首批绿电直连项目批复，济宁 2 个项目共 334.8MW；某央企风、光项目收益率要求：资本金收益率≥6.5%；比亚迪投资 1 亿美元落子巴西，加码拉美储能市场；陕西发布第一批电网侧独立储能项目建设清单，总规模 2.02GW/6.08GWh；阿特斯储能斩获美国大单，规模为 75MW/381MWh；华东 0.4GW/1.6GWh 光伏+独立储能 EPC 招标 16 亿。本周硅料 34.00 元 /kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 1.00 元 / 片，环比+0.00%；N 型 210 硅片 1.18 元 / 片，环比+0.00%；双面 Topcon182 电池片 0.29 元/W，环比-3.33%；双面 Topcon182 组件 0.77 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 15.50/9.00 元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标 0.18GW：陆上 0.18GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）2049.05元/KW。本月招标：3.53GW，同比-11.08%：陆上 3.53GW，同比-8.77%，海上 0GW，同比-100%。26 年招标：32.38GW，同比-34.38%：陆上 31.52GW/海上 0.85GW，同比-27.68%/同比-85.17%。本月开标均价：陆风 1850.00元/KW，陆风（含塔筒）2020.81 元/KW，海风（含塔筒）3100.00 元/KW。人形机器人：智元机器人进行全球首个平板量产质检工段全覆盖机器人作业直播。电网：河南鲁山抽水蓄能电站 500 千伏送出工程投运。 ◼ 公司层面：通威股份：拟向全资子公司通威太阳能科技增资 50.6 亿元，优化其资本结构，增资后仍为全资子公司。宏发股份：控股子公司宏发电声与 VinFast 合资设立的越南公司完成注册，注册资本 1.35 亿越南盾，宏发电声持股 80%。永兴材料：控股子公司花桥矿业与盛源锂业签署增资协议，盛源锂业以金子峰矿作价 26.92 亿元入股，持股 50%，两矿将整合为一个矿权。德业股份：全资子公司德业储能签署二期投资协议，拟投资不少于 12.32 亿元建设年产 9GWh 工商储生产线项目。永太科技：子公司内蒙古永太拟投资 8 亿元建设年产 5 万吨 VC 及配套工程项目，建设期 2026 年 8 月-2027 年 12 月。合盛硅业：发布 2026 年员工持股计划，拟持股不超 130 万股，占总股本 0.11%，购买价 37.34 元/股。 ◼ 投资策略：锂电：5 月电动车零售 95 万辆，同环比-7%/+12%，短期国内销量仍存压力，但单车带电量提升趋势不变，同时电动车出口持续超预期，5 月出口 44.6 万辆，同环比+110%/+4%，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；5 月欧洲 9 国合计销量 30.5 万辆，同环比 33%/6%，增速超预期，全年预计超 35%+增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计 20-25%增长；储能需求强劲，Q1 出货量 216gwh，同比翻番，全球需求上修至 11