建筑材料行业投资策略周报：玻璃基板正向催化不断，建议继续重视

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 1 玻璃基板正向催化不断，建议继续重视 建筑材料 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.06.27 投资评级:看好（维持） 最近 12 月市场表现 分析师 王涛 SAC 证书编号：S0160526020003 wangtao01@ctsec.com 分析师 朱健 SAC 证书编号：S0160524120002 zhujian@ctsec.com 相关报告 1. 《继续看好建材科技股，关注消费建材布局价值》 2026-06-20 2. 《重视传统建材龙头配置价值，挖掘转型中的优质标的 》 2026-06-14 3. 《玻璃基板行业系列报告一》 2026-06-10 核心观点  板块表现：上周（20260622-20260626）沪深 300 跌 1.48%，建材子板块涨跌互现，其中玻纤行业最为明显（+29.70%）。个股中，中国巨石（+38.54%）、国际复材（+27.83%）、中材科技（+21.25%）、四方达（+19.79%）、上峰材料（+15.18%）涨幅居前。  核心观点：上周沪深 300 跌 1.48%，申万建材涨 10.91%，玻璃、玻纤、转型类建材科技股持续大涨，传统类品种则面临了较大的资金流出压力。我们认为建材科技股中的两大板块，电子布代表了科技股中涨价最确定的方向之一，玻璃基板代表了最确定的新技术方向之一，后续行情仍有望继续延续。除此之外，其他位于低位的细分科技型建材个股，也有望逐步获得市场关注，如天安新材，中钢洛耐等。传统消费建材品种在当前极致市场风格以及偏弱的中报预期带动下，近期走势较弱，从中长期看，我们认为消费建材的经营拐点已经逐步确立，除非 AI 对传统经济造成重大影响，进一步拖慢宏观经济回暖节奏，否则下半年消费建材品种基本面回暖仍是较大概率事件，当前位置已具备良好的中长期赔率和胜率，静待催化剂。  玻璃基板跟踪：近期玻璃基板产业链迎来海内外产业催化集中落地，海外端，英特尔玻璃基板专属量产基地动工、康宁于首尔行业大会发布适配 CPO 光互连的 Glass Bridge 玻璃组件与 TGV 玻璃基板新架构，持续强化算力先进封装、光通信两大赛道长期产业预期；国内端，京东方披露玻璃基封装载板全自动试验线全线打通、全套 TGV 工艺实现突破，大尺寸算力芯片先进封装所需的玻璃基载板样品已送客户进入技术测试阶段；旗滨集团公告定增预案拟定增14.27 亿元用于玻璃基板产业化等一系列玻璃产线的建设和技改。展望后续，我们认为三季度玻璃基板在下游需求端以及中上游制造端仍有望产生较多突破性催化。  本周推荐组合：旗滨集团、中国巨石、三棵树、东方雨虹。  风险提示：宏观经济下行风险、地产市场超预期下滑、原材料价格上涨风险 0%17%34%52%69%86%建筑材料沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录 1 行情回顾 ....................................................................................................................................................... 3 2 建材重点子行业近期跟踪 ........................................................................................................................... 5 3 本周推荐组合 ............................................................................................................................................... 6 4 风险提示 ....................................................................................................................................................... 6 图表目录 图 1: 中信建材三级子行业过去五个交易日（6.22-6.26）涨跌幅（%） ................................................. 3 图 2: 新房销售数据 ........................................................................................................................................ 4 表 1: 30 大中城市商品房销售数据（万平米） ............................................................................................ 4 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 行情回顾 上周（20260622-20260626）沪深 300 跌 1.48%，建材子板块涨跌互现，其中玻纤行业最为明显（29.70%）。个股中，中国巨石（+38.54%）、国际复材（+27.83%）、中材科技（+21.25%）、四方达（+19.79%）、上峰材料（+15.18%）涨幅居前。 图1: 中信建材三级子行业过去五个交易日（6.22-6.26）涨跌幅（%） 数据来源：wind，财通证券研究所 新房成交环比增长、同比下降，二手房同环比均下降 新房市场方面，第 25 周（6 月 14 日-6 月 20 日）30 城新房成交规模环比增长、同比下降。据中指研究院数据，30 城新房成交面积为 218 万㎡，环比增长 15.1%，同比下降 9.5%。6 月以来（6.1-6.20）环比增长 7.5%，同比下降 3.2%。分能级看，一线城市新房成交 51 万㎡，环比下降 5.5%，同比下降 7.9%，其中广州新房成交环比增长 0.5%，同比下降 3.8%，为一线城市唯一环比增长城市；二线代表城市新房成交 125 万㎡，环比增长 31.7%，同比下降 13.6%，其中温州、武汉、福州 25周成交环比增长均超 70%；三四线代表城市新房成交 41 万㎡，环比增长 3.7%，同比增长 3.4%。 二手房市场方面，第 25 周 20 城二手房成交规模同环比均下降。据中指研究院数据，20 城二手房成交 26044 套，环比下降 18.6%，同比下降 10.5%。6 月以来（6.1-6.20）环比下降 0.8%，同比增长 10.9%。分能级看，一线城市二手