建筑行业周报：存储资本开支有望再度提升，洁净室持续受益

证券研究报告 | 行业周报 | 建筑装饰 http://www.stocke.com.cn 1/2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 建筑装饰 报告日期：2026 年 06 月 28 日 存储资本开支有望再度提升，洁净室持续受益 ——建筑行业周报 投资要点 ❑ 海外：美光上调资本开支，韩国三星电子&SK 海力士亦有新扩产 据韩国媒体最新报道，三星电子与 SK 海力士正准备在下周一宣布价值数千亿美元的新一轮投资以大幅扩张 HBM/DRAM/NAND 存储芯片产能以及新建设大型数据中心或产业园区。韩国《每日经济新闻》周五报道称，三星集团将公布未来十年规模达 1000 万亿韩元（大约 6460 亿美元）的支出计划，其中包括可能斥资 300万亿韩元在韩国西南部建设芯片工厂。另一方面，美光最新财报显示，该公司将2026 财年资本开支计划上调 50 亿美元至 250 亿美元。 ❑ 海外存储龙头企业扩产有望充分带动未来资本开支预期，洁净室为半导体生产提供颗粒数量、温度、湿度等工作环境的条件控制，随着资本开支提升有望获得新的增量订单。富国银行表示，将其对于 2027 年晶圆厂整体设备支出的预期从此前约 1800 亿美元上调至约 1900 亿美元。花旗表示，在乐观情景下预计全球 WFE 市场规模将从 2026 年的约 1450 亿美元升至 2027 年的 2000 亿美元、2028 年的 2500亿美元。 ❑ 国内：长鑫&长江存储 IPO 顺利推进，同步受益全球存储景气，产能持续扩张。今年以来国内存储与海外同步保持高景气：根据界面新闻，自 2025 年四季度起，长鑫与长江存储同步进入“先款排产”模式，下游客户需全额预付货款才能排入产线。 ❑ 充分受益存储资本开支拉动，关注洁净室板块 洁净室作为半导体、生物医药、光伏等战略新兴产业的共性基础设施，正受益于下游 AI 产业链资本开支浪潮，需求端前景广阔，成长空间持续扩容。同时，洁净室工程与生产工艺深度耦合，一旦建成便难以迁移，后续扩建、改造和运维均对原服务商形成天然依赖，订单具备强客户粘性和可见延续性。行业技术壁垒较高，对空气净化、温湿度控制、微振动抑制等综合能力要求严苛，历史业绩欠缺、大客户关系经营不善的竞争者难以立足，优质龙头凭借项目经验和品牌壁垒持续获取份额，利润空间稳定。这种供需两侧的良性结构，为洁净室行业提供了穿越周期的成长韧性，头部企业的盈利确定性在制造业投资链条中尤为突出。当前时点可重点关注：积极拓展海外业务，受益北美资本开支放量的亚翔集成、圣晖集成；以及受益国内资本开支增长的柏诚股份、深桑达 A 等；同时，重点关注洁净室设备 FFU 龙头美埃科技。 ❑ 风险提示： AI 投资不及预期、AI 下游需求不及预期、经济增长不及预期。 行业评级: 看好(维持) 分析师：毕春晖 执业证书号：S1230525120006 bichunhui@stocke.com.cn 分析师：杨凡 执业证书号：S1230521120001 yangfan02@stocke.com.cn 分析师：何佳烨 执业证书号：S1230525100001 hejiaye@stocke.com.cn 分析师：王龙 执业证书号：S1230526040001 wanglong02@stocke.com.cn 相关报告 1 《看好 AI 产业链上游和海外工程板块》 2026.06.14 2 《走出分化，重塑估值》 2026.06.12 3 《1 季度建筑央企股东有哪些变化》 2026.05.25 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票投资评级说明 以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.买 入 ：相对于沪深 300 指数表现＋20％以上； 2.增 持 ：相对于沪深 300 指数表现＋10％～＋20％； 3.中 性 ：相对于沪深 300 指数表现－10％～＋10％之间波动； 4.减 持 ：相对于沪深 300 指数表现－10％以下。 行业的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下： 1.看 好 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现＋10%以上； 2.中 性 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%～＋10%以上； 3.看 淡 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%以下。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重。 建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券股份有限公司及其关联机构（以下统称“本公司”）对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理公司、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权均归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明本报告发布人和发布日期，并提示使用本报告的风险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的，应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 浙商证券研究所 上海总部地址：杨高南路 729 号陆家嘴世纪金融广场 1 号楼 25 层 北京地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 E 座 4 层 深圳地址：广东省深圳市福田区广电金融中心 33 层 上海总部邮政编码：200127 上海总部电话：(8621) 80108518 上海总部传真：(8621) 80106010 浙商证券研究所：https://www.stocke.com.cn