机器人行业研究：美光看好机器人拉动存储需求，优必选连发新品冲刺万台产能

敬请参阅最后一页特别声明 1 b 机器人：景气度加速向上，美光看好机器人拉动存储需求，优必选连发新品冲刺万台人形产能。 美光科技看好机器人拉动存储需求。美光科技 CEO 桑贾伊·梅洛特拉透露，人形机器人单机存储容量是普通 L2+乘用车的 10 倍，存储行业将从 2030 年前后迎来持续数十年的需求增长周期。差距根源在于人形机器人需同步处理视觉、触觉、力觉等上百路传感器数据，并在本地部署大模型完成毫秒级实时控制，对容量、带宽和延迟提出极高要求。 优必选签约京津冀智造基地，轮式与双足新品双线亮相。6 月 22 日与天津静海区签署协议，覆盖数据采集、量产制造、联合研发全产业链，冲刺万台产能；同期发布双足商用 Walker C1 与轮式工业 CruzrY1，产品矩阵覆盖多场景。 智元机器人产量突破 1.5 万台，精灵 G2 集群作业成功率 99.985%。6 月 23 日起精灵 G2 进驻龙旗南昌工厂，截至 26日累计作业超 40 小时，完成 1.1 万+台平板质检、4.1 万次操作，成功率 99.985%。CTO 彭志辉 6 月 24 日透露，智元机器人总产量已破 15000 台。 宇树科技 R1 降价至 2.99 万元，加速出海与 C 端渗透。6 月 24 日，R1 官方售价由 3.99 万元下调至 2.99 万元起并开放现货销售，该产品此前荣登美国《时代周刊》2025 年度最佳发明，之前更是同步签约 GMO AIR 为日本官方经销商。 银河通用中标 2.36 亿大单，携手宁德时代共建后市场标准。6 月 22 日，银河通用以 2.3592 亿元报价位列宜宾市《具身智能本体及相关设备采购项目》第一中标候选人。6 月 24 日，银河通用与宁德时代旗下宁家服务签署全球战略合作协议，标志着全球首个具身智能后市场服务标准正式确立。 26 年是人形机器人 0-1 兑现的重要节点。特斯拉链预计年内第一代量产产品发布，随着供应链大批量产线建设完成，有望正式开启大规模量产。国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于文娱商演、科研教育、数据采集、导览导购等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛。全球将会迈入机器人“军备竞赛”，重点关注五大方向： (1)特斯拉链的收敛:特斯拉链已经迭代 4 年，目前硬件供应链趋于收敛的拐点。围绕确定性和空间，重点关注:拓普集团、三花智控等。(2)技术迭代与收敛:看好电驱动新技术(谐波磁场电机、GaN)、灵巧手(电子手套、新型基材)、新材料(peek)、高端轴承等相关标的。(3)海外其他供应链的机会:苹果、谷歌、OpenAI、Figure 等都陆续迈入 0-1，重点关注银轮股份以及电子链标的相关机会。(4)国内本体和应用垂类机会:宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，关注供应链以及本体标的。(5)围绕长期确定性，布局"优质格局"的标的:重点关注绿的谐波、奥比中光等。 行业竞争加剧；量产进展不及预期；技术路线剧烈变更；相关公司主业业绩不及预期。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 一、机器人 ..................................................................................... 3 1.1 行业动态：从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 ........................... 3 1.2 本体 ................................................................................... 4 1.2.1 优必选：签约京津冀智造基地，双足 Walker C1 与轮式 CruzrY1 新品齐发 ..................... 7 1.2.2 智元机器人：总产量突破 1.5 万台，精灵 G2 集群作业成功率 99.985%......................... 8 1.3 核心零部件 ............................................................................. 9 1.3.1 来福谐波：机器人谐波减速器龙头将登陆港股 ............................................ 10 二、投资建议 .................................................................................. 10 三、风险提示 .................................................................................. 11 图表目录 图表 1： 本周行业重大事件梳理 .................................................................. 3 图表 2： 具身智能本体公司边际突破汇总 .......................................................... 5 图表 3： 优必选具身智能人形机器人 Walker C1 亮相 ................................................ 8 图表 4： 智元精灵 G2 集群进驻龙旗工厂直播作业 ................................................... 8 图表 5： 具身智能核心零部件公司边际突破汇总 .................................................... 9 图表 6： 来福谐波招股概况 ..................................................................... 10 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 行业景气度：美光看好机器人拉动存储需求，优必选双线发布新品冲刺万台产能，智元总产量破 1.5 万台且 G2 集群作业成功率 99.985%，银河通用中标 2.36 亿大单携手宁德时代，融资端昆仑行、无界动力等持续火爆，产业、政策、资本共振。 （1）本体产能爬坡与产品矩阵扩容：优必选签约京津冀智造服务基地冲刺万台产能，同步发布双足商用 Walker C1与轮式工业 CruzrY1，覆盖商用服务与工业制造两大场景；智元总产量突破 15000 台，精灵 G2 集群以 99.985%成功率完成龙旗工厂 1.1 万+台平板质检；FF 累计出货超 220 台，6 月单月预计超 100 台。 （2）商业落地提速与资本密集加持：银河通用中标宜宾 2.36 亿采购项目，与宁德时代旗下宁家服务确立全球首个具身智能后市场服务标准；魔法原子与京东战略合作锚定 10 亿销售目标；卧安机器人与上海儿童医学中心签约拓展医疗场景。融资端