生物医药行业新药周观点：创新药板块迎来增持回购潮

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2026 年 06 月 28 日 生物医药Ⅱ 行业周报 新药周观点：创新药板块迎来增持回购潮 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -12.0 -24.2 -45.7 绝对收益 -13.6 -15.5 -22.4 冯俊曦 分析师 SAC 执业证书编号：S1450520010002 fengjx@sdicsc.com.cn 连国强 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523020002 liangq@sdicsc.com.cn 相关报告 新药周观点：多个 VEGF 小分子眼药进展值得关注 2026-06-21 新药周观点：26H2 多个创新药领域新进展值得期待 2026-06-14 新药周观点：ASCO 2026 多个国产新分子披露优异数据 2026-06-07 新 药 周 观 点 ： ASO 疗 法Bepirovirsen乙肝临床治愈3 期优异数据披露 2026-05-31 新药周观点：ASCO 2026 国产新药 sac-TMT、IBI363 优异数据披露 2026-05-24 本周新药行情回顾： 2026 年 6 月 22 日-2026 年 6 月 26 日，新药板块涨幅前 5：泽璟制药（+19.08%）、百利天恒（+14.45%）、海思科（+13.22%）、康诺亚（+11.39%）、迈博药业（+10.53%）；跌幅前 5：药捷安康（-67.84%）、创胜集团（-25.50%）、轩竹生物（-23.70%）、派格生物医药（-19.09%）、开拓药业（-17.78%）。 本周建议关注标的： 创新药板块百花齐放，建议关注眼科、代谢、肿瘤、CNS 等多个领域的关键进展： 1）眼科领域：长效小分子、口服疗法、基因疗法进展值得期待，建议关注贝达药业、海西新药、康弘药业等； 2）代谢领域：MASH 口服小分子、减脂增肌、周制剂胰岛素进展值得期待，建议关注众生药业、甘李药业、海创药业。 3）肿瘤领域：二代 IO、IO+ADC 联用、双载荷 ADC 进展值得期待，建议关注映恩生物、康方生物、三生制药、科伦博泰、百利天恒等； 4）中枢神经领域：大单品管线进展值得期待，建议关注绿叶制药、恩华药业等。 本周新药行业重点分析： 创新药板块迎来增持回购潮，多家公司已启动或者即将启动增持回购。2026 年 5-6 月以来，受多重因素影响创新药板块调整幅度加大，恒生港股通创新药指数已调整至 2025 年 5 月板块大涨之前；当此之时，多家公司已启动或者即将启动增持回购，彰显出产业资本对创新药板块长期价值的认可。 本周新药上市申请获批准&受理情况： 本周国内有 21 个新药或新适应症的上市申请获批准，有 11 个新药或新适应症的上市申请获得受理。 本周新药临床申请获批准&受理情况： 本周国内有 32 个新药的临床申请获批准，有 46 个新药的临床申请获受理。 -23%-13%-3%7%17%27%37%2025-062025-102026-022026-06生物医药Ⅱ沪深300998455708 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/生物医药Ⅱ 本周国内市场重点关注事件 TOP3： 【和誉医药/礼来】6 月 24 日，和誉医药宣布与礼来就多个疾病靶点创新药项目达成战略研发合作与授权协议，礼来将获得相关项目的全球开发权益，和誉医药将获得首付款，并有资格获得最高约 19 亿美元开发、监管及商业化里程碑付款。 【恒瑞医药】6 月 25 日，恒瑞医药宣布 PD-L1 抑制剂阿得贝利单抗获批准上市新增适应症，用于联合含铂化疗新辅助及术后单药辅助治疗可手术切除的 II、IIIA 和 IIIB 期非小细胞肺癌患者。 【信达生物】6 月 22 日，信达生物宣布抗 GPRC5D/BCMA/CD3 三特异性抗体 IBI3003 针对复发或难治性多发性骨髓瘤的中国关键 3 期临床研究完成首例受试者给药，主要终点为无进展生存期，安全性与早期疗效信号此前已获得初步验证。 本周海外市场重点关注事件 TOP3： 【诺华/Antares】6 月 24 日，Antares Therapeutics 宣布与诺华就多项肿瘤领域小分子项目达成战略合作，诺华将获得相关项目的开发与商业化选择权，Antares 将获得 1.05 亿美元首付款，并有资格获得最高 18 亿美元额外里程碑付款。 【默沙东】6 月 25 日，默沙东宣布 Keytruda 静脉制剂及皮下注射制剂 Keytruda Qlex 获 FDA 批准上市，联合吉利德 Trodelvy 用于一线治疗 PD-L1 阳性不可切除局部晚期或转移性三阴性乳腺癌成人患者。 【吉利德科学】6 月 24 日，吉利德科学宣布 Trodelvy 获欧盟委员会批准上市，用于治疗既往未接受过转移性疾病系统治疗、且不适合接受 PD-1 或 PD-L1 抑制剂治疗的不可切除或转移性三阴性乳腺癌成人患者。 风险提示： 临床试验进度不及预期的风险，临床试验结果不及预期的风险，医药政策变动的风险，创新药专利纠纷的风险。 行业周报/生物医药Ⅱ 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新药行情回顾 ........................................................... 4 2. 本周建议关注标的 ........................................................... 5 3. 本周新药行业重点分析 ....................................................... 5 4. 本周新药上市申请获批准&受理情况 ............................................ 6 5. 本周新药临床申请获批准&受理情况 ............................................ 8 6. 本周国内市场重点关注事件 TOP3 ............................................. 11 7. 本周海外市场重点关注事件 TOP3 ............................................. 11 图表目录 图 1. 本周涨、跌幅前 5 新药企业 ..............................