医药生物行业周报：政策支持，全球合作活跃，创新药行业持续向上

医药生物 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 12 医药生物 2026 年 06 月 28 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《博睿康冲击“脑机接口第一股” —行业周报》-2026.6.21 《ARO-MAPT 临床前数据优秀，关注2026H2 早 期 数 据 — 行 业 周 报 》-2026.6.14 《医药公司积极回购，行业见底信号明确—行业周报》-2026.6.7 政策支持，全球合作活跃，创新药行业持续向上 ——行业周报 余汝意（分析师） 聂媛媛（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 nieyuanyuan@kysec.cn 证书编号：S0790526060002  创新药支持政策持续完善，研发与准入环境进一步优化 2026 年以来，创新药相关政策持续推进，国家层面围绕外资准入、创新药研发、医保准入及商业化支持等环节密集出台或落地多项政策文件，包括《鼓励外商投资产业目录（2025 年版）》、《2026 年政府工作报告》以及《利用外资稳促优行动方案》等，持续完善创新药研发、审评审批、医保准入及产业开放政策体系，为创新药高质量发展提供政策支持。  国内创新药 BD 持续活跃，跨国合作与 License-out 交易加速 本月创新药研发及商业化进展保持活跃，多款创新药取得关键节点突破。百利天恒BL-B01D1、科济药业 CT041、首药控股 CT-707、麓鹏制药 LP-168 等产品相继获批上市，联邦制药 UBT251 进入Ⅲ期临床，多项创新管线持续推进。 同时，国内创新药 License-out 交易保持活跃，和誉医药、海思科、帕礼生物、德琪医药等企业相继与海外药企达成研发合作或授权许可协议。我国创新药企业国际合作持续深化，产品出海和全球商业化能力进一步提升。 6 月 24 日，和誉医药宣布与礼来签署全球战略研发合作与授权协议，双方将围绕多个疾病靶点开展创新药研发合作，共同推进具有全球潜力的新药项目开发，潜在交易总金额达 19 亿美元；6 月 22 日，德琪医药宣布与 K2 Therapeutics 签署 ATG-106全球独家授权协议，并授予其一项未披露双特异性 TCE 项目的选择权，德琪医药将获得约 2000 万美元首付款及近期付款，并有资格获得最高 9.605 亿美元里程碑付款；6 月 1 日，海思科宣布与礼来签署授权及研发合作协议，双方将围绕最多 5 个礼来选定靶点开展创新药发现及早期研发合作。根据协议，海思科将获得最高 8,700 万美元的首付款和近期付款，最高 29.67 亿美元的后续里程碑付款，并有权根据产品未来净销售额获得分级销售提成。 6 月第 4 周医药生物下跌 1.47%，医疗研发外包板块涨幅最大 2026 年 6 月第 4 周大部分板块处于下跌态势，本周医疗研发外包板块涨幅最大，上涨 12.78%；化学制剂板块下跌 0.76%，原料药板块下跌 1.96%，其他生物制品板块下跌 3%，疫苗板块下跌 4.09%；血液制品板块跌幅最大，下跌 9%，线下药店板块下跌 7.7%，医疗设备板块下跌 6.39%，体外诊断板块下跌 6.32%，医院板块下跌 6.23%。  医药布局思路及标的推荐 整体上，我们持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及 AI、脑机接口、 生物制造等国家战略新兴产业。 月度组合推荐：药明康德、科伦博泰、信达生物、海思科、石药集团、英科医疗、泽璟制药、热景生物、众生药业、普洛药业。 周度组合推荐：百利天恒、药明合联、昊帆生物、益诺思、毕得医药、键凯科技。  风险提示：商业化推广不及预期；技术迭代风险；长期安全性和稳定性风险。 -19%-10%0%10%19%29%38%2025-062025-102026-02医药生物沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 12 目 录 1、 政策加码，全球合作活跃，中国创新药发展加速 ................................................................................................................. 3 1.1、 国家政策持续优化创新药发展环境.............................................................................................................................. 3 1.2、 国内创新药 BD 持续活跃，跨国合作与 License-out 交易加速................................................................................. 4 1.3、 2026 年 6 月创新药研发及获批进展............................................................................................................................. 5 2、 6 月第 4 周医药生物下跌 1.47%，医疗研发外包板块涨幅最大 .......................................................................................... 8 2.1、 板块行情：医药生物下跌 1.47%，跑输沪深 300 指数 0.01pct .................................................................................. 8 2.2、 子板块行情：医疗研发外包板块涨幅最大，血液制品板块跌幅最大 ...................................................................... 9 3、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 10 图表目录 图 1： 6 月医药生物指数下跌 1.47%（单位：%） ...................................................................................................................... 8 图 2： 6 月第 4 周医药生物下跌 1.47%（