计算机行业研究：端侧AI，超级入口争夺战

敬请参阅最后一页特别声明 1 行业观点  GUI Agent 彻底重构传统手机人机交互逻辑，打破移动互联网 App 孤岛壁垒，当前行业分化出 GUI Agent、API Agent 两条落地路线，二者长期互补共存。过往用户依靠手动点击 App 完成操作，各应用依托沙箱隔离构筑流量护城河，豆包手机助手依托字节大模型视觉、推理能力，搭配中兴 / 努比亚系统底层签名权限落地 GUI Agent，可一键拆解多步骤跨应用任务，依托端云协同、持续数据迭代形成难以复刻的软硬一体工程壁垒。但该方案因绕过应用官方接口，上线后迅速遭到微信、支付宝、电商、银行类 App 风控屏蔽，本质是各方数据隐私、流量利益分配产生生态博弈。与之相对，微信小微采用 API Agent 路线，推出小程序自动、开发两类接入模式，吸引美团、京东、滴滴等平台入驻，配套 AI 支付卡搭建完整交易闭环。对比来看，GUI Agent 无需厂商适配、覆盖全应用场景，但存在安全合规隐患；API Agent 调用稳定、风险可控，更适配自有大型生态。后续随着监管出台互联互通规范，生态摩擦将逐步缓解，AI 手机凭借全场景意图履约能力，成为新一代个人超级计算入口。  AI 超级入口重构全网流量分发格局，字节、腾讯、阿里形成三条差异化竞争路线，豆包牵手曹操出行落地打车灰度测试，是 AI 智能体打通线下实体履约的标志性事件。2026 年 6 月豆包小范围开放打车功能，由曹操出行承接运力，用户仅口述出行需求即可完成定位、估价、一键派单，实现 AI 从线上问答向物理服务延伸。短期来看，豆包庞大月活可为市场份额有限的曹操出行带来增量订单；中长期双方战略高度契合，曹操发布 RoboX 全域智能运力战略，规划 2030 年十万台 Robotaxi、十万台 Robovan 部署，提前依托豆包培育用户 AI 叫车习惯，卡位无人运力时代需求入口。三大平台路线各有侧重：阿里依托支付宝、高德、饿了么搭建自营服务闭环，AI 助手仅做服务导航规避金融风险；腾讯以微信小微为连接器，整合外部服务商形成完整交易链路；字节以豆包为通用入口，对外合作补齐本地生活、出行等外部服务。AI 助手已成为继独立 App 后的核心流量阵地，生态闭环完善度、跨场景履约能力将决定平台长期竞争优势。  AI 手机作为超级载体确立“大云小端”端云协同算力架构，同时带动全产业链与多品类 AI 终端市场扩容，打开长期产业增长空间。AI 手机复杂意图拆解、Agent 调度依赖云端大模型完成推理，端侧仅承载轻量化交互处理，行业所有 AI 入口产品均遵循该架构，云端算力需求随 AI 手机普及持续高增。硬件供应链层面，新一代豆包手机由中兴通讯联合打造，福日电子旗下中诺通讯负责 ODM 代工，手机放量将拉动芯片、屏幕、模组、代工整条产业链价值提升。从终端生态维度看，手机是覆盖全部 C 端信息流的核心载体，只有 AI 手机成熟落地，AI 耳机、AI 眼镜、AI PIN 等轻量化终端才能依托统一生态实现规模化普及。Canalys 行业数据预测，2024 年全球 AI手机出货占比仅 16%，2028 年渗透率将攀升至 54%，持续拉动上下游算力、硬件需求。AI 手机并非单一硬件赛道，而是整个端侧 AI 产业爆发的核心前置条件，其放量将同步催化云端算力需求、手机硬件供应链、多元 AI 终端三条主线同步景气，具备广阔产业纵深。 相关标的  1）端侧：中兴通讯、曹操出行、腾讯控股、阿里巴巴、东阳光、瑞芯微、恒玄科技、全志科技、乐鑫科技、德才股份、美年健康、海康威视、大华股份、奥尼电子、中科创达、传音控股等；英特尔、高通、ARM、META 等。  2）国内算力：寒武纪、海光信息、东阳光、禾盛新材、杰华特、利扬芯片、天数智芯、壁仞科技、芯原股份、百度集团、中芯国际、华虹半导体、华勤技术、浪潮信息、中国长城、网宿科技、华丰科技、星环科技、鸿日达、首都在线、神州数码、中科曙光、润泽科技、大位科技、润建股份、奥飞数据、云赛智联、瑞晟智能、科华数据、潍柴重机、金山云、欧陆通、杰创智能等。 风险提示  AI 手机产品迭代与放量不及预期的风险；平台封禁与生态博弈超预期的风险；数据隐私与监管政策的风险；合作进展与商业化不及预期的风险；AI 产品可靠性与用户体验不及预期的风险；入口竞争格局变化的风险。 行业专题研究报告 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、入口革命：从"点击 App"到"意图履约" ......................................................... 3 1.1 GUI Agent 重构人机交互逻辑，豆包手机突破应用壁垒遇生态博弈 ............................. 3 1.2 双 Agent 路线各有优劣，产业落地将互补共存 ............................................... 4 二、流量入口迁移的价值重估：豆包与曹操出行 ..................................................... 7 2.1 AI 助手首接线下履约，曹操出行借力超级入口重塑运力叙事 .................................. 7 2.2 三巨头 AI 赛道各展所长，入口竞争成行业核心焦点 .......................................... 9 三、超级载体的产业外延：大云小端与终端生态 .................................................... 11 四、相关标的 .................................................................................. 12 五、风险提示 .................................................................................. 12 图表目录 图表 1： 豆包手机助手执行用户任务示意图 ........................................................ 3 图表 2： 豆包手机封杀事件时间线 ................................................................ 4 图表 3： API Agent 与 GUI Agent 在输入和输出上的区别 ............................................. 5 图表 4： 微信 AI 有两种接入模式，自动模式免开发，开发模式支持自主定制开发 ....................... 6 图表 5： 用户可在 WorkBuddy 上的“专家”页面召唤“美团生活助手” .................................... 7 图表 6： 用户可