房地产行业统计局1-5月房地产数据点评：销售金额降幅扩大，新开工仍处低位

请务必阅读正文之后的免责声明证券研究报告行业点评房地产销售金额降幅扩大，新开工仍处低位统计局 1-5 月房地产数据点评2026 年 06 月 17 日评级同步大市评级变动维持涨跌幅比较资料来源：财汇，财信证券%1M3M12M房地产-11.7-12.6-3.7沪深 3001.56.327.4陈刚分析师执业证书编号：S0530525110001chengang48@hnchasing.com相关报告投资要点：销售：5 月新房销售金额同比降幅扩大，销售均价环比增长。2026 年 1-5 月，新建商品房销售面积 31320 万平方米，同比增速为-10.8%，前值为-10.2%；新建商品房销售额 29366 亿元，同比增速为-13.5%，前值为-14.6%。其中，5 月商品房销售面积同比增速为-13.2%、前值为-9.5%；销售金额同比增速为-9.3%、前值为-7.6%；销售均价单月同比增速为 4.5%、单月环比增速为 4.9%。开发投资：5 月投资、竣工进一步走弱，新开工仍处低位。2026 年 1-5 月，全国房地产开发投资 30356 亿元，同比增速为-16.2%，前值为-13.7%；房屋新开工面积 17929 万平方米，同比增速为-22.6%，前值为-22.0%；房屋竣工面积 14087 万平方米，同比增速为-23.4%，前值为-24.0%。其中，5 月房地产开发投资同比增速为-24.4%、前值为-20.1%；新开工面积同比增速为-24.6%、前值为-26.6%；竣工面积同比增速为-20.0%、前值为-19.0 %。到位资金：5 月房企到位资金同比降幅依然较大，主要因国内贷款同比降幅扩大。2026 年 1-5 月，房地产开发企业到位资金 32756 亿元，同比增速为-19.0%，前值为-18.4%。5 月到位资金同比增速为-21.5%，前值为-21.9%；其中，国内贷款同比增速为-42.2%，前值为-34.2%；自筹资金同比增速-22.9%，前值为-25.7%；定金及预收款同比增速为-9.7%，前值为-9.8%；个人按揭贷款同比增速为-13.2%，前值为-23.2%。投资建议：维持房地产行业“同步大市”评级。1-5 月数据显示，销售端、投资端、开工端及资金端仍面临较大压力。建议关注两类投资机会：一是在核心城市拥有优质土储、销售去化表现稳健的央国企开发商；二是受益于存量房交易活跃度提升的房地产经纪龙头。建议关注招商蛇口、我爱我家。风险提示：政策落地效果不及预期，房地产销售持续不及预期，行业盈利能力继续下滑、资产减值风险等。$$start$$行业点评请务必阅读正文之后的免责声明- 2 -图 1：2026 年 1-5 月，销售面积 31320 万平，销售额 29366 亿元，销售均价 9376 元/平资料来源：iFinD , 财信证券图 2：2026 年 1-5 月，销售面积同比-10.8%，销售额同比-13.5%，销售均价同比-3.0%资料来源：iFinD，财信证券图 3：2026 年 5 月，销售面积 6062 万平，销售额 6366 亿元，销售均价 10501 元/平资料来源：iFinD , 财信证券行业点评请务必阅读正文之后的免责声明- 3 -图 4：2026 年 5 月，销售面积同比-13.2%，销售额同比-9.3%，销售均价同比 4.5%，销售均价环比 4.9%资料来源：iFinD , 财信证券图 5：2026 年 1-5 月，开发投资金额 30356 亿元，新开工面积 17929 万平，竣工面积 14087 万平，施工面积 548775万平资料来源：iFinD , 财信证券行业点评请务必阅读正文之后的免责声明- 4 -图 6：2026 年 1-5 月，开发投资金额同比-16.2%，新开工面积同比-22.6%，竣工面积同比-24.0%，施工面积同比-12.3%资料来源：iFinD , 财信证券图 7：2026 年 5 月，开发投资金额 6386.6 亿元，新开工面积 4028.78 万平，竣工面积 2201 万平资料来源：iFinD , 财信证券图 8：2026 年 5 月，开发投资金额同比-24.4%，新开工面积同比-24.6%，施工面积同比-20.0%资料来源：iFinD , 财信证券行业点评请务必阅读正文之后的免责声明- 5 -图 9：2026 年 1-5 月，房企到位资金 32756 亿元，同比-19.0%；其中国内贷款同比-28.7%，自筹资金同比-13.0%，个人按揭贷款同比-28.0%，定金及预付款同比-17.6%资料来源：iFinD , 财信证券图 10：2026 年 5 月，房企到位资金 6059 亿元，同比-21.5%；其中国内贷款同比-42.2%，自筹资金同比-22.9%，个人按揭贷款同比-13.2%，定金及预付款同比-9.7%资料来源：iFinD，财信证券行业点评请务必阅读正文之后的免责声明- 6 -$$end$$投资评级系统说明以报告发布日后的 6－12 个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。类别投资评级评级说明股票投资评级买入投资收益率超越沪深 300 指数 15%以上增持投资收益率相对沪深 300 指数变动幅度为 5%－15%持有投资收益率相对沪深 300 指数变动幅度为-10%－5%卖出投资收益率落后沪深 300 指数 10%以上行业投资评级领先大市行业指数涨跌幅超越沪深 300 指数 5%以上同步大市行业指数涨跌幅相对沪深 300 指数变动幅度为-5%－5%落后大市行业指数涨跌幅落后沪深 300 指数 5%以上免责声明本报告由财信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作，本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律法规许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。本报告所引用信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的信息、资料、建议及预测仅反映本公司于本报告公开发布当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及预测不一致的报告。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能涉及为该等公司提供或争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务、金融产品等