电子行业研究周报：功率器件及硅片涨价 AI需求等带动功率半导体景气回升

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 功率器件及硅片涨价 AI 需求等带动功率半导体景气回升 ——电子行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：功率器件及硅片涨价 AI 需求等带动功率半导体景气回升 功率器件、硅片涨价，AI 需求等带动功率半导体景气回升。近期功率芯片及对应重掺硅片涨价，原料端需求端印证功率半导体或景气回升。根据界面新闻，立昂微自 6 月 15 日起，对功率芯片业务全系产品价格调涨 10%-15%，旗下半导体硅片业务价格自 7 月 1 日起上调 10%-15%。扬杰科技 7 月 1 日起对全系列产品价格进行调整，调整幅度为 10%—15%，主要源于近年来上游芯片晶圆、材料等全线持续涨价。根据全球半导体观察，环球晶、信越化学、SUMCO 等全球硅晶圆头部厂商自今年二季度起上调 12 英寸硅片价格，其中 AI/HPC 专用硅片涨幅相对明显。立昂微硅片业务中重掺产品占硅片收入比例较高，AI 需求是拉动公司重掺产品增长的一个因素，重掺低阻硅片主要配套 AI 服务器的功率器件与 PMIC 电源管理芯片，对应硅片涨价或印证功率半导体景气回升。 韩国启动规模化研发计划，功率半导体正被视为继 DRAM 之后的新增长引擎。根据集微网援引《首尔经济日报》消息，韩国政府预计将投入资金进行 SiC、GaN 下一代功率半导体的量产，核心动因在于 AI 算力集群功耗激增，英伟达新一代 Rubin 平台将全面普及 800VDC 高压供电架构，持续拉动 1200VSiC 高压功率器件需求。第三代宽禁带半导体正式成为全球科技竞争核心赛道，功率半导体正被视为继 DRAM 之后的新增长引擎。随着 AI 集群对电力的需求激增，功率半导体成为保障电源稳定传输和管理的关键，并提高 AI 数据中心的整体能效水平。建议关注 AI 及电源管理需求带动的功率半导体景气回升周期，适配英伟达 800VDC 高压架构的 1200V SiC/MOS 产品研发与量产的国产功率器件厂商有望率先受益，建议关注立昂微、扬杰科技、士兰微、斯达半导、新洁能、芯联集成等。 投资策略：建议关注 AI 及电源管理需求带动的功率半导体景气回升周期，适配英伟达 800VDC 高压架构的 1200V SiC/MOS 产品研发与量产的国产功率器件厂商有望率先受益，建议关注立昂微、扬杰科技、士兰微、斯达半导、新洁能、芯联集成等。 风险提示：贸易摩擦加剧，需求复苏不及预期，产能扩张不及预期，竞争加剧 评级 增持（维持） 2026 年 06 月 23 日 王伟 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524100001 行业基本资料 股票家数 480 行业平均市盈率 94.2 市场平均市盈率 14.6 行业表现走势图 资料来源：申港证券研究所 相关报告 1、《电子行业研究周报：玻璃基板产业化加速 SK 海力士计划三倍扩张产能》2026-06-22 2、《电子行业研究周报：华为发布韬定律 存储景气延续》2026-06-04 3、《电子行业研究周报：AI 算力需求中CPU 配比存在提升预期》2026-05-28 0%36%72%108%144%180%2025-062025-092025-122026-032026-06电子沪深300电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 11 证券研究报告 1. 市场回顾 上周（6.15-6.19）申万电子行业指数上涨 17.49%，在申万 31 个行业中排名第 1，跑赢沪深 300 指数 14.05%。本月至今（6.1-6.19）申万电子行业指数上涨 14.35%，在申万 31 个行业中排名第 1，跑赢沪深 300 指数 13.34%。 年初至今（1.1-6.19）申万电子行业指数上涨 66.77%，在申万 31 个行业中排名第2，跑赢沪深 300 指数 60.04%。 图1：申万一级行业上周涨跌幅 资料来源：wind，申港证券研究所 图2：申万一级行业本月至今涨跌幅 资料来源：wind，申港证券研究所 图3：申万一级行业年初至今涨跌幅 资料来源：wind，申港证券研究所 -15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%电子通信建筑材料机械设备综合计算机电力设备有色金属国防军工基础化工建筑装饰环保汽车社会服务传媒纺织服饰医药生物钢铁房地产轻工制造非银金融交通运输商贸零售美容护理家用电器公用事业农林牧渔食品饮料石油石化银行煤炭-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%电子通信机械设备建筑材料基础化工有色金属国防军工综合非银金融建筑装饰银行环保计算机钢铁纺织服饰家用电器电力设备社会服务汽车交通运输轻工制造医药生物石油石化美容护理房地产传媒农林牧渔商贸零售食品饮料煤炭公用事业-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%通信电子建筑材料机械设备综合电力设备煤炭基础化工有色金属公用事业环保建筑装饰石油石化国防军工家用电器银行纺织服饰计算机轻工制造交通运输汽车房地产医药生物社会服务钢铁传媒食品饮料非银金融美容护理农林牧渔商贸零售电子行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 11 证券研究报告 上周（6.15-6.19）申万电子行业三级子行业中被动元件、印制电路板、数字芯片设计、其他电子Ⅲ、电子化学品Ⅲ指数涨跌表现相对靠前，相对沪深 300 指数涨跌幅分别是 22.35%、16.85%、16.36%、16.09%、15.82%。 图4：电子子行业上周涨跌幅 资料来源：wind，申港证券研究所 图5：电子子行业本月至今涨跌幅 图6：电子子行业年初至今涨跌幅 资料来源：wind，申港证券研究所 资料来源：wind，申港证券研究所 上周（6.15-6.19）万得半导体概念指数中半导体设备指数、先进封装指数、第三代半导体指数、中芯国际产业链指数、长江存储指数、半导体材料指数、光刻机指数涨跌幅分别为 17.62%、16.29%、14.62%、14.19%、13.82%、12.14%、10.16%。 图7：万得半导体概念指数上周涨跌幅 图8：万得半导体概念指数年初至今涨跌幅 -5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%被动元件印制电路板数字芯片设计其他电子Ⅲ电子化学品Ⅲ分立器件集成电路封测模拟芯片设计面板半导体设备半导体材料消费电子零部件及组装光学元件LED品牌消费电子-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%半导体材料电子化学品Ⅲ被动元件半导体设备面板分立器件印制电路板其他电子Ⅲ数字芯片设计模拟芯片设计光学元件LED集成电路封测消费电子零部件及组装品牌消费电子-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%被动元件半导体材料印制电路板分立器件电子化学品Ⅲ半导体设备集成电路封测数字芯