建筑材料行业周报(2026年第25周)：看好电子布高景气持续，关注传统地产链底部布局机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年06月25日优于大市建筑材料周报（2026 年第 25 周）看好电子布高景气持续，关注传统地产链底部布局机会核心观点行业研究·行业周报建筑材料优于大市·维持证券分析师：任鹤证券分析师：陈颖010-880053150755-81981825renhe@guosen.com.cnchenying4@guosen.com.cnS0980520040006S0980518090002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《建筑材料周报（2026 年第 9 周）-关注节后开复工情况及涨价品种》 ——2026-03-03《建筑建材双周报（2025 年第 15 期）-建材稳增长方案出台，反内卷有望强化》 ——2025-10-08《建筑建材双周报（2025 年第 14 期）-新藏铁路有望加速落地，关注核心工程环节》 ——2025-08-12《建筑建材双周报（2025 年第 13 期）-把握“基建回暖”与“反内卷”两条主线》 ——2025-07-30《建筑建材双周报（2025 年第 12 期）-“反内卷”与城市更新共振，建筑建材供需格局有望改善》 ——2025-07-15建滔积层板涨价超预期，产业链上游通胀加速。继 5 月 27 日，建滔积层板发布涨价通知，宣布对部分覆铜板及半固化片价格进行上调，其中板料涨价10%，PP（半固化片）涨价 20%，6 月 16 日发布新一轮涨价通知，近期铜价持续高位运行，电子级玻璃纤维布（玻纤布）价格持续上涨且市场供应十分紧张，导致覆铜板生产成本大幅攀升，宣布对旗下所有规格的 FR-4 覆铜板及 PP 半固化片统一上调价格，涨幅为 15%。此次涨价为年内第 5 次提价且为最大单次涨幅，提价间隔进一步缩短至不足 20 天，经过 5 次提价板料累计涨幅达 68%，PP 半固化片累计涨幅达 84%，显示 AI 算力需求驱动下产业链上游紧缺通胀加速。重点板块数据跟踪：水泥：6 月中旬受中考、阶段性降雨等淡季因素影响，下游市场需求回暖力度偏弱，尽管多地水泥企业继续尝试上调价格以缓解经营压力，但受制于终端需求疲软，水泥价格仍维持震荡调整走势、环比继续回落，跌幅-0.2%。2）玻璃：浮法玻璃市场价格跌多涨少，区域行情存差异，整体供需结构偏弱，短期市场高供应压力不减，季节性需求尚难改善，市场供需偏弱，价格多维持低位运行；光伏玻璃虽部分光伏玻璃窑炉有冷修计划，但实际推进仍需观察，供应量基本稳定，下游组件企业生产推进一般，刚需采购，加之适量备货，实单跟进量增加，整体看供需关系变动不大，主流市场暂稳运行，库存缓降。3）玻纤：近期国内无碱粗纱市场报价以稳为主，多数厂短期调价意向不大，仅局部成交或有小幅灵活政策，但主流成交价格水平基本稳定。电子纱市场价格涨后暂稳，月初市场传统电子纱及电子布价格较前期上涨明显，但下游提货积极性仍较高，中长期仍有上涨预期。目前国内 2400tex 无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在 3600-3900 元/吨，环比基本持平，电子纱 G75 主流市场成交价格在 14000-14500 元/吨，环比基本持平，7628 电子布成交价格在 7.3-7.5 元/米。投资建议：近期市场波动加剧，传统地产链品种表现偏弱，科技链品种加速上行，短期关注中报业绩确定性较强相关标的，中期持续看好新模式、新格局、新市场：1）受 AI 产业链持续高景气驱动，叠加织布机紧缺持续制约产能释放和产能挤兑，电子布量价齐升趋势明确，看好电子布涨价及特种电子布持续紧缺和迭代升级，重点推荐中国巨石、中材科技；2）消费建材股价调整充分，目前龙头企业估值普遍处于历史最低水平，且经历前几年持续出清下格局优化，减值压力逐步接近尾声，且下半年基本面向上概率较大，叠加上年同期低基数，中期布局价值凸显，关注盈利底部竞争趋稳下量价修复，以及新品类/新渠道/新市场/新业态的持续增长兑现，推荐三棵树、北新建材、伟星新材、兔宝宝、东方雨虹、科顺股份；3）水泥玻璃底部供给端继续优化，浮法玻璃在产产能已将至近 5 年低位，全行业持续亏损，关注玻璃超预期减产可能下行业反转和左侧布局机会，以及水泥超产治理持续推进和海外市场增量贡献，推荐华新建材、海螺水泥、塔牌集团。风险提示：政策落地低于预期；原材料上涨超预期；产能投放供给增加超预期。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录市场表现回顾 .................................................................. 4过去一周行业量价库存情况跟踪 .................................................. 51、水泥：受终端需求疲软影响，水泥价格维持震荡调整、环比继续回落 ....................... 52、浮法玻璃：短期高供应压力不减，市场供需偏弱 ........................................ 63、光伏玻璃：光伏玻璃价格维稳，库存缓降 ............................................... 74、玻纤：粗纱以稳为主，电子纱/布提货积极仍有涨价预期 .................................. 8主要能源及原材料价格跟踪 ...................................................... 9请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 近半年建筑建材板块与沪深 300 走势比较 ................................................ 4图2： 近 3 个月建筑建材与沪深 300 走势比较 .................................................. 4图3： A 股各行业过去一周涨跌排名（单位：%） ................................................4图4： 本周建材子板块涨跌幅排名 ............................................................ 5图5： 建材板块个股过去一周涨跌幅及排名 .................................................... 5图6： 全国水泥平均价格走势（元/吨） ....................................................... 5图7： 各年同期水泥价格走势比较（元/吨） ................................................... 5图8： 全国水泥平均库容比走势（%） ......................................................... 6图9： 各年同期水泥库容比走势比较（%） ..........