计算机行业周报：豆包推出付费订阅版本，大模型商业化进程值得关注

行业周报行业研究证券研究报告行业周报请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1 of 10豆包推出付费订阅版本，大模型商业化进程值得关注——计算机行业周报分析师：连天龙SAC NO:S11505250700022026 年 06 月 25 日计算机证券分析师连天龙liantl@bhzq.com022-23861563研究助理重点品种推荐三六零增持虹软科技增持近三月行业指数走势图相关研究报告Claude Fable 5 服务受限，国产大模型迎替代机遇——计算机行业周报2026.06.18微信开放 AI 生态入口，英伟达发力物理 AI 赛道——计算机行业周报2026.06.11海外巨头融资提速，AI 应用静待续催化——计算机行业 6月投资策略展望2026.06.05投资要点：行业要闻（1）字节发布豆包 Seed 2.1 Pro 和 Turbo 深度思考模型，豆包专业版同步上线；（2）美光科技 2026 财年第三财季业绩、未来业绩指引双双超预期；（3）OpenAI 联合博通推出定制 AI 推理芯片。公司公告（1）智微智能：发布关于公司拟购买资产的公告；（2）天阳科技：发布关于签订算力云服务协议的公告。行情回顾6 月 18 日至 6 月 24 日，沪深 300 上涨 0.24%，申万计算机行业上涨 0.68%，申万计算机三级子行业大部分上涨（安防设备 2.39%＞垂直应用软件 1.16%＞其他计算机设备 1.15%＞IT 服务Ⅲ0.22%＞横向通用软件-1.04%）。本周策略AI 算力方面，继北美四大云服务厂商多数上调 2026 年度资本开支预期后，国内腾讯、阿里等互联网大厂亦同步加码 AI 领域资本开支计划，全球 AI 算力需求高增长趋势得到持续验证。国家发展改革委明确指导国产大模型加快适配国产算力芯片，从顶层设计推动 AI 产业链协同，强化产业自主可控能力，国产算力产业链有望迎来规模化放量阶段。算力租赁及 IDC 厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。AI 大模型方面，随着智能体应用的持续火热，模型调用量迎来大幅增长。随着国产大模型能力持续提升，其在各类应用场景的落地节奏有望进一步提速，推动人工智能产业商业化进程加速。AI 应用方面，OpenClaw、Hermes Agent 等海外开源智能体项目依旧维持较高热度，国内厂商亦密集推出相关产品。近期豆包专业版正式发布，该版本提供接入豆包 2.1 Pro 模型的办公任务模式，支持操作本地电脑、使用浏览器、调用 Skills 技能和定时任务等能力。豆包专业版同步推出了三级阶梯定价方案，后续商业化价值能否持续释放值得关注。综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持三六零（601360）、虹软科技（688088）“增持”评级。风险提示宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI 技术迭代速度不及预期的风险；AI 应用落地效果不及预期的风险。行业周报请务必阅读正文之后的声明2 of 10目录1. 行业要闻........................................................................................................................................................ 42. 行业数据........................................................................................................................................................ 53. 公司公告........................................................................................................................................................ 54. 行情回顾........................................................................................................................................................ 65. 本周策略........................................................................................................................................................ 76. 风险提示........................................................................................................................................................ 8行业周报请务必阅读正文之后的声明3 of 10图 目 录图 1： 本周申万计算机三级子行业涨跌幅.................................................................................................6图 2： 申万计算机、沪深 300 市盈率走势（单位：倍）.......................................................................... 7图 3： 申万计算机相对沪深 300 的估值溢价率.........................................................................................7图 4： 计算机行业本周涨幅居前的个股.....................................................................................................7图 5： 计算机行业本周跌幅居前的个股.....................................................................................................7表 目 录表 1： 本周部分算力租赁价格情况............................................................................................................5行业周报请务必阅读正文之后的声明4 of 101.行业