机械行业专题报告：摩托车行业2026年5月数据更新

机械行业专题报告：摩托车行业2026年5月数据更新评级：推荐(维持)证券研究报告2026年06月17日机械设备张钰莹(证券分析师)S0350524100004zhangyy03@ghzq.com.cn2245775请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2相对沪深300表现表现1M3M12M机械设备-0.2%9.6%58.4%沪深3000.5%4.6%26.4%最近一年走势相关报告《机械行业专题报告：摩托车行业2026年4月海关数据更新（推荐）*机械设备*张钰莹》——2026-05-27《机械行业专题报告：工程机械2026年4月海关数据更新（推荐）*工程机械*张钰莹》——2026-05-22《机械行业专题报告：摩托车行业2026年4月数据更新（推荐）*机械设备*张钰莹》——2026-05-17-9%7%23%38%54%69%2025/06/162025/09/142025/12/132026/03/132026/06/11机械设备沪深300请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3摘要ü 1、燃油摩托车行业追踪：1-5月燃油摩托车内外销：销量767万辆，yoy+12%；150＜排量≤250cc销售92万辆，yoy+15%；排量＞250cc销售39万辆，yoy-2%。1-5月外销：销量587万辆，yoy+18%；150＜排量≤250cc销售80万辆，yoy+20%；排量＞250cc销售23.6万辆，yoy+14%。1-5月内销：销量180万辆，yoy-3%；150＜排量≤250cc销售12.3万辆，yoy-9%；排量＞250cc销售15.6万辆，yoy-18%。ü 2、公司追踪：【春风动力】1-5月燃油摩托车内外销：销售13.9万辆，yoy+18%；150＜排量≤250cc销售2.5万辆，yoy+7%；排量＞250cc销售8.6万辆，yoy-1%。1-5月摩托车外销：销售6.9万辆，yoy+21%；150＜排量≤250cc销售2.1万辆，yoy+40%；排量＞250cc销售4.4万辆，yoy+18%。1-5月摩托车内销：销售7.1万辆，yoy+15%；150＜排量≤250cc销售3,746辆，yoy-54%；排量＞250cc销售4.2万辆，yoy-15%。1-5月沙滩车：销售9.9万辆，yoy+37%。【钱江摩托】1-5月燃油摩托车内外销：销售13.5万辆，yoy-20%；150＜排量≤250cc销售3.1万辆，yoy+23%；排量＞250cc销售4.2万辆，yoy-28%。1-5月外销：销售8.6万辆，yoy+18%；150＜排量≤250cc销售2.9万辆，yoy+122%；排量＞250cc销售2.3万辆，yoy+8%。1-5月内销：销售4.9万辆，yoy-49%；150＜排量≤250cc销售2,270辆，yoy-81%；排量＞250cc销售1.8万辆，yoy-50%。【隆鑫通用】1-5月燃油摩托车内外销：销售48.0万辆，yoy-25%；150＜排量≤250cc销售14.4万辆，yoy-25%；排量＞250cc销售6.7万辆，yoy+27%。1-5月外销：销售44.0万辆，yoy-27%；150＜排量≤250cc销售13.9万辆，yoy-21%；排量＞250cc销售4.0万辆，yoy+17%。1-5月内销：销售4.0万辆，yoy-2%；150＜排量≤250cc销售4858辆，yoy-67%；排量＞250cc销售2.7万辆，yoy+47%。我们认为摩托车出口仍然保持较高景气度，维持摩托车行业“推荐”评级。风险提示：中大排量摩托车增速不及预期；禁限摩政策影响；关税加征风险；汇率波动风险；本数据为跟踪数据，仅供参考，不构成投资建议。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4一、行业数据更新请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明51.1. 整体：摩托车行业2026年5月销售数据更新u根据中国摩托车商会数据：2026年1-5月：摩托车内销+出口合计766.64万辆，yoy+12%；其中：内销179.58万辆，yoy-3%；出口587.06万辆，yoy+18%；排量＞250cc销量39.29万辆，yoy-2%；排量≤250cc销量727.35万辆，yoy+13%。u2026年5月：摩托车内销+出口合计170.26万辆，yoy+15%；其中：内销41.78万辆，yoy+5%；出口128.47万辆，yoy+18%；排量＞250cc销量10.2万辆，yoy+1%；排量≤250cc销量160.06万辆，yoy+16%。资料来源：中国摩托车商会，国海证券研究所表：摩托车行业整体月度数据更新（万辆，%）　2025M52025M62025M72025M82025M92025M102025M112025M122026M12026M22026M32026M42026M52026M1-M5摩托车内销+出口合计148.6149.5147.7144.1155.4133.3136151160112152173.3170.26766.64yoy14%12%9%14%14%12%10%14%27%11%8%9.60%14.59%12.37%＞250cc摩托车合计10.110.38.88.48.76.16.16.96.44.67.810.410.239.29yoy31%14%22%24%13%-0.2%11%2%8%-21%-12%11%1%-2%≤250cc摩托车合计138.5139.2138.9135.6146.7127.2129.8143.9153.3107.2144162.9160.06727.35yoy10%8%6%11%12%12%8%11%26%10%6%9%16%13%摩托车内销39.638.039.536.838.033.135.033.734.020.939.643.241.78179.58yoy-8%-11%-4%-9%-9%-11%-1%-11%17%-32%-3%-2.10%5%-3%内销＞250cc摩托车合计5.1 4.64.23.83.32.41.82.81.91.23.14.84.7615.65yoy15%-16%-10%-5%-13%-15%-28%33%-6%-43%-32%-12.30%-7%-18%内销≤250cc摩托车合计34.5 33.435.333.034.730.733.330.932.219.836.538.437.02163.93yoy-11%-12%-3%-9%-8%-10%0.5%-14%19%-32%0.68%-0.70%7.25%-0.98%摩托车出口109.0111.5108.2107.3117.4100.3100.9117.1125.690.8112130.1128.47587.06yoy30%18%5%21%21%21%12%20%27%26%7.9%14.10%18%18%出口＞250cc摩托车合计5.0 5.84.74.75.33.74.34.14.53.44.75.65.4323.65yoy52%60%77%64%39%12%43%-12%15%-8%10%44.50%8%14%出口≤250cc摩托车合计103.9 105.8103.6102.6112.