软件与服务行业点评报告：力箭一号达成百星里程碑，我国商业航天有望迈向规模化交付阶段

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] 力箭一号达成百星里程碑，我国商业航天有望迈向规模化交付阶段 报告要点 [Table_Summary]2026 年 6 月 15 日上午，中科宇航力箭一号遥十四运载火箭在东风商业航天创新试验区点火升空，采用“一箭 8 星”将“文物 01 星”等 8 颗卫星精准送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。力箭一号火箭正式达成“百星入轨”里程碑，或标志着民商火箭正逐步进入规模化批量交付阶段。随着后续我国卫星互联网组网加速，我国商业航天产业有望进入加速发展阶段。建议关注商业航天产业链各环节的核心供应商，重点关注 1）我国商业航天龙头企业供应商；2）我国卫星组装企业及核心零部件供应商；3）卫星应用相关标的。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 郭敬超 陈耀文 SAC：S0490517070012 SAC：S0490525120002 SAC：S0490525070002 SFC：BUW100 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] 力箭一号达成百星里程碑，我国商业航天有望迈向规模化交付阶段 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 2026 年 6 月 15 日上午，中科宇航力箭一号遥十四运载火箭在东风商业航天创新试验区点火升空，采用“一箭 8 星”将“文物 01 星”等 8 颗卫星精准送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 事件评论  力箭一号火箭达成“百星入轨”里程碑，我国商业航天有望逐步迈入批量化交付阶段。随着此次发射成功，力箭一号运载火箭已完成第 14 次飞行任务，力箭系列运载火箭累计完成 15 次发射。同时，力箭一号已累计将 105 颗卫星送入太空，入轨载荷总质量超过 15吨，是国内唯一发射卫星总数突破百颗的民营商业火箭型号。根据赛迪智库数据显示，2025 年中国商业航天市场规模已达 2.83 万亿元，同比增长 21.7%；2026 年行业规模预计跃升至 3.5 万亿元，全年航天发射次数有望突破 100 次，其中商业发射占比将首次超过 60%，民营火箭企业承担发射任务超 30 次。我们认为此次力箭一号达成“百星入轨”或正表明我国民营商业航天企业正逐步迈向规模化交付阶段。  二季度三连发，高密度发射有望常态化。同时，我们注意到本次遥十四任务，是力箭一号2026 年第二季度的第三次发射，这或表明该型号火箭或已具备高密度、常态化发射能力。力箭一号的高密度发射或表明我国民营商业航天企业已完成底层技术突破，并已经具备工业化批产、航班化运营能力。同时，连续稳定的高密度交付能力或表明我国民营商业航天企业的火箭产品已从“技术验证品”逐步转化为“商业化成熟品”，也标志着我国商业航天产业正逐步从技术验证阶段迈向规模化交付阶段，产业商业化进度有望持续加速。  低轨卫星星座建设进入窗口期，商业航天发射有望持续提速。今年以来，我国低轨卫星发射持续加速。六月以来，我国已于 6 月 1 日、6 月 4 日、6 月 5 日完成“千帆星座”第十批至十二批组网卫星。同时，中国星网星座与千帆星座规划卫星总数近 2.8 万颗，并需要满足国际电信联盟（ITU）关于申报后第九年须完成 10%部署的硬性要求。据此测算，我国仅 2026 年就需要火箭执行 30 至 50 次发射任务，2027 年至 2029 年每年发射量将达到约 70 次。随着后续组网需求进一步释放，我国火箭发射需求有望持续高增。  力箭一号遥十三成功发射，关注商业航天产业投资机遇。作为我国民商火箭代表，力箭一号火箭正式达成“百星入轨”里程碑，或标志着民商火箭正逐步进入规模化批量交付阶段，从而加速我国航天产业转型升级为可规模化、可持续化盈利的市场化产业。随着后续我国卫星互联网组网加速，我国商业航天产业有望进入加速发展阶段。建议关注商业航天产业链各环节的核心供应商，重点关注 1）我国商业航天龙头企业供应商；2）我国卫星组装企业及核心零部件供应商；3）卫星应用相关标的。 风险提示 1、卫星互联网组网不及预期； 2、产业化进程不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《计算机行业 2025 年报及 2026 年一季报综述：需求边际改善，行业有望进入复苏上行通道》2026-06-16 •《SpaceX 公布 AI1 卫星，太空数据中心或迎关键支撑》2026-06-16 •《2026 年第 24 周计算机行业周报：GLM-5.2 全量开放，国产 AI 模型再进一步》2026-06-16 -10%7%23%40%2025/62025/102026/22026/6软件与服务沪深3002026-06-24%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、卫星互联网组网不及预期：卫星互联网当前产业链仍在转型阶段，属于全新的发展方向，若其进展不及预期，则会导致卫星互联网组网时间后延，进而导致商业航天产业发展受到影响。 2、产业化进程不及预期：商业航天仍处于产业发展初期，产业发展存在因技术、资金、政策等因素而趋缓的风险。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：沪深两市以沪深 300 指数为基准；北交所市场以北证 50 指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦