传媒行业动态研究报告：字节Seedance2.5有望推动AIGC“质变点”

2026 年 06 月 25 日 字节 Seedance2.5 有望推动 AIGC“质变点” —传媒行业动态研究报告 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -10.1 -13.7 -4.0 沪深 300 -0.0 8.4 24.2 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业动态研究报告：人工智能+消费政策护航 传媒应用与场景有望承接》2026-06-20 2、《传媒行业动态研究报告：看 AI托举传媒应用》2026-06-12 3、《传媒行业策略报告：中国 AI新叙事与内需新供给》2026-06-03 ▌ 字节拟推 Seedance2.5 系列模型 AI 视频 30 秒叙事能力有望助力 AI 工业级内容“质变点” 2026 年 6 月字节跳动旗下火山引擎在 Force 原动力大会上推出豆包视频生成模型 Seedance2.5，系列模型拟 7 月初正式发布，该模型推出 30 秒单段原生直出内容，增加叙事连贯性，有助于满足广告、剧集、电影等专业内容需求；系列内容的产出依托的是稳定的资产系统，在 IP 系统上火山 AI 版权商业化平台预览发布，为版权 IP 所有方和创作者搭建合作桥梁，让经典 IP 以 AI 方式焕发新生，推动 AI 创作生态的正版化及商业化； Seedance2.5 支持 50 个全模态素材联合输入，支持视频二次编辑也可局部调整，让生成的内容可修改、可迭代、可交付，生成内容的可控性也有助于解决工业级内容生产的难题（拟推出 3D 白模预演功能），豆包音频生成模型 1.0 同步发布，重新定义 AI 音频创作，从视频到音频，内容行业借助 AI 工具有望释放创意潜力，加速 AIGC 进入工业级应用的“质变点”。政策端，2026 年 6 月电视总局发布《微短剧发展管理办法（征求意见稿）》，其中指出“鼓励微短剧艺术表达、传播方式、新技术应用、商业模式等创新”,借助 AI 工具持续迭代，有助于内容创新新范式，如儒意电影推出 AI 微剧《合租 501》。 ▌ 从 Seed2.1 深入 AI 生产力到豆包专业版上线 字节跳动 Seed 模型系列致力于挖掘用户真实需求，面向真实生产力场景推出 Seed2.1 系列，其具备三大维度能力为通用Agent 能力、稳定代码工程交付能力、多模态等基础能力，针对真实场景需求字节豆包正式推出专业版，截止 2026 年 6月豆包大模型日均 Token 调用量超 180 万亿，面对不同需求与要求，2026 年 6 月基于豆包 2.1 系列大模型推出豆包专业版，助力专业用户更好处理复杂工作、生产力场景，豆包专业版订阅方案推出三大套餐分别为标准、加强、高级，连续包月价格为 68 元、 200 元、500 元，豆包专业版的推出背景是用户使用场景从周末与节假日转为工作日，反映出Seedance 及豆包已逐步进入生产力场景，这一转变也成为模型能力的“质变点”，也是豆包专业版推出商业化的主要支点。 ▌ 阿里推出 Happy Horse1.1 腾讯发力微信 AI 助手-1001020304050(%)传媒沪深300行业研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 小微及大圆 AIGC 板块新模型新工具持续供给，2026 年 6 月阿里推出视频生成模型 HappyHorse1.1，相较于 1.0 版本，1.1 版本进一步提升了其在专业内容生产场景中的创作质量、可控性与应用效率，HappyHorse 1.1 上线期间提供 6 折优惠，720p 分辨率官方刊例价 0.9 元/秒，折后每秒 0.54 元；1080p 分辨率官方刊例价 1.2 元/秒，折后每秒 0.72 元，虽 Happy Horse1.1版本生成的视频均为 15 秒，但在视频质感上进行了优化，可满足微剧、广告等场景。腾讯，在 2C 入口竞争中元宝暂落后豆包等 APP 产品后发力微信，测试微信 AIAgent 助手“小微”支持通过文字或语音对话操作微信原生功能，企业微信拟将推出名为“大圆”Agent 均在借力 AI 做存量业务的新增量。 ▌ 投资要点 从字节跳动的 Seedance2.5 到豆包专业版再到阿里的 Happy Horse1.1，有望重构专业内容生产流程以及提升 AI 专业生产能力，AI 视频生成从之前的 5~10 秒走向 30 秒，有助于 AI内容的起承转合，AIGC 新叙事也成为可能；同时 AI 视频生成同步推出 AI 版权商业化平台让 IP 商业价值有望重估。投资维度看，AI 生产力板块可关注（MiniMax、阿里、美图、顺网科技等）；AIGC 板块可关注 AI 游戏（恺英网络、完美世界、姚记科技、B 站、腾讯等）、AI 电影剧集（儒意电影、博纳影业、上海电影、华策影视等）、AI 营销（蓝色光标、顺网科技、万咖壹联、浙文互联、B 站等，其中万咖壹联旗下核心业务主体玩咖欢聚与字节火山引擎大模型达成深度合作，将拥抱全新升级的 Seedance2.5 等新一代 AI 模型技术，进一步拓展 AI 视频生成在游戏广告、内容营销、用户增长等场景深度应用）、AI+IP 国漫（奥飞娱乐、中信出版、荣信文化等）。 ▌ 风险提示 产业政策变化的风险；AI 生产的文化产品不受欢迎的风险；AI 应用不及预期的风险；AI 产品商业化进展低于预期的进展；电影游戏产品上线不及预期的风险；数据安全的风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争的风险；宏观经济波动的风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2026-06-24 股价 EPS PE 投资评级 2025 2026E 2027E 2025 2026E 2027E 002739.SZ 儒意电影 8.25 0.24 0.58 0.73 34.38 14.22 11.30 买入 001330.SZ 博纳影业 6.30 -1.01 0.16 0.2 -6.24 39.38 31.50 买入 002517.SZ 恺英网络 15.42 0.93 1.11 1.28 16.58 13.89 12.05 买入 002624.SZ 完美世界 11.43 0.4 0.59 0.83 28.58 19.37 13.77 买入 300113.SZ 顺网科技 19.51 0.53 0.67 0.84 36.81 29.12 23.23 买入 300788.SZ 中信出版 24.16 0.68 0.87 1.03 35.53 27.77 23.46 买入 603466.SH 风语筑 10.70 -0.04 0.27 0.36 -267.50 39.63 29.72 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 6.35 0.05 0.1 0.15 127.00 63.50 42.33 买入 300133.SZ 华策影视 7.49 0.1 0.15 0.18 7