汽车行业研究周报：新能源汽车下乡活动推进，县域市场加速渗透

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 新能源汽车下乡活动推进 县域市场加速渗透 ——汽车行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：新能源汽车下乡活动推进 县域市场加速渗透 事件背景：近期，工业和信息化部、商务部、国家发展改革委、农业农村部、国家能源局等五部门联合印发《关于开展 2026 年新能源汽车下乡活动的通知》（以下简称《通知》），旨在落实中央一号文件要求，加快补齐乡村地区绿色出行基础设施短板，激发下沉市场消费活力。 核心观点分析 1. “以旧换新”与“汽车下乡”形成政策合力，且不设补贴名额上限 《通知》明确指出，在 2026 年新能源汽车下乡活动中将设置“以旧换新”专区，提供旧车检测评估回收、补贴申请手续代办等“一站式”服务。值得关注的是，《通知》明确规定“对换购新能源汽车的乡村地区消费者，均可按政策要求申领汽车以旧换新补贴，不受补贴资格数量限制”。 这一设定排除了消费者对于补贴额度耗尽的担忧，提升了政策执行的确定性，预计将有效加速乡村地区老旧燃油车辆的淘汰与新能源汽车的置换进程。 2. 聚焦基础设施与配套服务短板，推动微电网与充换电技术下沉 针对下沉市场充电便利性与售后服务不足的痛点，《通知》提出系统性保障措施：  硬件层面： 落实县域充换电设施补短板等政策。明确推动智能网联技术、新型充换电技术、“光储充”一体化（光伏、储能、充电）、车网互动技术（V2G）在乡村地区的普及应用。这不仅有助于完善新能源汽车的使用环境，也为微电网设备、充电桩产业链相关企业提供了下沉市场的增量空间。  服务层面： 组织销售网点、售后维保企业、保险与信贷等金融服务协同下乡。此举旨在构建完整的下沉市场新能源汽车生态闭环，打消乡村消费者在购车信贷、车辆维修维保等后续环节的顾虑。 3. 活动形式重注转化率，车型目录实行动态管理 在推广机制上，《通知》体现了较高的灵活性与市场化导向。  一方面，车型目录不再静态固定，而是依托“新能源汽车下乡服务平台”公众号进行动态更新，确保所选车型契合乡村地区实际需求（口碑好、质量可靠）。  另一方面，活动选取新能源渗透率不高但市场潜力大的县域城市，通过试乘试驾等线下体验场景与直播引流相融合，直接赋能线下实体零售，有助于提高政策的实际终端转化率。 行业影响 当前一二线城市新能源汽车渗透率已达较高水平，广大的县乡下沉市场是维持新能源汽车销量稳健增长的重要驱动力之一。本次《通知》的发布，通过“购置税/车船税减免 + 无名额限制的换购补贴 + 充换电设施基建 + 完善金融与售后”的组合拳，逻辑上将直接改善下沉市场的购车门槛与用车体验。 投资策略： 建议关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会；新能源汽车全球份额扩张和智能化升级赛道的核心企业。 风险提示：销量不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。 评级 增持（维持） 2026 年 06 月 23 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind，申港证券研究所 0%7%14%21%28%35%2025-062025-092025-122026-032026-06汽车沪深300汽车行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 9 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：新能源汽车下乡活动推进 县域市场加速渗透 ................................................................................................... 3 2. 投资策略及重点关注 .......................................................................................................................................................... 4 3. 市场回顾 ............................................................................................................................................................................ 4 4. 汽车主要相关材料/组件价格 .............................................................................................................................................. 6 5. 风险提示 ............................................................................................................................................................................ 7 图表目录 图 1： 各板块周涨跌幅对比 .................................................................................................................................................... 5 图 2： 重点指数周涨跌幅 ........................................................................................................................................................ 5 图 3： 汽车子板块周涨跌幅 .................................................................................................................................................... 5 图 4： 汽车板块周涨幅前五个股 ............................................................................................................................................. 5 图 5： 汽车板块周跌幅前五个股 ....................................................