电力设备行业研究周报：降碳需求有望加速打开储能新市场

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 降碳需求有望加速打开储能新市场 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：降碳需求有望加速打开储能新市场 事件：近期，国家发改委会同有关部门印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（发改环资〔2026〕698 号），自 2026 年起用三年时间对钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电等重点行业实施系统性节能降碳改造。 量化目标：到 2028 年底，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇等工业重点行业达到现行能效标杆水平的产能比例平提高 20 个百分点，煤电行业力争提高 15 个百分点，能效基准水平以下产能基本清零，累计形成节能量 1 亿吨标准煤以上、减排二氧化碳 2 亿吨以上。 改造任务三大方向：1）推广先进节能降碳技术装备与用能设备更新；2）关键工序/装置的节能降碳、灵活调节能力改造；3）用能绿色低碳化（余热/余能回收、低温余热发电、原燃料替代、电气化与煤电低碳化）。 关于“煤电行业”，通知指出： 推动 30 万千瓦以上现役煤电机组节能降碳改造，改造后机组供电煤耗降低 5 克标准煤/千瓦时以上，鼓励煤电与新能源融合发展。推动具备条件的 30 万千瓦以上现役煤电机组通过耦合新能源、掺烧生物质、加装储能储热设施等方式实施低碳化改造，改造后度电碳排放降低 10%—20%，力争降低 20%以上。 对此，一个新的、由改造需求驱动的“电源侧储能”细分市场将被打开。区别于以峰谷套利为主的工商业储能，“煤电+储能”—此类储能需求的核心驱动是完成降碳指标， 商业模式从“算经济账”转向“算减碳量”。 此次煤电改造任务，等于在国家层面为储能行业锁定了一块由强考核驱动的、技术路径明确的“基本盘”。其增量不仅体现在装机数字上，更在于打开了“存量火电+储能”这一此前未被充分开发的确定性场景。 保障措施：  加强资金支持保障：中央投资对符合条件项目按核定总投资 20%补助。  完善价格引导调节。整合差别/阶梯/惩罚性电价为统一差别化电价，在交易电价基础上每度加价不超过 0.1 元。  强化政策衔接激励。减排量可用于本地区“两高”项目碳置换，碳强度优于基准值的企业获得合理配额收益；  严格标准引领约束。未达标项目 2028 年底前完成改造，否则淘汰关停。 投资策略： 建议关注在储能产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如宁德时代、阳光电源。 风险提示： 降碳改造进展不及预期、原材料价格波动加剧、储能需求不及预期。 评级 增持（维持） 2026 年 06 月 22 日 刘宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524090001 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 0%20%40%60%80%100%2025-062025-092025-122026-032026-06电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：降碳需求有望加速打开储能新市场 ................................................................................................................... 3 2. 行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 4 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ........................................................................................................................................ 5 4. 风险提示 ............................................................................................................................................................................ 6 图表目录 图 1： 各行业周涨跌幅 ........................................................................................................................................................... 4 图 2： 重点指数周涨跌幅 ....................................................................................................................................................... 4 图 3： 电力设备子板块周涨跌幅 ............................................................................................................................................. 4 图 4： 电力设备板块周涨幅前五个股 ..................................................................................................................................... 5 图 5： 电力设备板块周跌幅前五个股 ..................................................................................................................................... 5 图 6： 碳酸锂价格（元/吨） .................................................................................................................................................. 5 图 7： 电池价格（元/Wh） .....................