钢铁行业事项点评：《重点行业节能降碳改造攻坚三年行动》出台，工业节能改造红利持续兑现

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业事项点评 [Table_StockAndRank] 钢铁 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 高 升 煤炭、钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮 箱：gaosheng@cindasc.com 刘 波 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525070001 邮 箱：liubo1@cindasc.com 李 睿 煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱：lirui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 《重点行业节能降碳改造攻坚三年行动》出台，工业节能改造红利持续兑现 [Table_ReportDate] 2026 年 6 月 23 日 [Table_Summary] 事件： 据国家发改委网站 2026 年 6 月 15 日消息，国家发改委、工信部、生态环境部、国务院国资委、国家能源局五部委于 5 月 18 日联合印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（发改环资〔2026〕698 号，以下简称《通知》）。文件划定 2026 至 2028 年为集中攻坚周期，锚定钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、甲醇、煤电九大产业作为改造核心，利用 3 年时间全面实施节能降碳改造，推动企业能效碳效水平应提尽提，行业绿色低碳发展水平明显提升。 点评： ➢ 《通知》涉及的九大行业是国内工业能源消耗与碳排放的主要来源，具备极大节能降碳空间，也是国内控煤减耗、大气环境协同治理的核心发力板块。《通知》明确依靠工艺革新、清洁能源替代、资源循环利用、多系统耦合集成等多种实施路径，全方位挖掘企业节能降碳潜力，整体提升重点产业绿色低碳发展综合实力。《通知》结合实际分行业细化部署了节能降碳改造重点任务，主要可以概括为以下 3 个方面： ◼ 一是推广应用先进节能降碳技术装备。加快高炉大比例球团冶炼、新型稳流保温铝电解槽、窑炉富氧（全氧）燃烧系统、高效催化裂化烟气轮机等工艺技术装备推广应用，推动锅炉、电机、风机、泵、空压机、变压器、汽轮机等用能设备更新升级。 ◼ 二是推动重点工序和装置改造升级。聚焦能源消耗关键环节，推动高炉、转炉、铝电解槽、玻璃窑炉等工序和装置节能降碳改造，实施煤电机组节能降碳改造和快调、深调、宽负荷等高效调节能力改造，加快行业限制类工艺装置改造升级。 ◼ 三是推动能源消费绿色化、低碳化。加强能源资源梯级回收利用，实施余热回收、余能发电等改造升级，强化副产煤气、余热余压等资源高效回收，推广低温余热发电等技术。实施原料燃料绿色低碳替代和用能系统电气化改造，推动具备条件的煤电机组实施低碳化改造。 表 1：重点行业节能降碳改造重点任务对比表 行业 核心改造方向 重点推广/应用先进技术 需改造升级的落后装置/工艺 钢铁 高炉、转炉等重点工序和装置节能降碳改造，电机、风机等用能设备更新升级，强化副产煤气、余热余压等回收利用 高炉大比例球团冶炼、炉顶均压煤气回收、热风炉富氧烧炉、铁水一罐到底、氢冶金等技术 炭化室高度小于 6 米的顶装焦炉（小于 5.5 米的捣固焦炉）、120 万吨/年以下球团设备、1200 立方米以下高炉、100 吨以下转炉、100吨（合金钢 50 吨）以下电弧炉、老旧低效自备燃煤机 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 组；焦炉应配备高效干熄焦装置 电解铝 铝电解槽等生产装置节能降碳改造，电机、风机等用能设备更新升级，优化烟气余热高效回收和梯级利用体系 新型稳流保温铝电解槽、石墨化阴极、高质量阳极、电解槽上部集气密闭、500kA 及以上大型电解槽、低温余热发电技术 300kA 以下预焙阳极铝电解槽、15 万吨/年以下独立铝用炭素项目、老旧低效自备燃煤机组 水泥 水泥熟料生产等重点工序节能降碳改造，电机、风机等用能设备更新升级，实施原料燃料绿色低碳替代 六级预热器、第四代中置辊破高效篦冷机、窑炉富氧（全氧）燃烧系统、高效燃烧器、立磨终粉磨系统、分别粉磨工艺技术 60 万吨/年以下水泥粉磨站 平板玻璃 玻璃炉窑等重点装置节能降碳改造，电机、风机等用能设备更新升级，实施清洁燃料替代，提高各工序绿电应用水平 玻璃熔窑全氧（富氧）燃烧、熔窑结构优化和高效保温、高效低氮燃烧器、梯度复合保温、高辐射节能涂料 低效玻璃熔窑、传统空气助燃及煤炭燃烧工艺的项目 炼油和乙烯 炼油核心工艺和芳烃、烯烃、乙二醇等装置节能降碳改造，高效蒸汽、制冷制热等系统更新升级，实施原料燃料绿色低碳替代和用能系统电气化改造 高效催化裂化烟气轮机、重劣质渣油低碳深加工、换热网络协同优化、低品位热利用、蒸汽动力系统优化 1000 万吨/年以下常减压、150 万吨/年以下催化裂化、100 万吨/年以下连续重整、150 万吨/年以下加氢裂化、80 万吨/年以下石脑油裂解制乙烯、敞开式延迟焦化等装置和工艺 甲醇和合成氨 煤气化炉、蒸汽重整炉、高压合成塔等装置节能降碳改造，电机、风机等用能设备更新升级，实施原料燃料绿色低碳替代和用能系统电气化改造 水冷壁型水煤浆气化、低能耗合成、余热余压/气化炉渣高效利用 30 万吨/年以下天然气制甲醇、100 万吨/年以下煤制甲醇、固定层间歇气化、铜洗法氨合成原料气净化等装置和工艺 煤电 30 万千瓦以上现役煤电机组节能降碳改造、高效调节能力改造、热电解耦改造、低碳化改造，推动煤电与新能源融合发展 通流、高效燃烧、冷端优化、余热利用、智能调控、新能源耦合、生物质掺烧、储能储热设施加装 30 万千瓦以上现役煤电机组节能改造后供电煤耗降低 5克标准煤/千瓦时以上；热电解耦改造后调峰深度力争40%以下；低碳化改造后度电碳排放降低 10%-20%，力争 20%以上；煤电快调、深调、宽负荷等改造应改尽改 资料来源：国家发改委，信达证券研发中心 ➢ 为切实保障三年攻坚行动落地落细、取得实效，《通知》聚焦资金安排、价格引导、政策激励、标准约束四大维度，构建全方位、精细化的配套保障体系，通过正向赋能与刚性约束双向发力，为重点行业节能降碳改造筑牢制度支撑。 ◼ 资金安排方面。对符合条件的节能降碳改造项目按核定总投资20%的比例给予资金补助，优先支持改造后能效达到标杆水平的项目。鼓励地方统筹运用现有资金渠道，加力支持重点行业节能降碳改造项目实施。本次中央资金补助比例较以往政策显著提升，叠加标杆项目专属税收优惠政策，形成“资金补助+税收减免”双重红利，有效缓解企业技术改造资金压力，充分调动企业自主降碳的积极性。 ◼ 价格引导方面。将现行差别电价、阶梯电价、惩罚性电价政策，归并整合为统一的差别化电价政策，在市场交易电价基础上每度加价不超过 0.1 元，加价电费用于冲减系统运行费用。电费成本是高 请阅读最后一