国防军工行业周报：被动元器件催化不断，持续看好

证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 国防军工 被动元器件催化不断，持续看好 本周军工板块回顾。本周（6.15-6.18）上证指数上涨 1.46%，创业板指上涨 11.02%，申万国防军工指数+3.04%，位列申万 31 个一级行业中的第9 名。 板块涨跌幅前十个股情况：本周涨幅靠前标的主要是军工电子相关标的。我们认为由于 AI 服务器需求不断增长，MLCC 的供应短缺问题日益严重。随着单个 AI 服务器所需 MLCC 数量的激增，以及高容量、超小型产品比例的提高，尽管各大公司都在满负荷运转生产线并积极扩产，但仍无法满足不断增长的需求，预计这将导致价格上涨。军工电子相关公司在此领域也有布局，AI 产业发展给这些企业带来新成长逻辑。 行业周度跟踪： 1、军工装备：地缘政治持续紧张，日本正评估新型 3 倍音速导弹，或“可部署在与那国岛”等地，距离中国台湾仅 110 公里，水下无人装备持续扩大应用范围，美军积极部署无人机与反无装备。 2、商业航天：国内外卫星发射进入密集期，在轨卫星持续增加。 3、燃气轮机：国内燃机配套企业与贝克休斯签订五年长协，海外燃机订单持续落地。 4、造船：本周 VLCC 船价 1.29 亿美元，好望角型散货船船价 8200 万美元，均较上周持平。扬子江船业新船厂加速投产；中国船厂接单全球最大纯电动箱船；日本计划重启 LNG 船建造。 5、核聚变：核聚变招标平稳展开，能量奇点磁体取得突破；星环聚能磁体测试顺利，上海超导供应全部 REBCO 超导带材；韩国现代入局可控核聚变。 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯等、上海电气。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、智明达、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 乾亮 执业证书编号：S0680522120001 邮箱：qianliang@gszq.com 分析师 余平 执业证书编号：S0680520010003 邮箱：yuping@gszq.com 分析师 方晓舟 执业证书编号：S0680523060003 邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 相关研究 1、《国防军工：持续看好被动元器件、商业航天、燃气轮机》 2026-06-16 2、《国防军工：重视 mlcc、商业航天、燃气轮机板块》 2026-06-07 3、《国防军工：军工 MLCC 企业新成长逻辑持续演绎》 2026-05-31 0%12%24%36%48%60%2025-062025-102026-022026-06国防军工沪深3002026 06 22年 月 日 gszqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.本周行情回顾 ...................................................................................................................................... 3 2.行业周度要闻 ...................................................................................................................................... 4 2.1 行业跟踪 .................................................................................................................................... 4 2.2 重要公告 .................................................................................................................................... 8 3. 投资建议 ........................................................................................................................................... 9 4.风险提示 ............................................................................................................................................10 图表目录 图表 1： 申万一级子行业周涨跌幅情况（6.15-6.18） ................................................................................ 3 图表 2： 一周涨跌幅前十公司（6.15-6.18） ............................................................................................. 3 图表 3： 本周全球军工要闻..................................................................................................................... 4 图表 4： 本周全球商业航天要闻 .............................................................................................................. 4 图