大周期行业周报(6月第3周)：矿产条例落地筑牢资源安全

证券研究报告 [Table_Industry] 大周期 [Table_Title] 矿产条例落地筑牢资源安全 [Table_ReportDate] 2026 年 6 月 22 日 [Table_ReportType] 大周期行业周报（6 月第 3 周） [Table_Author] 分析师：郑彬彬 执业证书号：S1030523030001 电话：0755-23602217 邮箱：zhengbb@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 [Table_Report] [Table_BaseData] 计算机 2019 年 Q3 综合毛利率（%） 9.7 综合净利率（%） 6.9 行业 ROE（%） 25.6 行业 ROA（%） 5.2 利润增长率（%） 4.21 资产负债率（%） 149 期间费用率（%） 4.54 存货周转率（%） 42.56 讯 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Summary] 行业观点： 1) 上周（6/15-6/19）大周期板块走势分化。有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔周涨跌幅分别为+4.10%、+1.91%、-1.71%、-10.55%、-5.73%、-4.04%。有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔各板块领涨的个股分别是厦门钨业（+32.58%）、世名科技（+66.90%）、甬金股份（+14.98%）、江钨装备（+37.23%）、博迈科（+13.06%）、贤丰控股（+43.60%）；领跌的个股分别是国城矿业（-19.29%）、金牛化工（-16.17%）、大中矿业（-24.70%）、大有能源（-17.10%）、广汇能源（-21.52%）、湘佳股份（-13.38%）。 2) 美伊签备忘录油价短期承压，关注化工下游成本下行。北京时间18 日，美国和伊朗宣布远程签署谅解备忘录，约定自签署日起 60天内磋商具备联合国约束力的永久终局协议；双方共同承诺全域永久停火、互不使用武力，协同完善霍尔木兹海峡通航规则；伊朗方面承诺放弃核武器研发路线，全面开放境内核设施常态化核查，并于 30 天内完成霍尔木兹海峡航道清障、恢复全量商船通航，短期无差别放行全球货运船舶；美国则分阶段兑现对等让利承诺；同时协议暗藏多重不确定性，一旦一方履约滞后或区域冲突再起。短期最直接冲击原油上游板块。此前中东地缘冲突推升大量风险溢价，协议落地后国际油价快速跳水，布伦特原油跌破80 美元/桶，国内石油石化板块同步走弱。但海峡清排水雷、恢复航运保险需数周，伊朗原油出口放量至少滞后 1-2 个月；夏季为原油需求旺季；2026 年 Q2、Q3 全球库存持续大幅去库，OECD商业库存跌至 2003 年以来最低，后续或存在补库需求。综上预计油价大幅下行空间或有限。建议关注原油价格下行预期下原材料成本随之下行、需求有所恢复的的原油化工下游细分板块。 3) 矿产条例落地统管战略金属，关注小金属板块。据中国政府网，2026 年 6 月 15 日，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》正式落地施行，为矿产资源规范化、精细化、现代化治理筑牢制度根基。《条例》建立健全战略性矿产资源统筹管理制度，将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等 36 种关键矿产纳入国家级战略性矿产资源目录。明确战略矿产矿业权出让审批权收归国家主管部门，实行开采总量调控、配额约束及出口双重审查机制，同时搭建产地、产能、产品三级战略储备体系。条例严格规范矿产勘查开采、矿区生态修复流程，抬高行业合规与环保门槛，加大非法开采、走私等行为惩处力度，加速落后产能出清。此外，新规完善矿产储备应急、监督管理及外商投资准入规则，可针对性实施产业链反制举措，进一步筑牢我国矿产资源安全屏障。另外，战略小金属需求端受 AI 算力、光伏、军工等拉动持续增长，长期供需格局偏紧。建议关注小金属等有色金属板块及其龙头。 4) 风险提示：经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。 [Table_PageHeader] 2026 年 6 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎 -1- 正文目录 一、市场周度回顾 ........................................................... 3 二、行业要闻及重点公司公告 ................................................. 4 2.1 行业要闻 ...................................................................... 4 2.2 公司公告 ...................................................................... 6 [Table_PageHeader] 2026 年 6 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎 -2- 图表目录 Figure1 申万一级行业周度涨跌幅 .......................................................... 3 Figure2 周期二级子行业周度涨跌幅 ........................................................ 3 Figure3 周期各行业周度涨幅前五个股 ...................................................... 4 Figure4 周期各行业周度跌幅前五个股 ...................................................... 4 [Table_PageHeader] 2026 年 6 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎 -3- 一、市场周度回顾 Figure1 申万一级行业周度涨跌幅 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 Figure2 周期二级子行业周度涨跌幅 资料来源：Wind 资讯、世纪证券研究所 -15%-10%-5%0%5%10%15%20%电子通信建筑材料机械设备综合计算机电力设备有色金属沪深300国防军工基础化工建筑装饰环保汽车社会服务传媒纺织服饰医药生物钢铁房地产轻工制造非银金融交通运输商贸零售美容护理家用电器公用事业农林牧渔食品饮料石油石化银行煤炭-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%非金属材料Ⅱ小金属金属新材料塑料橡胶特钢Ⅱ贵金属化学制品工业金属能源金属化学纤维动物保健Ⅱ普钢化学原料农产品加工油服工程种植业农化制品养殖业渔业炼化及贸易饲料冶钢原料焦炭Ⅱ煤炭开采[Table_PageHeader] 2026 年 6 月 请务必阅读文后重要声明及免责条款市场有风险入市需谨慎 -4- Figure3 周期各行业周度涨幅前五个股 石油化工 有色金属 基础化工 证券简称 涨跌幅(%) 证券简称 涨跌幅(%) 证券简称 涨跌幅(%) 博迈科 13.06 厦门钨业 32.58 世名科技 66.