半导体行业周报：华虹宏力收购华力微获上交所通过，磷化铟需求旺盛龙头密集扩产

半导体行业周报证 券 研 究 报 告投资评级： （ ）报告日期：推荐维持2026年06月22日◼分析师：庄宇◼SAC编号：S1050525120003◼分析师：何鹏程◼SAC编号：S1050525070002◼分析师：张璐◼SAC编号：S1050526010002◼联系人：石俊烨◼SAC编号：S1050125060011行业周报华虹宏力收购华力微获上交所通过，磷化铟需求旺盛龙头密集扩产投 资 要 点华虹宏力购买华力微97.4988%股权相关事项获上交所审核通过华虹宏力6月18日公告，公司拟通过发行股份方式向上海华虹有限公司等购买华力微97.4988%股权，并募集配套资金。根据该公司的重组报告书，本次交易全部以股份支付，发行价格为43.34元/股，合计发行约1.907亿股，对应交易对价82.68亿元。华虹同步推进配套资金募集，上限为75.56亿元，其中约32.95亿元用于华力微技术升级改造，其中现有产线设备升级改造7.65亿元，BSI项目新建25.30亿元；约5.62亿元用于特色工艺研发及产业化，重点发展BCD工艺，丰富工艺平台；其余资金用于补充流动资金和偿还债务。AI算力爆发正推动光通信核心材料磷化铟（InP）进入超级需求周期。AI算力爆发正推动光通信核心材料磷化铟进入超级需求周期。作为光芯片的关键衬底，磷化铟承担着电光信号高效转换的“卡脖子”环节，目前80%以上的需求来自AI数据中心，据LightCounting数据，其2025年占光芯片市场58%的份额，到2031年市场规模将达约69亿美元。产业层面，全球龙头正密集扩产：Coherent基于全球首个量产6英寸磷化铟晶圆厂启动扩建，并获英伟达20亿美元战略投资及长期采购协议，同时取得美国《芯片与科学法案》5000万美元联邦拨款；JX金属计划到2030财年投资1200亿日元将产能提升7至10倍；AXT将募资的6.325亿元用于支持子公司北京通美扩产，当前订单积压已超1亿美元；Lumentum则推进约40%的扩产计划，预测到2030年AI数据中心对磷化铟的需求年复合增长率将达85%。建议关注：华虹宏力、华润微、云南锗业。诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明2风 险 提 示中美“关税战”加剧风险中美科技竞争加剧风险产先进制程进度不及预期风险AI模型大厂资本开支不及预期风险诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明3重 点 关 注 公 司 及 盈 利 预 测资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期，港股股价和EPS货币单位为港元） 公司代码名称2026-06-22股价EPSPE投资评级20252026E2027E20252026E2027E002428.SZ云南锗业100.440.030.410.943348.00244.98106.85未评级688347.SH华虹宏力277.810.010.510.8327781544.73334.71增持688396.SH华润微73.590.540.841.16136.2887.6163.44增持诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明4目 录CONTENTS3. 行业动态4. 公司公告1. 半导体板块周度行情分析诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明52. 行业高频数据01 半导体板块周度行情分析1.1、周涨幅排行资料来源：wind，华鑫证券研究诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明6月15日-6月19日当周，海外龙头总体呈上涨态势。其中，大立光领涨，涨幅为29.23%，思佳讯跌幅为2.05%。图表2：海外半导体龙头估值水平及周涨幅（%）7证券代码证券简称国家/地区市值（亿元）PE(LYR)PB(MRQ)周涨跌幅（%）处理器INTC.O英特尔(INTEL)美国6730.32-2520.726.047.56QCOM.O高通(QUALCOMM)美国2383.2043.018.746.80AMD.O超威半导体(AMD)美国8762.36202.1313.595.04NVDA.O英伟达(NVIDIA)美国50986.9842.4726.082.68存储MU.O美光科技(MICRON TECHNOLOGY)美国12788.39149.7617.6515.52模拟TXN.O德州仪器(TEXAS INSTRUMENTS)美国2938.3359.0917.517.22ADI.O亚德诺(ANALOG)美国2116.2093.336.273.99AVGO.O博通(BROADCOM)美国19570.3184.6222.327.66NXPI.O恩智浦半导体(NXP SEMICONDUCTORS)荷兰790.9239.137.242.76射频SWKS.O思佳讯(SKYWORKS)美国108.9722.841.89-2.05QRVO.OQORVO美国86.6225.552.59-0.17功率半导体STM.N意法半导体荷兰696.73419.713.921.41ON.O安森美半导体(ON SEMICONDUCTOR)美国476.63393.916.534.14I光学3008.TW大立光中国台湾6794.9731.943.6829.23半导体设备AMAT.O应用材料(APPLIED MATERIAL)美国4899.6070.0120.498.79LRCX.O拉姆研究(LAM RESEARCH)美国4865.2290.8045.966.14KLAC.O科天半导体(KLA)美国3390.5783.4858.151.97ASML.O阿斯麦荷兰7599.6767.5031.663.55硅片6488.TWO环球晶圆中国台湾5307.0672.585.6828.47晶圆代工2330.TW台积电中国台湾763408.8036.8210.614.33G化合物半导体3105.TWO稳懋中国台湾2238.41132.155.474.55封装ASX.N日月光投资中国台湾903.2369.998.266.40分销ARW.N艾睿电子(ARROW ELECTRONICS)美国118.9920.831.762.61AVT.O安富利(AVNET)美国75.0331.231.510.97诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明1.2、申万一级行业估值水平资料来源：wind，华鑫证券研究 注：按申万行业二级分类6月15日-6月19日当周，申万半导体指数整体呈现震荡上升的态势。6月18日，申万半导体指数为12009.21，周涨幅为17.76%。8图表3：2000~2026年申万半导体指数0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.00诚信、专业、稳健、高效请阅读最后一页重要免责声明1.3、半导体细分板块周度行情梳理资料来源：wind，华鑫证券研究半导体细分板块比较，6月15日-6月19日当周，半导体细分板块呈上涨态势。其中，数字芯片设计板块涨幅最大，达到19.80%； 半导体材料板块涨幅最小，达到14.48%。估值方面，半导体材料、分立器件、模拟芯片设计板块估值水平位列前三。