钢铁行业周报：节能降碳三年攻坚行动开启，行业景气度有望企稳回升

节能降碳三年攻坚行动开启，行业景气度有望企稳回升 【】【】[Table_Industry] 钢铁 [Table_ReportDate]2026 年 6 月 22 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报[Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 钢铁投资评级 看好上次评级 看好 [Table_Author] 高升煤炭、钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮箱：gaosheng@cindasc.com 刘波煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525070001 邮箱：liubo1@cindasc.com 李睿煤炭、钢铁行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱：lirui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 [Table_Title] 邮编：100031节能降碳三年攻坚行动开启，行业景气度有望企稳回升 [Table_ReportDate] 2026 年 6 月 22 日 本期内容提要： 上周市场表现：上周钢铁板块下跌 1.04%，表现劣于大盘；其中，特钢板块上涨 6.30%，长材板块下跌 2.62%，板材板块下跌 2.04%；铁矿石板块下跌 11.58%，钢铁耗材板块上涨 3.10%，贸易流通板块下跌 0.915%➢。 供给情况。截至 6 月 19 日，样本钢企高炉产能利用率 90.8%，周环比增加 0.52 百分点。截至 6 月 19 日，样本钢企电炉产能利用率 64.5%，周环比增加 0.06 百分点。截至 6 月 19 日，五大钢材品种产量 769.8 万吨，周环比增加 12.14 万吨，周环比增加 1.60%。截至 6 月 19 日，日均铁水产量为 242.24 万吨，周环比增加 1.38 万吨，同比增加 0.63➢万吨。 需求情况。截至 6 月 19 日，五大钢材品种消费量 871.2 万吨，周环比增加 26.22 万吨，周环比增加 3.10%。截至 6 月 19 日，主流贸易商建筑用钢成交量 8.8 万吨，周环比下降 0.34 万吨，周环比下降 3.74%➢。 库存情况。截至 6 月 19 日，五大钢材品种社会库存 1125.9 万吨，周环比下降 6.35 万吨，周环比下降 0.56%，同比增加 23.30%。截至 6月 19 日，五大钢材品种厂内库存 431.1 万吨，周环比增加 3.15 万吨，周环比增加 0.74%，同比增加 1.25%➢。钢材价格&利润。截至 6 月 18 日，普钢综合指数 3498.0 元/吨，周环比下降 14.52 元/吨，周环比下降 0.41%，同比增加 3.89%。截至 6 月18 日，特钢综合指数 6708.5 元/吨，周环比下降 5.35 元/吨，周环比下降 0.08%，同比增加 1.42%。截至 6 月 18 日，螺纹钢高炉吨钢利润为 37 元/吨，周环比下降 8.0 元/吨，周环比下降 17.78%。截至 6 月18 日，建筑用钢电炉平电吨钢利润为-17 元/吨，周环比下降 5.0 元/吨，周环比下降 41.67%➢。原燃料情况。截至 6 月 18 日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）为 713 元/吨，周环比下跌 22.0 元/吨，周环比下跌 2.99%。截至6 月 18 日，京唐港主焦煤库提价为 2160 元/吨，周环比上涨 80.0 元/吨。截至 6 月 17 日，一级冶金焦出厂价格为 2100 元/吨，周环比增加55.0 元/吨。截至 6 月 19 日，样本钢企焦炭库存可用天数为 12.44天，周环比下降 0.2 天，同比增加 1.0 天。截至 6 月 19 日，样本钢企进口铁矿石平均可用天数为 23.24 天，周环比增加 0.1 天，同比增加0.4 天。截至 6 月 19 日，样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为 13.4天，周环比下降 0.2 天，同比增加 3.7➢天。上周，截至 6 月 19 日，日均铁水产量为 242.24 万吨，周环比增加 1.38 万吨，同比增加 0.63 万吨。五大钢材品种社会库存周环比下降 0.5 6%，五大钢材品种厂内库存周环比增加 0.74%➢。上周，日照港澳洲 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 粉矿（62%Fe）下跌 22.0 元/吨 ，京唐港主焦煤库提价上涨 80.0 元/吨。需注意的是，近期，国家发改委等部门联合启动钢铁、电解铝、水泥等 9 大高耗能行业节能降碳三年攻坚行动（2026-2028 年），要求重点行业节能降碳全面实施节能降碳改造，推动企业能效碳效水平应提尽提，行业绿色低碳发展水平明显提升。2028 年起，结合实际视情进一步拓展实施范围，增加其他行业压茬推进，各地区可结合工作需要先行有序开展。整体而言，节能降碳行动将从供给端约束钢铁产能，进一步优化行业供需格局，长期有望推动钢铁行业景气度企稳回升。综合以上，在供需格局中长期改善、短期成本支撑强化及板块估值偏低的三重逻辑下，钢铁板块有望迎来价值修复，配置价值凸显。 ➢ 投资建议：基于对钢铁产业周期的研判，站在当下，在 PPI 位于周期性底部区间、市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下，钢铁板块具备较强“反内卷”属性且盈利修复空间较大，优质钢铁企业具备业绩逐步修复带来的优异向上弹性，又具备供给格局改善带来的板块估值抬升空间，板块仍具有中长期战略性的投资机遇，维持行业“看好”评级。基于以上判断，自上而下建议重点关注：1）设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业华菱钢铁、首钢股份、山东钢铁、沙钢股份、三钢闽光等；2）布局整合重组、具备优异成长性的宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、鞍钢股份等；3）充分受益新一轮能源周期的优特钢企业中信特钢、久立特材、方大特钢、抚顺特钢、常宝股份、武进不锈、友发集团等；4）具备突出竞争优势的高壁垒上游原料供应企业首钢资源金岭矿业、大中矿业、方大炭素、河钢资源等。 ➢ 风险因素：地产进一步下行；钢铁冶炼技术发生重大革新；钢铁工业高质量发展进程滞后；钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化；钢材出口面临目的国关税壁垒。 目请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4录 一、 上周钢铁板块及个股表现：钢铁板块表现劣于大盘.......