电子行业周报：SK Hynix送样12层HBM4E，AI高端存储迭代提速

证券研究报告行业研究 / 行业点评2026 年 06 月 22 日行业及产业电子SK Hynix 送样 12 层 HBM4E，AI 高端存储迭代提速——电子行业周报（20260615-20260621）强于大市投资要点：电子板块行情复盘：本周 SW 电子指数上涨 17.49%，跑赢沪深 300 指数（+3.44%），在SW 一级行业指数中排名 1/31。受益 AI 算力高景气需求，叠加半导体国产替代政策催化，行情弹性全面释放。各细分板块中，被动元件（+25.78%）、印制电路板（+20.28%）、数字芯片设计（+19.80%）涨幅居前，仅品牌消费电子小幅收跌（-0.05%）。个股方面：本周电子板块内涨幅前五个股分别为国瓷材料（+58.94%）、昀冢科技（+57.35%）、普冉股份（+51.05%）、旭光电子（+46.43%）、科翔股份（+45.05%）；跌幅前五分别为朝阳科技（-22.23%）、清越科技（-15.38%）、经纬辉开（-6.69%）、蓝箭电子（-6.06%）、菲沃泰（-4.16%）。2026 年 6 月 18 日，SK Hynix 宣布向核心客户送出 12 层 HBM4E 样品，该产品为面向AI 场景的新一代高性能 DRAM。对比前代 HBM4，HBM4E 实现性能、能效双重升级，最高引脚速率达 16Gbps，能效提升 20%以上。产品依托全新接口与架构设计降低传输延迟，高带宽工况下运行稳定，既能强化 AI 训练与推理的数据处理能力，也能有效提升新一代 AI数据中心、大型计算系统整体运算效率。SK Hynix 具备 HBM3、HBM3E、HBM4 成熟量产供货基础，后续将持续协同客户推进 HBM4E 迭代优化，缓解 AI 算力硬件性能瓶颈，支撑全球新一代算力基础设施搭建。我们认为，本次 HBM4E 样品送样落地，将进一步巩固公司高端 HBM 供给优势，持续拉动 AI 存储产业链景气上行。2026 年 6 月 16 日，TSMC 与 Amkor 签署十年合作协议，加码美国亚利桑那先进封装产能，完善本土半导体供应链。双方搭建长期采购框架，TSMC 向 Amkor 采购先进封装、芯片测试服务配套凤凰城晶圆厂，厂区就近布局可缩短芯片交付周期，打造一体化本地供应链。Amkor在皮奥里亚投 70 亿美元建设两期封装园区，洁净面积 75 万平方英尺，创造 3000 个岗位；一期 2027 年中完工、2028 年初投产，量产 InFO、CoWoS 工艺，服务 AI 与高性能芯片。Amkor 同步扩建韩国光州工厂承接台积电全球订单，TSMC 亦计划 2029 年前在亚利桑那自建 CoWoS、3D IC 产线，与安靠产能互补。我们认为，本次长约落地补齐美国本土高端封测产能，加速海外算力芯片本地化生产，先进封装行业需求有望持续扩张。投资建议：建议关注国产存储产业链相关投资机会。SK Hynix 推出新一代 12 层 HBM4E 并向客户送样，产品性能、能效相较 HBM4 大幅优化，叠加公司成熟 HBM 量产交付能力，将持续推高 HBM 及上下游产业链景气度，AI 内存增量市场空间广阔。风险提示：1）海外存储大厂技术迭代、产能释放超预期：SK Hynix HBM4E 已完成客户送样，若后续快速实现大规模量产、大幅放开高端 HBM 产能供给，会加剧全球 HBM 市场供给竞争，压缩国内存储厂商 HBM 产品的价格与盈利空间，延缓国产存储份额提升节奏。2）国产存储技术研发与量产进度不及预期：当前 SK Hynix 海外厂商已完成新一代 HBM 样品验证并推进迭代，若国内厂商在 12 层及以上堆叠 HBM、高速接口等核心技术研发落地、良率爬坡进度滞后，将持续拉大与海外龙头产品代差，难以充分承接 AI 内存增量市场红利。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《电子行业周报：NVIDIA 携手 SK Hynix 共建AI 内存与半导体智造新生态》2026-06-15《电子行业专题报告：Vera Rubin 量产提速，RTX Spark 打开终端 AI 新空间》2026-06-08《电子行业周报：端侧 AI PC 产业化落地，云端算力需求持续爆发》2026-06-08《电子行业周报：长鑫科技 IPO 迎来关键节点，Intel 加码玻璃基板与硅光子》2026-06-01《电子行业专题报告：华为发布韬（τ）定律，助力后摩尔时代半导体产业发展》2026-05-28证券分析师许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com联系人朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业研究2026 年 06 月 22 日1. 本周市场回顾1.1 SW 一级行业涨跌幅一览本周 SW 电子指数上涨 17.49%，跑赢沪深 300 指数（+3.44%），在 SW 一级行业指数中排名 1/31。受益 AI 算力高景气需求，叠加半导体国产替代政策催化，行情弹性全面释放。SW 一级行业涨跌幅排名前五的板块分别为：电子（+17.49%）、通信（+14.93%）、建筑材料（+11.72%）、机械设备（+9.15%）、综合（+5.75%）。排名后五的板块分别为：煤炭（-10.55%）、银行（-6.26%）、石油石化（-5.73%）、食品饮料（-5.16%）、农林牧渔（-4.04%）。图表 1：本周 SW 一级行业涨跌幅一览资料来源：iFinD，爱建证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3行业研究2026 年 06 月 22 日1.2 SW 电子三级行业市场表现本周 SW 电子三级行业分化显著，涨跌幅排名前三的细分赛道分别为被动元件（+25.78%）、印制电路板（+20.28%）、数字芯片设计（+19.80%）；涨跌幅排名后三的细分赛道分别为品牌消费电子（-0.05%）、LED（+12.65%）、光学元件（+13.04%）。图表 2：本周 SW 电子三级行业涨跌幅一览资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.3 SW 电子行业个股情况本周 SW 电子板块内个股分化加剧，涨幅前五的个股分别为国瓷材料（+58.94%）、昀冢科技（+57.35%）、普冉股份（+51.05%）、旭光电子（+46.43%）、科翔股份（+45.05%）；跌幅前五的个股分别为朝阳科技（-22.23%）、清越科技（-15.38%）、经纬辉开（-6.69%）、蓝箭电子（-6.06%）、菲沃泰（-4.16%）。请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4行业研究2026 年 06 月 22 日图表 3：SW 电子个股本周涨跌幅前五图表 4：SW 电子个股本周涨跌幅后五资料来源：iFinD，爱建证券研究所资料来源：iFinD，爱建证券研究所1.4 SW 科技行业其他市场表现费城半导体指数（SOX）本周涨跌幅为+7.26%，恒生科技指数本周涨跌幅为-2.14%。图表 5：本周费城半导体指数涨跌幅为+7.26%图表 6：本周恒生科技指数涨跌幅为-2.14%资料来源：iFinD，爱建证券研究所资