建筑装饰行业周报：关注“六张网”等重点工程提速及政策加码可能，继续推荐低位内需及转型标的

行业研究 / 建筑装饰 / 证券研究报告 挖掘价值 投资成长 建筑装饰行业周报 关注“六张网”等重点工程提速及政策加码可能，继续推荐低位内需及转型标的 2026 年 06 月 21 日 【投资要点】  板块行情回顾：本周建筑装饰（SW）指数+1.91%，全部 A 股指数+1.47%，板块相对全部 A 股取得超额收益 0.44pct。其中其他专业工程（+5.7%）、工程咨询服务（+5.4%）表现较优。关注个股中，中天精装（+39.6%）、罗曼股份（+28.5%）、太极实业（+27.4%）表现较优。  资金面回顾：特别国债资金逐步投放，专项债发行进度低于去年同期。截至 6 月 19 日，专项债累计新发行 16,225 亿元，累计净融资 12,946亿元；发行进度已完成全年的 37%，同比 25 年同期放缓 1pct。城投债累计净融资 484 亿元。特别国债累计净融资 2,490 亿元。  周观点：关注“六张网”等重点工程提速及政策加码可能，继续推荐低位内需及转型标的 1）华为发布鸿蒙 OS7，看好端侧应用加速。新质生产力方面，6 月 12日华为发布鸿蒙 OS7 开发者 Beta 版。 HarmonyOS 7 推出鸿蒙智能体框架 2.0，践行 “意图即服务” 理念，将复杂任务成功率提升至 90% 以上，首次开放 GUI 操控能力，让 AI 应用开发更简单。端侧 A2A 能力实现应用服务与系统深度融合，为 App 带来新流量入口；首创鸿蒙内核应用快启技术，解决 “启动性能与内存开销”行业难题，优化用户体验的同时降低开发适配成本。HarmonyOS 7 搭载性能大模型，系统性能较 HarmonyOS 6 提升 15%，AI 任务可本地运行，兼顾高效与隐私安全。此外，本周智谱宣布上线并开源新一代旗舰模型 GLM-5.2，在 FrontierSWE、Terminal-Bench 等多个权威评测中，GLM-5.2与 Claude Opus 4.8 的差距在 1%至 4%之间。我们认为 AI 端侧应用场景有望在 B 端（如武汉“一人公司”）及 C 端加速拓展，从而继续带动 AI 需求上升。 展望全年，星河动力智神星一号有望发射，进一步验证火箭性能与可回收技术，如果相关技术进步得以验证，则商业航天整体发展有望进一步提速。此外，Optimus 机器人将于 7 月下旬或 8 月在弗里蒙特投产，标志人形机器人行业从技术研发阶段迈入规模化商业化的关键转折点；而 SK 海力士计划到 2034 年将晶圆产能提高两倍，AI 产业链资本开支有望维持高位。因此，我们判断在“十五五”发展未来产业背景下，AI、半导体、机器人、低空商航等产业链景气度预计仍将保持上升趋势，板块内 2026 年新质生产力业务有望实现增长的标的仍具有优秀的赔率及弹性。 推荐【罗曼股份】：公司目前 AIDC 服务器集群订单充沛，并开始布局云边端一体化场景，下游应用场景持续拓展，未来有望受益于端侧推理需求增加。此外，武桐树目前已参股东方天算（国星宇航实控人陆川的太空算力子公司），如果太空经济实现商业化，其算力业务有望进一步加速，未来发展空间充足。 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩 证书编号：S1160524060001 证券分析师：郁晾 证书编号：S1160524100004 证券分析师：闫广 证书编号：S1160526010004 联系人：陈怡洁 相对指数表现 相关研究 《城市更新中央资金渐到位，重点关注低位内需公司，继续推荐弹性转型标的》 2026.06.14 《英伟达 AIPC 推动 C 端 AI 应用及端侧推理需求，继续推荐转型及内需托底标的》 2026.06.08 《布局科技转型、出海、内需托底修复三个方向，寻找超额收益》 2026.06.05 《关注内需政策加码+科技底层技术突破，推荐新质生产力标的及建筑央国企》 2026.05.31 《弱现实下继续看好科技及能源方向，推荐优质转型标的+头部央国企》 2026.05.25 0%6%12%18%24%30%2025/62025/122026/6建筑装饰沪深300敬请阅读本报告正文后各项声明 2 建筑装饰行业周报 推荐【宏润建设】：公司积极推进超高功率圆柱电池及低空经济电芯示范项目产能建设。 此外，布局低空经济的【苏州规划】，优质算力标的【浦东建设】、头部洁净室工程企业【柏诚股份】、【亚翔集成】、【圣晖集成】有望产业受益。  2）国务院进一步推动“六张网”建设，中东基建有望加速，关注低位内需+出海公司。基建方面，1-5 月经济数据仍有一定压力。2026 年 1-5月，固定资产投资同比-4.1%，降幅较前四月扩大 2.5 个百分比，其中统计局口径基建投资增速 0.6%，我们测算 1-5 月累计广义基建投资8.6 万亿元，同比+0.8%，而 5 月单月广义基建投资 2.0 万亿元，同比-10.8%，环比基本持平。基建投资有一定压力，我们认为主要原因是：1）2026 年是“十五五”起点，部分战略大项目审批或较为审慎，加上 2026 年春节复工晚于 2025 年，因此部分项目进度有所滞后，以重点央企为例，中国建筑 1-5 月新签建筑业务合同额 16,767 亿元，同比-2.0%；2）资金面角度，专项债发型进度同比有所放缓，截止到 6 月19 日专项债累计净融资 12,946 亿元，同比减少 3600 亿元以上。 基建分板块来看，1-5 月水上运输业投资同比增长 23.3%，航空运输业投资同比增长 21.7%，燃气生产和供应业投资同比增长 2.8%，是景气度相对较高板块，我们判断主要原因是：在地缘冲突持续背景下，通过“一带一路”合作重塑贸易格局，并加速能源建设确保国家安全已成必需，因此相关港口、物流、能源建设需求保持上升；同时 1-5 月，道路运输业投资同比-5.7%，水利、环境和公共设施管理业投资同比-3.9%，我们判断主要原因是以地方政府为主要资金来源的道路、生态环境项目受制于资金因素需求同比降低。 地产方面，1-5 月地产开发投资同比-16.2%，降幅较前四月扩大 2.5 个百分点，对应 5 月单月投资 6387 亿元，同比-24.4%；房屋新开工面积 17929 万平方米，下降 22.6%，对应 5 月单月新开工 4029 万平米，同比-25%；房屋竣工面积 14087 万平方米，下降 23.4%，对应 5 月新竣工 2201 万平米，同比-20%，新建商品房销售面积 31320 万平方米，同比下降 10.8%，对应 5 月单月销售 6062 万平米，同比-13%。 制造业方面，1-5 月制造业投资同比-0.4%，测算 5 月单月投资 2.8 万亿元，同比-4%，5 月制造业 PMI50.0%，环比下降 0.3 个百分点。分行业来看，5 月份，高技术制造业和装备制造业采购经理指数分别为52.9%和 52.1%，较上月分别上升 0.7 和 0.3 个百分点，体现科技产业景气度仍在上升。 本周，国家发改委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，围绕系统推进“六张网”建设听取意见建议。郑栅洁表示，将加强“六张网”规划建设