医疗器械行业周报

医疗器械行业周报发布日期：2026年6月21日证券研究报告·医疗器械行业动态研究·行业周报本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。王在存wangzaicun@csc.com.cnSAC执证编号：S1440521070003SFC中央编号： BVA292朱红亮zhuhongliang@csc.com.cnSAC执证编号：S1440521080001郑涛zhengtaobj@csc.com.cnSAC执证编号：S1440524060004袁清慧yuanqinghui@csc.com.cnSAC编号：S1440520030001SFC编号：BPW879摘要核心观点：本周（6.15-6.18）九安医疗、美好医疗、洁特生物等布局科技相关业务的公司涨幅相对较高。建议2026年加配医疗器械板块，短期来看，建议把握2026年业绩改善个股的业绩和估值修复机会，多家医疗器械行业细分赛道龙头公司将于2026年迎来加速增长，同时建议关注手术机器人、脑机接口等新科技方向，相关技术突破和商业化落地有望持续催化板块热度。长期来看，医疗器械板块投资机会来自创新、出海和并购整合，板块的创新和国际化能力得到认可，估值正在重构。医疗器械板块拐点来临，2026年业绩改善个股存在业绩估值修复机会。重点关注26年业绩比25年加速增长的公司，未来有望实现业绩估值双击。2026年医疗器械A股建议重点关注业绩修复和出海相关的投资机会，港股建议重点关注多家医疗器械优质企业赴港上市带来的板块效应，以及多家医疗器械细分龙头公司逐步释放利润和低估值的布局机会。医疗器械板块的长期投资机会来自创新、出海和并购整合，板块的创新性和国际化能力得到认可，估值正在被重估。创新药板块大涨之后，医疗器械板块具有全球竞争力的改进式创新、突破式创新的产品正在被逐步认可，也有一批公司积极战略拓展第二增长曲线、实现海外业务高增长，估值迎来上涨。建议持续关注市场空间大、国产化率低的创新医疗器械赛道，以及并购重组、脑机接口、AI医疗、手术机器人、外骨骼机器人等主题方向的投资机会。建议关注创新医疗器械的临床、注册、放量、出海等方面的相关催化，如PFA、RDN、TAVR等产品。潜在催化较多的方向有望出现涨幅数倍的个股，未来AI医疗、脑机接口等也有望成为投资人重点关注的新科技方向。风险提示：行业政策风险、研发不及预期风险、审批不及预期风险、宏观环境波动风险、中东地缘政治风险2本周（6.15-6.18）部分个股涨跌幅主要与事件催化有关资料来源：Wind，同花顺，公司公告，中信建投证券医疗器械板块：板块内部个股涨跌幅3部分上涨公司：爱迪特区间上涨36.50%：公司近期已收到日本东曹断供氧化锆粉体的通知，建议关注公司海外业务放量情况及氧化钇稀土管制对口腔氧化锆价格的影响，以及市场份额提升和业绩大幅增长的可能性。九安医疗区间上涨20.71%：暂未了解到基本面变化。本周Kimi概念板块有所上涨。美好医疗区间上涨12.88%：未了解到基本面变化。根据公开资料显示，近期公司发布MT插芯业务相关岗位招聘，建议关注后续相关业务进展。洁特生物区间上涨10.14%：近期市场关注公司在半导体过滤产品方面的布局，此前公司发布公告，半导体制造中所使用的过滤产品与生物实验过滤产品互通性较强，公司将在科研领域与工业化生产领域齐头并进，拓宽产品应用场景。麦克奥迪区间上涨9.81%：暂未了解到基本面变化。6月17日，公司公众号公告，公司光学微瀚研究院正式成立，赋能高端光学仪器国产化创新突破。采纳股份区间上涨8.01%：未了解基本面变化。建议关注公司收购江西丰临医疗后的整合进展。天智航区间上涨7.83%：未了解基本面变化。建议关注公司海外推广/商业化进展。医疗器械（申万）–本周标的表现排名本周（6.15-6.18）部分个股涨跌幅主要与事件催化有关资料来源：Wind，同花顺，公司公告，中信建投证券医疗器械板块：板块内部个股涨跌幅4部分下跌公司：英科医疗区间下跌10.76%：未了解到基本面变化。建议关注一次性手套价格变化趋势。联影医疗区间下跌9.24%：未了解到基本面变化。建议关注公司Q2业绩预期、国内招投标情况和海外高增长态势。迈瑞医疗区间下跌7.30%：未了解到基本面变化。建议关注公司国内招标及海外增长情况。惠泰医疗区间下跌6.52%：未了解到基本面变化。建议关注公司PFA产品放量趋势、后续福建联盟电生理集采续约进展。健帆生物区间下跌6.21%：未了解到基本面变化。建议关注血液灌流器价格及销量变化。医疗器械（申万）–本周标的表现排名近期港股医疗器械整体表现较弱，个股涨跌幅表现有所分化医疗器械板块：板块内部个股涨跌幅5港股医疗器械部分个股近期涨跌幅表现资料来源：Wind，彭博，公司公告，中信建投证券启明医疗区间上涨13.79%：暂未了解到基本面变化。建议关注公司战略融资进展。微创脑科学区间上涨13.25%：暂未了解到基本面变化。公司近日多次公告，正进行股份回购工作。爱康医疗区间下跌6.38%：未了解到基本面变化。建议关注公司关节手术机器人推广情况。微创机器人区间下跌4.33%：公司本周发布自愿性公告，图迈全球商业化订单突破三百台，截至目前已在超过60个国家和地区实现商业化装机应用，图迈的品牌影响力已居于全球前二。26年多家公司有望业绩改善，看好板块结构性投资机会资料来源：Wind，中信建投证券受耗材集采、医疗合规要求提升等因素影响，A股申万医疗器械指数2020-2024年持续下跌，2025年先涨后跌，2026年初反弹后回落。政策影响逐步出清，企业战略调整后业绩复苏，器械板块有望迎来估值、业绩双修复，建议2026年加配医疗器械板块，主要投资机会来自业绩复苏、出海、手术机器人、脑机接口等。短期来看，2026年业绩改善个股存在业绩估值修复机会。展望2026年，A股医疗器械板块建议重点关注业绩修复和出海相关的投资机会，重点关注2026年比2025年加速增长的公司，未来有望实现业绩估值双击。港股医疗器械板块建议重点关注多家企业上市带来的板块扩容效应，以及多家医疗器械细分龙头公司逐步释放利润和低估值的布局机会。近期部分公司调整与医药基金赎回、部分医药基金或全行业基金经理调仓有关，经过前期调整后，部分优质公司性价比逐步凸显。医疗器械板块的长期投资机会来自创新、出海和并购整合，板块的创新性和国际化能力得到认可、估值正在被重塑。医疗器械板块具有全球竞争力的改进式创新、突破式创新的产品正在被逐步认可，也有一批公司积极战略拓展第二增长曲线、实现海外业务高增长，估值迎来上涨。建议持续关注市场空间大、国产化率低的创新器械赛道，以及并购重组、脑机接口、AI医疗、手术机器人、外骨骼机器人等主题方向的投资机会。我们看好Me-too、Me-better的市场空间大的创新器械公司，建议关注临床、注册、放量、出海等方面的相关催化，如PFA、RDN、TAVR等产品。牛市中潜在催化较多的方向有望具备较高成长弹性，复盘2014-2015年的医疗器械板