传媒行业周报：继续布局大模型、物理AI、核心AI应用、算力租赁

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/17 传媒 2026 年 06 月 21 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《聚焦 AI 主线，关注国产模型、物理AI、游戏—行业周报》-2026.6.14 《坚定把握 AI 主线，继续关注暑期文娱消费旺季效应—行业点评报告》-2026.6.8 《模型新版竞相发布，暑期临近，布局 AI 及线下文娱消费—行业周报》-2026.5.31 继续布局大模型、物理 AI、核心 AI 应用、算力租赁 ——行业周报 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004  智谱 GLM-5.2 惊艳，火山原动力大会在即，布局大模型/物理 AI/核心应用 在推理能力方面，智谱 GLM-5.2 是目前最强的开源大模型之一，多项核心指标追平甚至超过 Claude Opus 4.8 和 GPT-5.5；架构上，GLM-5.2 延续 MoE 路线，总参数 744B，激活参数仅 40B，API 定价可比闭源模型低很多，且其支持 100万 token 的无损上下文，在分仅次于 Claude Opus 4.8，差距仅 0.7%，编程方面，Code Arena 得分 1595，在全局可用模型中排第 1。视频模型方面，字节跳动推出 Seedance 2.0 Mini 视频生成模型，官方称比 Seedance2.0 以 720P 规格计算，单秒视频生成成本约 0.5 元，较 Seedance 2.0 标准版降低约一半，此外，火山引擎发布、技术主论坛及 AI 内容/Sendacne 影视/AI 应用/AI 漫短剧等 11 个产品和 13个行业分论坛。物理 AI 方面，阿里巴巴千问大模型家族首次推出完整的具身智能大模型 Qwen-Robot 系列，包含 RobotManip/RobotNav/RobotWorld 三大核心模型，分别为机器人装上灵巧的手、认路的脚和会思考的大脑，让不同形态的机器人迈向真实落地有了可靠的“通用底座”。算力云/算力租赁方面，AI 推理基础设施服务商 Baseten 首席执行官 6.17 透露，英伟达 B200 GPU 租赁价格将在今年 10月续约时从每小时 2.63 美元上涨至 5.10 美元，涨幅约 94%。我们认为，国产模型性能进一步向全球顶尖迈进、甚至实现超越，在世界模型、物理 AI 方面亦持续突破，头部模型厂商“大额融资+模型性能跃迁+Token/ARR 高增+估值跃升”正循环将延续，在自身收入高增的同时，或继续拉动上下游算力、3D 数据、垂直应用需求高增，建议继续围绕核心 AI 方向布局。（1）国产模型：重点推荐快手、腾讯控股，受益标的包括智谱、Minimax、五一视界、阿里巴巴、昆仑万维；（2）物理 AI（3D 数据、机器视觉、AI 仿真）：受益标的包括凡拓数创、索辰科技、奥比中光；（3）AI 广告：重点推荐汇量科技，受益标的包括蓝色光标、易点天下；（4）AI 视频/漫短剧：重点推荐阅文集团，受益标的包括德才股份、中文在线；（5）AI 社交：受益标的包括盛天网络、赤子城科技。（5）算力云/算力租赁：重点推荐顺网科技，受益标的包括华策影视、浙数文化。  《异环》将迎 1.2 版，力盛体育与华润文体合作，继续关注文体娱新变化 （1）游戏：盛天网络旗下无双动作游戏《真·三国无双 天下》将于 6.24 公测；完美世界《异环》将于 7.3 更新国服 1.2 版本，解锁全新剧情、地图、角色道具及玩法，建议继续关注暑期旺季新游及老游戏运营活动更新后的表现，重点推荐完美世界、心动公司、巨人网络、网易，受益标的包括世纪华通。（2）体育：美加墨世界杯继续进行，6.18 力盛体育与华润文体在深圳签署战略合作协议，7.4/5  风险提示：大模型迭代速度、收入增速低于预期，游戏流水低于预期等。 -12%0%12%24%36%48%60%2025-062025-102026-02传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/17 目录 1、 行业数据综述：《三角洲行动》获内地 iOS 游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 游戏畅销榜第一；电影《给阿嬷的情书》获得周票房冠军 ........................................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述：国产开源模型性能逼近顶尖闭源模型，游戏行业 5 月延续高景气 ......................................................... 9 2.1、 AIGC：GLM 5.2 性能逼近顶尖闭源模型，微信、支付宝 AI 功能开测 .................................................................. 9 2.2、 游戏：5 月国内游戏收入同比+10%，自研游戏出海收入同比+29% ...................................................................... 11 2.3、 影视：TikTok5 月 AI 短剧分成破 650 万美元，环比+40% ..................................................................................... 12 3、 公告总结：中广天泽控股股东或变更 .................................................................................................................................. 12 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2026 年第 25 周表现居市场下游，互联网板块表现较好 ............................................... 13 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 15 图表目录 图 1： iOS 游戏免费榜排名——《三角洲行动》为内地 iOS 游戏免费榜第一（2026.6.14-2026.6.20）（截至时间：2026.6.20 22：00） ...........................