电力设备行业跟踪周报：锂电储能业绩亮眼、拓展AI第二增长曲线

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 47 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 锂电储能业绩亮眼、拓展 AI 第二增长曲线 2026 年 06 月 22 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《锂电 Q2 业绩亮眼估值低位，旺季行情可期》 2026-06-14 《锂电和户储高景气低估值、AIDC 潜力可期》 2026-06-08 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 11022 上涨 4.16%，表现强于大盘。（本周，6 月 15 日-6 月 18 日，下同），锂电池涨 5.66%，新能源汽车涨 4.17%，电气设备涨 4.16%，核电涨 3.53%，发电设备涨 2.23%，风电涨 1.46%，光伏跌 0.86%。涨幅前五为旭光电子、诺德股份、通合科技、温州宏丰、杭电股份；跌幅前五为天龙光电、ST 曙光、银星能源、宇通客车、电投产融。 ◼ 行业层面：储能：5 月储能新增装机 7.18GWh，告别抢装潮、回归新常态；5 月逆变器出口 9.4 亿美元，同环比+14%/1%。青海：独立储能 9 家入市，5 月现货价差 0.169 元/kWh；河南：推动内河电动化，建设港口充换电、高速公路光储充设施等，2026 建设 100 座重卡换电站；捷克 7.5MW/15MWh 储能项目并网投运，派能科技加速欧洲本地化布局；智光储能/中车株洲所入围大唐 60MW/120MWh 储能系统采购中标候选人。电动车：欧盟推迟对华贸易对抗；宁德时代枧下窝重新拿到项目用地意见书；碳酸锂：本周库存下降 1184 吨至9.7 万吨，仓单量 5.2 万手，周环比-5%；乘联会：6 月国内新能源车零售量预计为 105 万辆左右，同环比-6%/+11%，渗透率约 63.6%；天际 3 万吨六氟磷酸锂项目二期工程试生产；DeepSeek 首轮融资落地，宁德时代或投 50 亿元；中创新航、国轩高科入局，鸿蒙智行引入多家电池供应商；欣旺达年产 41.32GWh 新能源电池项目落户北京顺义；市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产 99.5% 16.25 万/吨，-0.40 万/吨，-2.4%；工业级 SMM 16.33 万/吨，+0.07 万/吨，+0.4%；电池级 SMM 16.73 万/吨，+0.08 万/吨，+0.5%；正极：钴酸锂 SMM 37.80 万/吨，-0.20 万/吨，-0.20%；磷酸铁锂-动力 SMM 6.00 万/吨，+0.08 万/吨，+1.4%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 15.3 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.40 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.4185 元/wh，+0.000元/wh，+0.0%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 33.85 万/吨，-0.85 万/吨，-2.4%；六氟磷酸锂：SMM 11.10 万/吨，-0.30 万/吨，-2.6%。新能源：发改委：在算电协同方面，形成源网荷储、光伏直连+风电长协等多元模式；江西：新版竞价规则征求意见，工商业光伏27 年起无机制电价；甘肃：首批存量集中式新能源机制电量申报启动，6 月 24 日截止，申报量不得超上限；立新能源：在建储能 200MW/800MWh、已将风光储配套算力产业供电纳入中长期业务拓展规划。本周硅料 34.00 元 /kg，环比-2.86%；N 型 210R 硅片 1.00 元 / 片，环比+0.00%；N 型 210 硅片 1.18 元 / 片，环比-1.67%；双面 Topcon182 电池片 0.30 元/W，环比-3.23%；双面 Topcon182 组件 0.77 元/W，环比+0.00%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 15.50/9.00 元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标 0.25GW：陆上0.25GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）2048.47 元/KW。本月招标：1.55GW，同比-61.02%：陆上 1.5GW，同比-60.01%，海上 0GW，同比-100%。26 年招标：30.40GW，同比-38.39%：陆上 29.54GW/海上 0.85GW，同比-32.22%/同比-85.17%。本月开标均价：陆风 1921.67 元/KW，陆风（含塔筒）2016.11 元/KW，海风（含塔筒）3100.00 元/KW。人形机器人：赛力斯推出人形机器人小赛。电网：35kV 电网直挂型调相机关键技术及应用示范项目入选内蒙古科技重大专项拟立项目名单。 ◼ 公司层面：亿纬锂能：预计 26H1 归母净利 31.30-33.71 亿元，同增 95%-110%；扣非净利润 24.30-26.03 亿元，同增 110%-125%。科达利：拟与台湾盟立、台湾盟英在泰国设立控股子公司（持股 51%），投资建设谐波减速机生产基地，投资总额不超 3.5 亿元，建设期约 18 个月。德方纳米：拟向特定对象发行股票募资不超 29.00 亿元，投向 20 万吨/年磷酸盐新材料项目及补充流动资金。三星电气：已向香港联交所递交 H 股发行上市申请，尚需取得监管部门批准。拉普拉斯：拟向特定对象发行 A 股募资不超 22.01 亿元，用于光伏及半导体高端装备研发、无锡基地建设、数字化升级及补充流动资金。可立克：修订定增预案，拟募资不超 6.5 亿元，用于 AI 算力电源磁性元件智造项目（3.32 亿元）、SST 高频变压器研发（1.28 亿元）及补流（1.9 亿元）。东山精密：子公司索尔思光电拟在常州等地实施光芯片及光模块扩建项目，总投资额 12亿美元，资金来源为自筹资金。豪鹏科技：定增拟募资不超 8 亿元，用于储能电池建设项目（4 亿元）及钢壳叠片锂电池建设项目（4 亿元）。威力传动：二次修订向特定对象发行股票预案，拟募资不超 6.00 亿元，投向风电增速器智慧工厂及补充流动资金。 ◼ 投资策略：锂电：5 月电动车零售 95 万辆，同环比-7%/+12%，短期国内销量仍存压力，但单车带电量提升趋势不变，同时电动车出口持续超预期，5 月出口 44.6 万辆，同环比+110%/+4%，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；5 月欧洲 9 国合计销量 30.5 万辆，同环比 33%/6%，增速超预期，全年预计超 35%+增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计 20-25%增长；储能需求强劲，Q1 出货量 216gwh，同比翻番，全球需求上修至 1150GWh 左右，同比 7-80%；6 月排产环比 5-10%增长，7 月预估仍维持 5-10%，全年预计 35-40%增长。价格方面，碳酸