纺织服装行业周报：本周棉花、澳毛价格上涨，看好上游制造业绩

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 纺织服饰 2026 年 06 月 21 日 本周棉花、澳毛价格上涨，看好上游制造业绩 看好 ——纺织服装行业周报 20260621 相关研究 《多数品牌稳健增长，关注大中华区复苏趋势——全球体育用品品牌 2026 年一季度跟踪深度报告》 2026/06/17 证券分析师 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 求佳峰 A0230523060001 qiujf@swsresearch.com 刘佩 A0230523070002 liupei@swsresearch.com 研究支持 朱本伦 A0230125090001 zhubl@swsresearch.com 联系人 朱本伦 A0230125090001 zhubl@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 本周纺织服饰板块表现弱于市场。6 月 15 日～6 月 18 日，SW 纺织服饰指数下滑0.6%，跑输 SW 全 A 指数 5.6pct。其中，SW 服装家纺指数下滑 0.5%，跑输 SW 全 A指数 5.5pct；SW 纺织制造指数持平，跑输 SW 全 A 指数 5.0pct。 ⚫ 近期行业数据：1）社零：5 月社会消费品零售总额 4.1 万亿元，同比下降 0.6%。2）出口：5 月我国纺织服装出口金额 256 亿美元，同比-2.3%。分拆看，5 月纺织纱线、织物及制品出口额 126 亿美元，同比-0.3%，服装及衣着附件 130 亿美元，同比-4.1%。3）棉价：6 月 18 日，国家棉花价格 B 指数报于 17,540 元/吨，本周上涨1.0%。郑棉主力合约报于 16,010 元/吨，本周上涨 1.6%。国际棉花价格 M 指数报于88 美分/磅，本周上涨 4.1%。ICE2 号棉花主力合约报于 80 美分/磅，本周上涨 4.3%。 4）澳毛价格：6 月 17 日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数报于 1405 美分/公斤，同比上涨 79.2%，月内上涨 1.4%，年内上涨 37.6%。 ⚫ 【本周板块观点】 ⚫ 纺织：本周棉花、澳毛价格上涨，看好上游制造业绩弹性。1）本周棉花价格大涨：本周 国 家 棉 花 价 格 B 指 数 / 郑 棉 主 力 合 约 报 于 17540/16010 元 / 吨 ， 本 周 上 涨1.0%/1.6%，国际棉花价格 M 指数/ICE2 号棉花主力合约报于 88/80 美分/磅，本周上涨4.1%/4.3%，外棉价格反弹，主要系美棉主产区阶段性降雨，引发市场担忧。此外，强厄尔尼诺预期亦对棉花价格形成支撑。持续关注棉价走势，低价充足备料的全球化供应商业绩弹性大。2）本周澳毛价格上涨：供给收缩叠加需求改善，本周澳毛价格报于1405 美分/公斤，月内上涨 1.4%，同比上涨 79%，看好优质毛纺公司受益澳毛涨价。 ⚫ 服装：2026年美加墨世界杯正在火热开展，关注体育板块赛事催化。6月11日，2026年美加墨世界杯在墨西哥开启揭幕战，是首次由三个国家联合承办的全球顶级赛事。世界杯已经成为撬动全球消费的重要引擎，根据相关预测，2026 年世界杯期间国内直播电商整体交易额有望环比显著提升，体育服饰与足球衍生品有望成为最大成交板块。2022 年世界杯期间，抖音平台内的用户累计搜索世界杯信息达 22 亿次，用户直播总互动达 13 亿。电商平台也同步上线了“边看边买”功能，用户在观看赛事及访谈时，直接选购同款装备、纪念品等，相关带货转化率在赛期迎来高点。26 年为体育赛事大年，赛事热度提振民众参与体育活动热情，各品牌产品储备、营销赞助蓄力积极，建议关注后续落地进展。 ⚫ 【本周重点回顾】 ⚫ 全球体育用品品牌 2026 年一季度跟踪深度报告：多数品牌稳健增长，关注大中华区复苏趋势。26Q1 国内服装零售回暖，行业 β 改善启动，国货运动品牌高基数下景气度继续改善，国际品牌在大中华区销售也呈现复苏态势，期待赛事大年各运动品牌的表现！ ⚫ 【行业观点与投资分析意见】 ⚫ 服装家纺：26 年或是消费拐点之年，高端复苏率先受益，同时寻找具有渗透率空间方向。①中高端服饰：比音勒芬/江南布衣/歌力思/地素时尚，建议关注报喜鸟/锦泓集团；②高性能户外：安踏体育/李宁/波司登/361 度/滔搏/特步，建议关注奔赴自然；③睡眠经济：罗莱生活/水星家纺，建议关注富安娜。 ⚫ 纺织制造：看好上游涨价品种，关注运动制造复苏。①上游涨价周期：优质毛纺公司/百隆东方；②运动制造产业链：伟星/申洲/华利/裕元/晶苑。 ⚫ 风险提示：消费恢复低于预期；行业竞争加剧；存货减值风险；原材料成本上涨。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共21页 简单金融 成就梦想 1．本周纺织服饰板块弱于市场 1.1 本周板块表现 本周纺织服饰板块表现弱于市场。6月 15日～6月 18日，SW纺织服饰指数下滑 0.6%，跑输 SW 全 A 指数 5.6pct。其中，SW 服装家纺指数下滑 0.5%，跑输 SW 全 A 指数 5.5pct；SW 纺织制造指数持平，跑输 SW 全 A 指数 5.0pct。 图 1：本周纺织服饰板块涨跌幅居申万全行业第 16 位 资料来源：Wind，申万宏源研究；注：此处排序包含了 31 个申万行业和申万 A 指数 本周涨幅前五的个股：ST 奥康（23.3%）、欣龙控股（22.4%）、日播时尚（20.6%）、扬州金泉（20.3%）、聚杰微纤（18.8%）。 图 2：本周纺织服装板块个股涨幅 Top15 资料来源：Wind，申万宏源研究 -0.6%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%电子通信建筑材料机械设备综合申万A指数计算机电力设备有色金属国防军工基础化工建筑装饰环保汽车社会服务传媒纺织服饰医药生物钢铁房地产轻工制造非银金融交通运输商贸零售美容护理家用电器公用事业农林牧渔食品饮料石油石化银行煤炭 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共21页 简单金融 成就梦想 1.2 本周行业观点 【纺织】 本周棉花、澳毛价格上涨，看好上游制造业绩弹性。1）本周国内外棉价大涨：6 月18 日，国家棉花价格 B 指数/郑棉主力合约报于 17,540/16,010 元/吨，本周上涨1.0%/1.6%，国际棉花价格 M 指数/ICE2 号棉花主力合约报