纺服行业周报：5月社零延续4月疲弱

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1882[Table_Title]【华西纺服】纺服行业周报：5 月社零延续 4 月疲弱[Table_Title2]纺织服装行业周报 20260614-20260618► 主要观点：2026 年 6 月 12 日，比音勒芬集团（以下简称比音勒芬）举行了 Snow Peak 签约仪式，与 Snow Peak, Inc.、GAMSUNG达成战略合作，比音勒芬成为该品牌中国核心战略合作伙伴。集团创始人透露，比音勒芬将发挥渠道、供应链、数字化营销及高净值客群运营优势，推动 Snow Peak 入驻全国顶级商圈，目标是在中国实现 10 年 50 亿元的市场规模。2025 财年，Snow Peak 全 球 销 售 额 为 241 亿 日 元 （ 约 合 人 民 币 11 亿元）。根据美国农业部（USDA）最新发布的 2026 年 6 月全球棉花供需平衡表，2026/2027 年度全球棉花总产预期为 2526.6万吨，与上月预测相比下调 0 万吨，同比下降 20.6 万吨，降幅为 0.81%；单产 864 公斤/公顷，与上月预测相比下调 0 公斤/公顷，同比上升 2.49%；消费需求预期为 2651.2 万吨，与上月预测相比下调 1.6 万吨，同比上升 3.41%；期末库存预期1548.7 万吨 ，与上 月预测 相比 下调 15.5 万 吨， 同比下降7.38%。根据 ECdataway 数据，2026 年 5 月，我国服装行业共实现线上销售额 428.91 亿元，同比下降 3.59%，较 26 年 4 月环比下降 2.94%。从细分品类看，5 月女装销售额最高，达97.42 亿元，同比增速为-5.02%；5 月运动鞋 new 平均单价最高，达 327.68 元/件，同比增速为 0.01%。本周发布 5 月社零数据，5 月社会消费品零售总额 41090亿元，同比下降 0.6%、累计同比增长 1.4%。服装鞋帽、针纺织品类 5 月零售总额 1251 亿元，同比增长 3.8%，累计同比增长 7.20%。2026 年 1-5 月，房地产开发企业房屋施工面积 548775 万平方米，同比下降 12.3%。其中，住宅施工面积 380830 万平方米，下降 12.6%。房屋新开工面积 17929 万平方米，下降22.60% 。 其 中 ， 住 宅 新 开 工 面 积 13084 万 平 方 米 ， 下 降23.4%。房屋竣工面积 14087 万平方米，下降 23.4%。其中，住宅竣工面积 9999 万平方米，下降 25.0%。20 万元以上的中高端车型 26 年 5 月销量达 57.56 万辆，同比下降 24%，其中 20-30 万/30-50 万/50-100 万/100 万以上汽车销量占比为 54.51%/34.72%/9.83%/0.94%，增速分别为-25.98%/-20.23%/-24.01%/-36.18%。投资建议：推荐 Q2 业绩确定性较高个股：（1）上游：推荐百隆东方、富春染织。（2）中游：推荐兴业科技、开润股份、晶苑国际；（3）品牌类：推荐森马服饰、三夫户外、报喜鸟、361 度。►原材料价格跟踪：内棉/美棉现货/美棉期货/羊毛/锦纶本周变动-1.60%/-2.03%/5.43%/1.44%/-0.63%，年初至今累计变动12.97%/12.61%/18.95%/27.26%/15.94%。评级及分析师信息[Table_IndustryRank]行业评级： 推荐[Table_Pic]行业走势图[Table_Author]分析师：唐爽爽邮箱：tangss@hx168.com.cnSAC NO：S1120519090002联系电话：证券研究报告|行业研究周报仅供机构投资者使用2026 年 6 月 18 日证券研究报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2截至 6 月 18 日，中国棉花 3128B 指数为 17607 元/吨， 本周区间下降 1.60%，中等进口棉价格指数(1%关税)为 14870 元/吨，本周区间上升 5.21%，内棉价格高于外棉价格 2737 元/吨。 从美棉现货价来看， 截至 6 月 18 日，CotlookA 指数(1%关税)收盘价为 97.67 美分/磅、 14559 元/吨， 本周区间下降 2.03%。从美棉期货价来看，截至 6 月 18 日，NYMEX 棉花期货结算价(连续)为 76.90 美分/磅， 本周区间上升 5.43%。截至 6 月 18 日，锦纶中国华东市场价为 16000 元/吨, 本周区间下降 0.63%。截至 6 月 18 日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为 1405 美分/公斤、折合人民币元 95001.89 元/吨（1 美元=6.76 人民币），区间上涨为 1.44%。► 行业新闻北美增长最快的运动生活方式品牌之一 Rhoback 完成首次外部融资，来自一家由数百位体育明星支持的基金、H&M 重组全球架构，大中华区降级、曾经爆红的睡眠科技公司 SleepNumber 申请破产，将以 4 亿多美元出售全部资产、LV 陆续关闭中国机场店 10 年来再度收缩门店网络►风险提示汇率波动风险；原材料波动风险；系统性风险。证券研究报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3正文目录1. 本周观点................................................................................................................................................................ 62. 行情回顾：低于上证综指 2.09PCT.........................................................................................................................63. 行业数据追踪.........................................................................................................................................................83.1. 原材料相关数据.................................................................................................................................................. 83.1.1. 本周中国棉花价格指数上涨，年初至今上涨 12.97%;本周锦纶市场价区间下降 0.63%，年初至今上涨 15.94%........................................................................