商社美护行业周报：5月核心CPI温和上涨，可丽金发布753胶原针

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 9 [Table_Main] 行业研究|可选消费 证券研究报告 可选消费行业周报、月报 2026 年 06 月 18 日 [Table_Title] 5 月核心 CPI 温和上涨，可丽金发布753 胶原针 ——商社美护行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 本周（2026.06.08-2026.06.12），商贸零售/社会服务/美容护理分别-3.66%/-2.39%/-0.85%，在 31 个一级行业中排名第 26/21/11,同期上证综指+0.09%，深证成指-2.29%，沪深 300-0.82%。  本周行业重点事件及资讯 受能源和服务价格变动影响，5 月 CPI 同比+1.2%，环比-0.1%。受国际油价传导影响，能源价格对 CPI 环比的影响由上月上拉 0.39 个百分点转为下拉 0.01 个百分点。受“五一”节后出行季节性回落影响，服务价格对 CPI 环比的影响由上月上拉 0.22 个百分点转为下拉 0.03个百分点。扣除食品和能源价格的核心 CPI 同比上涨 1.1%。 （1）美护：可丽金发布中国首个天然序列重组 I 型胶原蛋白面部注射剂可丽金芯生。贝泰妮发布关于悦江投资有限公司实施业绩补偿的进展公告，通过定向转增资本公积方式获得业绩补偿，持股比例由 51%提升至 69.28%。锦波生物以 200 万元转让子公司锦泓源研 20%股权。 （2）出行链：2026 年第 24 周（06 月 08 日至 06 月 14 日）全国民航执行客运航班量近 9.6 万架次，日均航班量 13722 架次，同比 2025年下降 5.9%，同比 2019 年下降 3.8%。其中国内航班量 81654 架次，同比 2019 年上升 0.2%；国际航线航班量 12137 架次，环比上周下降1%，同比 2025 年下降 4%，同比 2019 年下降 17.7%。 （3）IP 衍生品：2026 年 6 月 11 日，泡泡玛特旗下 IP LABUBU 登场美加墨世界杯开幕式。世界杯联名款“Catch the Win”在赛事期间线上售出超 2 万个，直播间上架即售罄，二级市场溢价五倍。卡游与Panini 达成合作推出世界杯球星卡。泡泡玛特官宣旗下独立甜品品牌POP BAKERY 全国首店将于 6 月 19 日在秦皇岛阿那亚正式开业。 （4）零售：孩子王与松延动力正式达成深度战略合作。永辉超市全国首家“全健康场景调改店”在渝开业。周大生在 2026 年 5 月新增了6 家自营门店或专柜。老铺黄金深圳万象天地店焕新开业。  投资建议 维持行业“推荐”评级，重点关注服务消费，以及美护、IP 衍生品、黄金珠宝等新消费板块。标的方面关注：贝泰妮、珀莱雅、若羽臣、上海家化、毛戈平、上美股份、泡泡玛特、潮宏基、老铺黄金等。  风险提示 下游需求不及预期的风险，贸易摩擦的风险，地缘政治的风险，行业竞争加剧的风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：iFind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-商社美护行业周报：商务部正式启动“服务消费季”活动，育儿财政补贴加码》2026.06.10 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 分析师 徐梓童 执业证书编号 S0020525080002 电话 021-51097188 邮箱 xuzitong@gyzq.com.cn -10%0%10%20%30%40%6/19 8/19 10/1912/19 2/19 4/19可选消费沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 9 目录 1.周行情回顾 ............................................................................................................ 3 2.重点行业数据及资讯 ............................................................................................. 5 3.投资建议 ................................................................................................................ 7 4.风险提示 ................................................................................................................ 8 图表目录 图 1：周度申万一级行业涨跌幅 ........................................................................ 3 图 2：本周各指数涨跌幅 ................................................................................... 3 图 3：本周重点申万二级消费子板块涨跌幅 ..................................................... 3 表 1：申万商贸零售/社会服务/美容护理周涨跌幅前列个股 .............................. 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 9 1.周行情回顾 本周（2026.06.08-2026.06.12），商贸零售/社会服务/美容护理分别-3.66%/-2.39%/-0.85%，在 31 个一级行业中排名第 26/21/11,同期上证综指+0.09%，深证成指-2.29%，沪深 300-0.82%。 图 1：周度申万一级行业涨跌幅 资料来源：iFind，国元证券研究所 细分子板块来看，本周重点二级消费子板块普跌，贸易及互联网电商跌幅居前，分别-8.82%/-4.18%。 图 2：本周各指数涨跌幅 图 3：本周重点申万二级消费子板块涨跌幅 资料来源：iFind，国元证券研究所 资料来源：iFind，国元证券研究所 个股方面，本周 A 股商贸零售行业中，华凯易佰、狮头股份、全新好、赛维时代涨幅居前，怡亚通、茂业商业、步步高跌幅居前；社会服务行业中，中钢天源、兰生股份、大连圣亚表现较好；美容护理行业中，依依股份、洁雅股份、华熙生物涨幅居前，力合科创、锦盛新材、水羊股份跌幅居前。港股方面，周大福+10.34%，布鲁可+7.20%，泡泡玛特+3.74%。 -6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%银行非银金融有