环保公用事业行业周报：节能降碳改造攻坚行动开启，加快新能源重卡应用

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2026 年 06 月 16 日 证券研究报告 | 行业定期报告 2026 年 06 月 16 日 推荐（维持） 环保公用事业行业周报（2026/06/14） 周期/环保及公用事业 本周环保与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌 1.91%，公用事业（申万）行业指数下跌 2.77%，相对市场整体跌幅较大。 ❑ 本周环保与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌 1.91%，公用事业（申万）行业指数下跌 2.77%，相对市场整体跌幅较大。公用事业子板块中，电力板块下跌 2.88%，燃气板块下跌 1.62%。2026 年以来，环保板块累计涨幅 3.84%，电力板块累计涨幅 12.33%，涨幅均领先于沪深 300，落后于创业板指。 ❑ 核心观点：我国已进入厄尔尼诺状态，气候预计偏热，有望支撑用电需求增长。地缘政治冲突下，煤价自 3 月份起快速上涨，Q2 火电成本端压力增加，同时，煤价上涨预计对明年的电价谈判形成支撑，水电核电有望直接受益。雅砻江流域 25 年来水偏枯，今年电量修复弹性更大，国投电力、川投能源有望受益；建议关注传统水电龙头长江电力，核电寡头中国核电、中国广核；煤价上行背景下，推荐火电端成本相对可控的煤电一体化公司国电电力等；建议关注结算电价表现相对较好的全国性电力公司，如华能国际、华电国际等；推荐位于数据中心枢纽、受益于算电协同催化，且股息率较高的优质地方能源企业申能股份、浙能电力等。 ❑ 行业重点事件解读：1）国家发展改革委等部门印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，对钢铁、电解铝、煤炭等重点行业改造作出系统部署。2）交通运输部、国家发展改革委等十一部门联合印发《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，提出到 2030 年，新能源重卡渗透率达到 40%，保有量突破 160 万辆、占比达到 20%左右。 ❑ 行业重点数据跟踪：1）秦港 5500 大卡动力煤价环比持平，主要港口煤炭库存减少。截至 2026 年 6 月 12 日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格 860元/吨，较 6 月 5 日持平，同比上涨 38.7%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格 725 元/吨，较 6 月 5 日持平，同比上涨 40.8%。2）水库水位及蓄水量：本周三峡水库水位同比下降，环比上升，入库流量同比、环比均上升，出库流量同比上升、环比下降；锦屏一级水库水位及蓄水量同比下降、环比上升；二滩水库水位及蓄水量同比、环比均上升。3）本周硅料价格环比下降。4）本周 LNG 到岸价下跌，国内 LNG 出厂价上涨。截至 2026 年 6 月12 日，LNG 到岸价为 17.84 美元/百万英热（6272 元/吨），较 2026 年 6月 5 日下降 5.57%，同比上涨 39.9%；国内 LNG 出厂价为 6285 元/吨，较2026 年 6 月 5 日上升 1.00%，同比上涨 42.4%。5）现货日前交易市场：根据广东省电力交易中心数据，本周广东省发电侧加权平均电价于 2026 年 6月 9 日（周二）达到最高值 462.92 元/兆瓦时，环比下降 5.5%。中长期交易市场：2026 年 5 月，广东省中长期交易综合价为 401.34 元/兆瓦时，同比上升 7.7%，环比下降 16.98%。6）碳市场：本周碳市场交易量下降，交易均价上升。 ❑ 行业重点事件：广东发改委等印发《广东省开发区规范化建设指导意见》 ❑ 风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下跌、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。 行业规模 占比% 股票家数（只） 245 4.7 总市值（十亿元） 4585.4 3.9 流通市值（十亿元） 4195.8 4.0 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -5.4 9.4 21.7 相对表现 -6.1 1.9 -4.8 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1 、 《 环 保 公 用 事 业 行 业 周 报（20260531）：广东用电负荷提前创新 高 ，关 注电 力板 块三 重催 化 》2026-06-01 2 、 《 环 保 公 用 事 业 行 业 周 报（20260524）：4 月用电增速 6%，夏季最高用电负荷预计达 16 亿千瓦》2026-05-28 3、《电力行业点评报告：“电价+气候+算力”三重催化，看好电力板块结构性行情》2026-05-20 宋盈盈 S1090520080001 songyingying@cmschina.com.cn 卢湘雪 研究助理 luxiangxue@cmschina.com.cn -1001020304050Apr/25Aug/25Dec/25Mar/26(%)环保及公用事业沪深300节能降碳改造攻坚行动开启，加快新能源重卡应用 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 重点事件解读 ............................................................................................. 4 1、 节能降碳改造攻坚行动启动，强化煤电灵活调节地位 ................................ 4 2、 推动新能源重卡规模化应用，赋能交通行业低碳转型 ................................ 4 二、 本周行情复盘 ............................................................................................. 6 1、 板块指数表现 .............................................................................................. 6 2、 个股表现 ...................................................................................................... 7 三、 行业重点数据跟踪 ..................................................................................... 8 1、 煤炭价格&库存水平 ..................................................................................... 8 2、 重点水库水位及蓄水量 ................................................................................ 8 3、 硅料及组件价格 ............................