房地产行业周报：城市更新利好央地平台类建设运营主体

证券研究报告：房地产|行业周报 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 1964.88 52 周最高 2436.17 52 周最低 1935.32 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:高丁卉 SAC 登记编号:S1340524080001 Email:gaodinghui@cnpsec.com 近期研究报告 《核心城市高溢价频现 央国企领跑谨慎补仓》 - 2026.06.08 房地产行业报告 （2026.6.8-2026.6.14） 城市更新利好央地平台类建设运营主体 ⚫ 投资要点 国务院新闻办公室于 6 月 8 日举行《城市更新“十五五”规划》例行吹风会，此次高规格联合解读，旨在回应社会各界对规划落地的核心关切，明确未来五年城市更新至少完成投资 15 万亿元的战略部署，并细化中央财政引导、地方配套、社会资本参与的多元投入机制。此次高规格联合吹风会把“十五五”城市更新从顶层设计推向“资金—项目—机制”三位一体的落地阶段，利好央地平台类建设运营主体。 ⚫ 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周 30 大中城市新房成交面积为 160.17万方，本年累计新房成交面积为 3745.91 万方，累计同比-6.9%。30大中城市近四周平均成交面积为184.95万方，同比+1.5%，环比-3.4%。其中一线城市近四周平均成交面积为 61.8 万方，同比+16.6%，环比-5.9%，二线城市近四周平均成交面积为 83.04 万方，同比-4.1%，环比-2.4%，三线城市近四周平均成交面积为 40.12 万方，同比-5.7%，环比-1.5%。上周 14 城商品住宅可售面积为 7359.33 万方，同比-7.82%，环比-0.04%，14 城去化周期为 19.41 个月，其中一线城市去化周期为 13.41 个月。 （2）二手房成交及挂牌：上周 20 城二手房成交面积为 246.96 万方，本年累计二手房成交面积为 5384.65 万方，累计同比+3.9%。20城近四周平均成交面积为 258.61 万方，同比+18.8%，环比-2.9%。截至 2026/6/1 全国城市二手房出售挂牌量指数为 1.63，环比+12.4%，挂牌价指数为 142.43，环比-0.22%。 （3）土地市场成交：上周 100 大中城市新增供应住宅类土地数量为 52 宗，成交住宅类土地数量为 26 宗，新增供应商服类土地数量为 74 宗，成交商服类土地数量为 27 宗。近四周 100 大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为 0.58，平均商服类土地成交数量/供应数量为 0.55。近四周 100 大中城市成交住宅类土地楼面均价为9346.75 元/平方米，溢价率为 19.96%，环比+3.97pct，成交商服类土地楼面均价为 2955.25 元/平方米，溢价率为 1.72%，环比+0.31pct。 ⚫ 行情回顾： 上周 A 股申万一级房地产行业指数下跌 2.18%，沪深 300 指数下跌 0.82%，房地产指数跑输沪深 300 指数 1.36pct。上周港股恒生物业服务及管理指数上涨 0.6%，恒生综合指数下跌 1.04%，物业服务及管理指数跑赢恒生综合指数 1.64pct。 ⚫ 风险提示： 政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。 -4%-1%2%5%8%11%14%17%20%23%26%29%2025-062025-082025-112026-012026-032026-06房地产沪深300发布时间：2026-06-16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 行业基本面跟踪 ........................................................................... 4 1.1 新房成交及库存 ....................................................................... 4 1.2 二手房成交及挂牌 ..................................................................... 5 1.3 土地市场成交 ......................................................................... 6 2 行情回顾 ................................................................................. 7 3 风险提示 ................................................................................. 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 30 大中城市新房成交面积及同比 ................................................... 4 图表 2： 一线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 3： 二线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 4： 三线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 5： 重点城市商品住宅可售面积及去化周期 ............................................. 5 图表 6： 重点城市二手房成交面积及同比 ................................................... 5 图表 7： 全国及分线城市二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 8： 全国及分线城市二手房出售挂牌价指数 ............................................. 6 图表 9： 全国城市分类型二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 10： 全国城市分类型二手房出售挂牌价指数 ............................................ 6 图表 11： 100 大中城市土地供销比 .......................................