电新行业周观点0614：股价低位催化增加，全面看多电新行情

周观点0614：股价低位催化增加，全面看多电新行情长江证券研究所电力设备与新能源研究小组2026-06-15%%%%%%%%research.95579.com1分析师 邬博华分析师 曹海花分析师 司鸿历分析师 叶之楠SAC执业证书编号：S0490514040001SAC执业证书编号：S0490522030001SAC执业证书编号：S0490520080002SAC执业证书编号：S0490520090003SFC执业证书编号：BQK482SFC执业证书编号：BVD284分析师 袁澎SAC执业证书编号：S0490524010001分析师及联系人证券研究报告评级看好维持• 证券研究报告 •%%%%%%%%research.95579.com2本周电新板块行情回顾00资料来源：Wind，长江证券研究所图：本周电新板块行情回顾➢CJ电新指数本周下跌2.83%，其中仅锂电板块上涨0.86%，铜铝箔、电解液、锂钴镍等环节领涨，其他板块因市场交易因素影响普遍下跌。CJ电新指数光伏储能锂电风电电力设备其他电源电机-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%2026-06-052026-06-082026-06-092026-06-102026-06-112026-06-12CJ电新指数光伏储能锂电风电电力设备其他电源电机%research.95579.com3板块重要事件回顾与展望➢本周重要事件回顾：➢1）宁德时代：9月将向客户交付首批钠离子电池储能系统，全年实现GWh级出货。➢2）福特、雷诺将增程式电动车视为车企适配欧洲2035电动化禁令的关键过渡方案。➢3）海博思创斩获美国2GWh储能订单。➢4）6月12日，工信部发布了《光伏产品分级分类 第1部分：光伏组件》行业标准报批意见稿，根据可靠性指标、发电性能指标、绿色属性指标进行分级。➢5）SpaceX展示了AI1卫星渲染图和参数规格，太阳能电池板阵列功率150kW，总面积达到600m²，光电转换效率18.4%。➢6）美国能源监管机构批准PJM的加速并网计划。➢下周重点事件展望：➢锂电：7月锂电产业链排产变化、碳酸锂价格波动、产业链涨价预期和库存变化等。➢储能：产业链高频排产/中标/价格变化、国内/北美/欧洲储能政策变化、AI储能进展等。➢光伏：光伏能耗及能效标准，光伏反内卷相关政策，聚和材料光刻胶业务进展等。➢风电：近期关注国内海风出海订单突破进展，重视Q2业绩较优标的。➢电力设备：关注美国大负荷并网政策、美国电价与高温缺电事件性催化、美国数据中心订单情况、特高压核准招标情况。➢新方向：关注人形机器人产业链相关进展、国产芯片催化、AIDC技术迭代及国产导入进展、AI应用开发情况等。00资料来源：宁德时代，盖世汽车每日速递， 海博思创，工信部，SpaceX，FERC，长江证券研究所%%%%%%%%research.95579.com4板块策略总结与核心推荐➢总体：调整后性价比突出，重点推荐储能（基本面强势）、锂电（Q3景气加速）、AI缺电（大负荷并网与电价）、人形机器人（量产超预期），关注风光底部反转可能。➢锂电：需求端预期仍在不断强化，各环节都表现出挺价意愿，盈利改善预期将持续。中长期首推电池环节，尤其是有阿尔法的宁德时代、亿纬锂能等，继续推荐中期估值低位的隔膜、铜箔环节，关注涨价弹性的6F、铁锂环节，包括璞泰来、恩捷股份、嘉元科技、富临精工、天赐材料、湖南裕能、尚太科技、中科电气等。新技术方面重视固态电池和钠电，其中重视干法电极和等静压等设备环节，同时布局硫化锂和无负极方案。➢储能：大储、户储基本面保持强势，判断H2海外大储需求超预期、户储景气向上窗口长于往年。大储方面，随订单和交付进入旺季、以及市场对锂涨价的担忧逐步缓解，2027年需求增速有望上修、盈利预期有望改善，考虑切换2027年估值及潜在AI期权，当前板块位置极具性价比；户储方面，边际景气向上的窗口期或长于往年，亚非拉、澳洲、欧洲全面向好，个股业绩不乏上修空间。继续重点推荐大储阳光电源、海博思创、阿特斯等；户储德业股份、锦浪科技、固德威等。➢光伏：传统光伏需求修复力度有限，但市场预期光伏能效标准出台，有望在供给端形成约束，一体化龙头加快高功率组件改造，拉开与二三线企业的差距，加快市场化出清的节奏，推荐一体化龙头隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能等，第二成长曲线明确落地的辅材龙头聚和材料、福斯特等。太空光伏板块情绪受到SpaceX上市提振，国内太空算力产业进展有望提速，但设备企业签单和发货仍处于观望状态，推荐国内链标的钧达股份、明阳智能等。➢风电：再次强调，我们认为海外海风拍卖进展积极，叠加储备项目资源丰富，近期有望逐步释放订单增量，关注国内海风出海订单突破进展。同时，重视Q2业绩较优标的。继续推荐风电赛道beta，重点推荐海缆、管桩、风机、零部件龙头。个股推荐东方电缆（海风+出海）、大金重工（海风+出口）、天顺风能（海风/深远海+出口）、明阳智能（商业航天+风机盈利修复+海风/深远海+出口）、金风科技（商业航天+风机盈利修复+出口）。➢电力设备：近期美国有望发布大负荷并网规则，同时临近夏季，缺电预期有望上升，变压器出口链推荐思源电气、中国西电、安靠智电、金盘科技、伊戈尔、特变电工、华明装备，AI电源推荐麦格米特、四方股份、科士达、正泰电器、良信股份，特高压&GIL推荐平高电气、许继电气、国电南瑞，电力AI推荐国网信通。➢机器人：关注特斯拉链定点合同情况以及后续新版本机器人发布情况，机器人推荐三花智控（执行器总成），零部件厂商浙江荣泰（微型丝杠+执行器预期），北特科技（丝杠），鸣志电器（电机），潜在供应商斯菱智驱（减速器预期），福赛科技，科达利。00资料来源：长江证券研究所%%%%%%%%research.95579.com501锂电：景气加速窗口，板块性左侧机会02储能：大小储基本面强劲，重视回调机会03光伏：能效标准即将出台，有望推动供给侧加速出清04风电：关注海风出口进展，重视Q2业绩较优标的目 录05电力设备：扰动引短期承压，不改海外电力大趋势06机器人：特斯拉关注新机型定点，国产关注政策催化%research.95579.com601锂电：景气加速窗口，板块性左侧机会%%%%%%%%research.95579.com7锂电要闻分析➢宁德时代：9月将向客户交付首批钠离子电池储能系统，全年实现GWh级出货：宁德时代国内储能解决方案CTO林久标近日在“钠离子电池储能产业技术与应用调研交流活动”上表示其钠电储能商业化的重要时间表：今年9月将向客户交付首批钠离子电池储能系统，全年实现GWh级出货。➢越南电动车企VinFast一季度营收增长42%，亏损持续扩大：6月8日，越南电动汽车企业VinFast公布一季度财报，受益于东南亚核心市场电动汽车需求旺盛，该公司营收同比大涨近42%，但净亏损规模同步扩大。企业公告显示，其一季度营收从去年同期的16.31万亿越南盾增至23.11万亿越南盾（折合8.7724亿美元）。但受大规模新建工厂、扩产投入影响，VinFast一季度净亏损同比大增59%，亏损额达28.11万亿越南盾。➢芬兰Donut Lab全固态电池公司