美容护理行业周报：再生医美持续扩容，创新赛道加速布局

请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款美容护理报告日期：2026 年 06 月 14 日再生医美持续扩容，创新赛道加速布局——美容护理行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com相关阅读《国际标准获批立项，医美新品周期提速—美容护理行业周报》2026.06.09《政策重塑医美生态，美业数智转型提速—美容护理行业周报》2026.05.26《医美监管划定边界行业生态有序升级—美容护理行业周报》2026.05.11摘要：绮天传媒与普门美学达成战略合作，机构品牌化运营趋势强化。双方围绕品牌建设、内容传播及机构运营赋能开展合作，反映医美行业竞争逻辑正由流量驱动向品牌驱动转变。随着行业逐步进入存量竞争阶段，品牌建设、用户运营及精细化管理能力的重要性持续提升，推动医美机构向专业化、规范化方向发展。亚太药业深化校企合作布局，积极切入光动力治疗新赛道。亚太药业与杭州医学院共建创新药研发联合实验室，并投资设立子公司布局光动力药物研发与产业化。校企协同创新与前沿治疗技术布局同步推进，有助于提升企业研发转化能力，为公司培育新的业务增长点。巨子生物可丽金胶原针正式上市，再生医美产品矩阵持续扩容。可丽金芯生 753 胶原针作为国内首个重组型天然序列胶原蛋白面部注射剂正式上市，标志着巨子生物进入胶原蛋白注射医美市场。随着重组胶原蛋白技术持续突破及创新产品加速落地，再生医美赛道景气度有望进一步提升。投资建议：行业层面，医美市场逐步由流量竞争转向品牌竞争，精细化运营及长期用户管理成为机构提升竞争力的重要方向。产品层面，胶原蛋白注射产品商业化落地持续推进，行业发展重心正由传统填充向组织修复、皮肤质量改善及长期抗衰升级。长期来看，具备核心研发能力及品牌运营优势的企业有望持续受益于行业高质量发展趋势。建议重点关注：1）依托核心原料构筑上游技术壁垒，深耕基础研发的企业：华熙生物、巨子生物；2）聚焦敏感肌专业赛道，凭借产品与研发优势稳居细分龙头：贝泰妮；3）把握线上渠道红利，多品牌高效运营成长的新锐美妆企业：珀莱雅、上美股份、丸美生物；4）积淀老牌底蕴，依托品牌与渠道优化转型重塑价值：上海家化；5）立足季节性刚需场景，在母婴特色个护领域打造差异化优势：润本股份。风险提示：1）技术发展不及预期。2）行业竞争加剧。3）新产品研发上线及表现不及预期。4）政策及监管环境趋严。5）受宏观环境影响，医美消费不及预期。证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2026/6/12EPS（元）PE投资评级股价（元）2024A2025A2026E2027E2024A2025A2026E2027E600315.SH上海家化18.69-1.240.400.580.74--56.5832.025.2未评级603983.SH丸美生物22.960.850.621.441.9727.037.015.911.7增持603193.SH润本股份21.600.740.780.931.1031.531.223.219.6未评级2367.HK巨子生物27.041.151.622.162.4223.516.712.511.2未评级688363.SH华熙生物37.200.360.610.871.05141.172.042.935.3未评级300957.SZ贝泰妮34.051.201.201.541.7935.933.222.219.0未评级2145.HK上美股份35.422.111.503.944.7916.723.69.07.4未评级603605.SH珀莱雅67.203.933.814.094.5221.618.116.414.9未评级数据来源：iFinD，华龙证券研究所；注：丸美生物盈利预测来自华龙证券研究所，其余标的盈利预测均来自 iFinD一致预期，港股股价货币单位为港元，其他货币单位均为人民币元。行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现............................................................................................................................................. 12 行业要闻..................................................................................................................................................... 23 重点公司公告............................................................................................................................................. 44 投资建议..................................................................................................................................................... 55 风险提示..................................................................................................................................................... 6图目录图 1：申万一级行业周涨跌幅一览.........................................................................................................1图 2：传媒股票周涨幅前五.....................................................................................................................1图 3：传媒股票周跌幅前五.....................................................................................................................1表目录表 1：重点关注公司盈利及预测......................................................................................