人工智能行业周报（26年第24周）：Anthropic推出Claude Fable 5，小米开源终端AI编程助手MiMo Code

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年06月15日优于大市人工智能周报（26 年第 24 周）Anthropic 推出 Claude Fable 5，小米开源终端 AI 编程助手 MiMo Code核心观点行业研究·行业周报互联网优于大市·维持证券分析师：张伦可证券分析师：陈淑媛0755-81982651021-60375431zhanglunke@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cnS0980521120004S0980524030003证券分析师：王颖婕证券分析师：刘子谭0755-81983057wangyingjie1@guosen.com.cnliuzitan@guosen.com.cnS0980525020001S0980525060001证券分析师：张昊晨zhanghaochen1@guosen.com.cnS0980525010001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《互联网行业 2025 年 11 月投资策略-AI 驱动海外巨头三季报亮眼，关注巨额资本开支下 ROI 表现》 ——2025-11-04《人工智能周报（25年第43周）-OpenAI推出AI浏览器，DeepSeek发布开源 DeepSeek-OCR 模型》 ——2025-10-28《人工智能周报（25 年第 40 周）-谷歌即将发布 Veo 3.1，ChatGPT应用生态正式上线》 ——2025-10-12《互联网行业 2025 年 10 月投资策略-港美股巨头估值差异快速收敛，国内巨头加码投入 AI》 ——2025-09-30《人工智能周报（25 年第 38 周）-阿里开源深度研究 Agent 模型Deep Research，美团首款 Agent“小美”公测》 ——2025-09-22人工智能动态：1）公司动态：谷歌发布实时语音互译模型 Gemini 3.5Live Translate；小米开源终端 AI 编程助手 MiMo Code；月之暗面开源新一代编程专用模型 Kimi K2.7 Code；科大讯飞推出智慧空间Agentic 架构 SpaceMind；阿里千问推出国内首个全周期高考志愿填报Agent；微信开放平台发布 AI 生态接入指引，小程序可支持微信 AI 直接调用；OpenAI 收购初创公司 Ona；蚂蚁集团 Qmuse 开启内测。2）底层技术：腾讯混元 AI Infra 新开源：HPC-Ops 推理核心算子全面升级；Anthropic 推出 AI 模型 Claude Fable 5/ Mythos 5；谷歌推出 DiffusionGemma 文本扩散模型，本地 AI 推理速度提升 4 倍；谷歌推进下一代 AI 芯片 Icefish 研发；英伟达与 LG 集团共建人工智能工厂，推进物理 AI 等新业务。3）行业政策：国家数据局：推进高质量行业数据集建设。国家数据局：征集中国—上合组织国家数字经济合作典型案例，人工智能与具身智能纳入重点方向。深圳龙岗：推进机器人产业补贴落地，遴选线上合作平台。投资建议：4 月底美股巨头已相继发布财报，本季度三家 CSP 云厂商均显示收入环比持续加速，新签订单环比加速。我们认为伴随今年初以来Agent 驱动 Tokens 爆发式增长，大模型厂商商业模式逐步闭环，收入增长远高于训练成本提升，且模型厂商毛利率不断提升。我们认为当前 AI投资叙事已逐步从需求侧转变为供给侧是否能支撑后续订单交付。因此本季度云厂财报自研芯片的产能释放对云厂利润率至关重要，亚马逊和谷歌因自研芯片储备充分，云业务 OPM 持续攀升。我们持续推荐具备大模型能力和自研芯片能力的云厂商，港股持续推荐阿里巴巴和百度集团。风险提示：政策风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值经调整 EPS（元）PE代码名称评级（港元/美元）（百万港元/美元）2025E2026E2025E2026E0700.HK腾讯控股优于大市463.64,222,48427.6032.6315.813.49988.HK阿里巴巴-SW优于大市110.22,115,0776.668.7715.611.83690.HK美团-W优于大市77.9481,003-1.265.20-58.114.19888.HK百度集团-SW优于大市115.6314,6667.648.8714.212.31024.HK快手-W优于大市45.9199,0054.685.519.27.8TME.N腾讯音乐优于大市9.214,6165.646.5011.610.19899.HK网易云音乐优于大市120.726,30814.5412.097.89.41357.HK美图公司优于大市4.621,2800.160.2727.316.2资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录AI 相关网站流量数据 ............................................................4（一） 公司动态 ....................................................................... 6（二） 底层技术 ....................................................................... 7（三） 行业政策 ....................................................................... 8投资建议 ...................................................................... 8风险提示 ...................................................................... 9请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： AI 相关网站周访问量（百万） ..........................................................4图2： 第一梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图3： 第二梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图4： 第三梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 6图5： 新增聊天、教育类 AI 相关网站周访问量变动（百万） ..............................