传媒行业周报：聚焦AI主线，关注国产模型、物理AI、游戏

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/17 传媒 2026 年 06 月 14 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《坚定把握 AI 主线，继续关注暑期文娱消费旺季效应—行业点评报告》-2026.6.8 《模型新版竞相发布，暑期临近，布局 AI 及线下文娱消费—行业周报》-2026.5.31 《多模态 AI：逐光前行，加速进击—行业投资策略》-2026.5.27 聚焦 AI 主线，关注国产模型、物理 AI、游戏 ——行业周报 方光照（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004  Anthropic 6 月 9 日，Anthropic 推出 Claude Claude 模型，官方称其在软件工程、知识工作、视觉、科学研究等领域展现出卓越的性能，在执行更长时间、更复杂任务时性能优于 Opus 模型，推出后大量用户反馈效果惊艳；6 月 12 日，Anthropic 因美国政府以国家安全为由的要求及自身无法实时区别用户国籍，宣布暂停所有用户使用型方面，6 月 13 日，智谱官宣其迄今能力最强的开源大模型 GLM-5.2 完成全量开放，将于下周上线 API 和正式开源，支持真正可用的 1M 上下文，并在长程任务中继续保持领先。此外，物理 AI 产业浪潮持续奔涌，6 月 8 日，阿里巴巴集团旗下高德发布全球首个 3D 原生城市世界模型 ABot-Earth0.5；6 月 12 日，英伟达宣布与 LG 集团共同打造 AI 工厂，推动物理 AI、移动出行及 AI 基础设施发展；同日智源 AI 大会上，全球首个通用世界基座模型悟界·Physis-v0.1 发布，给 AI 装上物理引擎。我们认为，但进一步验证全球头部模型性能依然在高速迭代，尤其在 3D 生成、世界模型方面提升显著，而世界模型或将成为物理 AI 全面落地的大脑，物理 AI 产业浪潮或推动头部模型厂商“大额融资+模型性能跃迁+Token/ARR 高增+估值跃升”正循环加速，模型厂自身收入高增的同时，或继续拉动上下游算力、3D 数据、垂直应用需求高增，国产模型在 coding、多模态、Agent、世界模型等方向加速追赶，全球竞争力或继续提升，建议继续围绕核心 AI 方向布局。（1）国产模型：重点推荐快手、腾讯控股，受益标的包括智谱、Minimax、五一视界、阿里巴巴、昆仑万维；（2）物理 AI（3D 数据、机器视觉、AI 仿真）：受益标的包括凡拓数创、索辰科技、奥比中光；（3）AI 广告：重点推荐汇量科技，受益标的包括蓝色光标、易点天下；（4）AI 漫剧/短剧：重点推荐阅文集团，受益标的包括德才股份、中文在线；（5）AI 社交：受益标的包括盛天网络、赤子城科技。（5）算力云/算力租赁：重点推荐顺网科技，受益标的包括华策影视、浙数文化。  世纪华通三款产品会师 5 月出海收入 Top5，暑期与 AI 共振，继续布局游戏 据 Sensor Tower，世纪华通旗下点点互动三大主力产品会师 5 月中国手游出海收入榜 TOP5，其中《Kingshot》《Tasty Travels: Merge Game》均刷新月度收入纪录，5 月收入分别环比增长 11%和 12%，前者超越《Whiteout Survival》（第 3），排名第 2，后者首次跻身第 5；另外，完美世界《异环》成为 5 月全球下载量最高的开放世界手游，7 月大版本更新、定期角色卡池/皮肤道具上新及系列运营活动助力下，其流水或依然具备较大提升弹性，且净利率或超预期。随暑期游戏消费旺季来临，建议加配估值性价比突出的游戏板块，重点推荐完美世界、心动公司、恺英网络、巨人网络、网易，受益标的包括世纪华通、百奥家庭互动。  风险提示：大模型收入增速、物理 AI 进展、游戏流水低于预期等。 -12%0%12%24%36%48%2025-062025-102026-02传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/17 目录 1、 行业数据综述：《三角洲行动》获内地 iOS 游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地 iOS 游戏畅销榜第一；电影《给阿嬷的情书》获得周票房冠军 ........................................................................................................................................................ 3 2、 行业新闻综述：微信 Agent 开放接入，点点互动营收持续突破 ......................................................................................... 9 2.1、 AIGC：海内外模型持续迭代，微信 Agent 开放接入 ................................................................................................ 9 2.2、 游戏：Sensor Tower 预计点点互动 5 月全球营收创新高 ......................................................................................... 11 2.3、 影视：点众科技 2025 年营收 145 亿，互动影游快速发展 ...................................................................................... 11 3、 公告总结：心动公司 4 亿港元回购彰显公司信心 ............................................................................................................... 12 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2026 年第24 周表现居市场下游，游戏板块表现较好 ................................................... 13 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 15 图表目录 图 1： iOS 游戏免费榜排名——《三角洲行动》为内地 iOS 游戏免费榜第一（2026.6.7-2026.6.13）（截至时间：2026.6.13 22：