汽车与零部件行业周报：出口持续高增长，欧洲电力供应竞争加剧，继续关注燃气发电链公司

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 汽车与零部件行业 ⚫ 欧洲电力供应竞争加剧，预计全球燃气发电需求将进一步增长。据媒体报道，西门子能源表示欧洲为数据中心和电气化项目锁定电力供应的竞争渐趋激烈，以至于客户愿意为燃气轮机支付 10%-15%的预留费用。此前市场对于电力供应竞争加剧、数据中心并网时间长的关注集中于北美地区，现阶段科技企业的数据中心建设已逐步拓展至欧洲及中东地区，由于欧洲数据中心同样面临接入电网等待时间较长的难题，预计部分欧洲数据中心将采取与北美类似的分布式发电，进而带动全球燃气发电需求进一步增长，在全球燃气发电设备持续供不应求的背景下，国内燃气轮机及燃气发电机相关产业链公司有望持续获取全球份额，具备较强的增长确定性。 ⚫ 汽车出口持续高增长。据海关总署数据，2026 年 5 月按美元口径出口同比增长19.4%，增幅较 4 月扩大 5.3 个百分点，连续 7 个月保持增长；5 月汽车按美元口径出口同比增长 39.3%，增幅较 4 月收窄 4.8 个百分点，仍远高于出口整体增速。根据中汽协口径，5 月汽车出口达 93 万辆，同比增长 69%；其中新能源汽车出口44.6 万辆，同比增长 1.1 倍。从车企角度，5 月吉利、比亚迪、奇瑞集团出口销量同比分别增长 184%、81%、81%，吉利全面推进旗下车型进军埃及、摩洛哥、哈萨克斯坦等新兴市场；比亚迪匈牙利工厂将在 4 季度投产，同时加快欧洲闪充桩铺设巩固纯电竞争力。我们认为在国内市场需求整体乏力、上游涨价难以传导的困境下，出口将成为车企销量及盈利增长的核心支柱；在全球能源安全战略地位提升背景下，国内新能源车出口将迎来中长期发展机遇，预计出口布局完善、竞争力较强的整车及零部件公司有望持续跑赢行业。 ⚫ Figure AI 实现小时级量产突破，继续关注机器人相关产业链公司。6 月 9 日 Figure AI 宣布旗下 BotQ 工厂 5 月人形机器人产量突破 250 台，日均产量突破 8 台，实现了“小时级量产”的阶段性突破。6 月 8 日，英伟达与 LG 集团宣布共建 AI 工厂，其中在机器人领域 LG 电子将整合英伟达 Isaac Sim、GR00T 等框架训练家用机器人 CLoiD，双方还计划联合开发参考机器人。近期人形机器人公司及科技巨头持续推进开发及量产布局，预计下半年人形机器人将有望正式进入规模化量产阶段，后续特斯拉人形机器人亮相及投产进度、宇树机器人正式上市等将持续形成催化，建议继续关注机器人相关产业链公司。 从投资策略上看，预计部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长；人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将持续迎来催化。建议持续关注部分竞争力较强的出海整车、燃气发电机/柴发产业链、人形机器人链、液冷产业链公司。 整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车、赛力斯等；液冷相关标的：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等；燃气发电机相关标的：银轮股份、潍柴动力、中原内配；机器人相关标的：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控、星宇股份、模塑科技、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪、精锻科技、博俊科技、沪光股份等；智驾相关标的：经纬恒润、伯特利、德赛西威等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2026 年 06 月 14 日 姜雪晴 执业证书编号：S0860512060001 jiangxueqing@orientsec.com.cn 021-63326320 袁俊轩 执业证书编号：S0860523070005 香港证监会牌照：BXO330 yuanjunxuan@orientsec.com.cn 021-63326320 刘宇浩 执业证书编号：S0860124070026 liuyuhao@orientsec.com.cn 021-63326320 机器人迎国内外共振，国内燃机多点突破，继续关注机器人及燃气发电链公司 2026-06-07 宇树即将上会及海外燃气发电公司继续扩产，继续关注机器人及燃气发电链公司 2026-05-31 机器人行业迎密集催化，燃机公司订单高增，继续关注机器人及燃气发电链公司 2026-05-24 出口持续高增长，欧洲电力供应竞争加剧，继续关注燃气发电链公司 中性（维持） 汽车与零部件行业行业周报 —— 出口持续高增长，欧洲电力供应竞争加剧，继续关注燃气发电链公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 本周观点：出口持续高增长，欧洲电力供应竞争加剧，继续关注燃气发电链公司 ............................................................................................................... 4 2 销量跟踪：周度批发销量同比下滑 .............................................................. 5 附录 市场行情及产业链主要新闻公告 ............................................................. 7 3.1 市场行情：汽车板块整体承压 ...................................................................................... 7 3.2 新车快讯 ...................................................................................................................... 8 3.3 重点公司公告 ............................................................................................................. 10 3.4 行业动态 .................................................................................................................... 11 风险提示 ......................................................................................................