科技行业周报(第二十四周)：关注SpaceX上市后的商业航天机遇

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 关注 SpaceX 上市后的商业航天机遇 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信设备制造 增持 (维持) 王兴 研究员 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 高名垚 研究员 SAC No. S0570523080006 SFC No. BUP971 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 王珂 研究员 SAC No. S0570524080005 SFC No. BWA966 wangke020520@htsc.com +(86) 755 8249 2388 陈越兮* 研究员 SAC No. S0570525070005 chenyuexi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 唐攀尧* 研究员 SAC No. S0570526040003 tangpanyao@htsc.com +(86) 755 8249 2388 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 锐捷网络 301165 CH 111.06 买入 盟升电子 688311 CH 48.92 买入 新易盛 300502 CH 754.85 买入 中国移动 600941 CH 114.30 买入 中际旭创 300308 CH 1,167.55 买入 海格通信 002465 CH 13.70 买入 国博电子 688375 CH 145.84 增持 华丰科技 688629 CH 174.93 增持 资料来源：华泰研究预测 2026 年 6 月 14 日│中国内地 行业周报（第二十四周） 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 4.25%，同期上证综指上涨 0.09%，深证成指下跌 2.29%。上周，Space 完成上市，市值收涨至 2.1 万亿美金。SpaceX 已将业务从 Space 延伸至 Connectivity 和 AI，Starlink 验证了低轨卫星互联网的商业化路径，AI 进一步打开太空算力的远期想象空间。建议关注受 SpaceX 上市催化的商业航天主题机遇，同时关注国内卫星发射进度，相关标的包括火箭、卫星、地面终端等各环节龙头公司。 周专题：关注 SpaceX 上市后的商业航天机遇 Spacex 于上周五上市，市值收涨至 2.10 万亿美金。SpaceX 具备三大业务线：1）Space 业务：底层能力，其核心价值在于通过可复用火箭持续降低入轨成本、提升入轨频率； 2）Connectivity 业务：SpaceX 当前商业化最成熟的板块，Starlink 已经把入轨能力转化为全球卫星互联网服务和高利润分部；3）AI 业务：SpaceX 上市叙事中新加入的远期增长层，目前仍处于高投入和早期商业化阶段。公司估算其远期市场 TAM 约 28.5 万亿美金（其中 Space 3700 亿/ Connectivity 1.6 万亿/ AI 26.5 万亿）。建议关注 SpaceX上市带来的商业航天板块催化机遇。 重点公司及动态 我们看好 2026 年通信行业“一主两副”投资主线：主线-AI 算力链（推荐：中际旭创、新易盛、锐捷网络、华丰科技）；副线#1-核心资产（推荐：中国移动）；副线#2-新质生产力（重点关注商业航天、低空经济赛道）（推荐：海格通信、国博电子、盟升电子）。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 北路智控 301195 CH 29.66 嘉环科技 603206 CH 18.45 烽火通信 600498 CH 11.77 澄天伟业 300689 CH 10.16 太辰光 300570 CH 9.92 海能达 002583 CH 9.14 莱斯信息 688631 CH 8.21 鼎通科技 688668 CH 6.88 中天科技 600522 CH 5.49 华丰科技 688629 CH 4.18 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 长进光子 688635 CH (31.61) 兆龙互连 300913 CH (17.77) 星网锐捷 002396 CH (17.68) ST 南都 300068 CH (16.55) 神宇股份 300563 CH (15.26) 数据港 603881 CH (14.85) 盛洋科技 603703 CH (14.21) 特发信息 000070 CH (14.16) 海格通信 002465 CH (14.07) 天孚通信 300394 CH (13.79) 资料来源：华泰研究 (5.0)(3.3)(1.5)0.32.006/0506/0706/0906/11(%)通信通信设备制造沪深300(7.00) (5.50) (4.00) (2.50) (1.00)通信运营通信设备制造通信服务(%)(6.0)(3.0)0.03.06.0保险银行证券有色金属基础化工建材钢铁食品饮料社会服务家用电器医药健康农林牧渔交通运输多元金融综合环保轻工制造纺织服装房地产开发电子航天军工石油天然气公用事业建筑与工程电力设备与新能源商业贸易教育和人力资源机械设备通信计算机汽车房地产服务煤炭传媒(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 4.25%，同期上证综指上涨 0.09%，深证成指下跌2.29%。Spacex 于上周五上市，市值收涨至 2.10 万亿美金。SpaceX 具备三大业务线：1）Space 业务：底层能力，其核心价值在于通过可复用火箭持续降低入轨成本、提升入轨频率； 2）Connectivity 业务：SpaceX 当前商业化最成熟的板块，Starlink 已经把入轨能力转化为全球卫星互联网服务和高利润分部；3）AI 业务：SpaceX 上市叙事中新加入的远期增长层，目前仍处于高投入和早期商业化阶段。公司估算其远期市场 TAM 约 28.5 万亿美金（其中 Space 3700 亿/ Connectivity 1.6 万亿/ AI 26.5 万亿）。我们建议关注受 SpaceX上市催化的商业航天主题机遇，同时关注国内卫星发射进度，相关标的包括火箭、卫星、地面终端等各环节龙头公司。 周专题：SpaceX 上市，关注商业航天 1. SpaceX 上市：历史级 IPO 与“火箭+卫星运营商+AI”三线驱动 SpaceX 于 2026 年 6 月 12 日以超大规模募资上市，首日出现明显溢价，市场定价核心围绕可复用火箭、Starlink 和 AI 算力平台三重叙事。 SpaceX 于 2026 年 6 月 11 日确认 IPO定