基础化工行业周报：中东冲突降温下重视传统大化工，六氟化钨等AI新材料持续孕育新机

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 基础化工 2026 年 06 月 14 日 基础化工行业周报（20260608-20260614） 推荐 （维持） 中东冲突降温下重视传统大化工，六氟化钨 等 AI 新材料持续孕育新机  市场回顾：本周基础化工行业指数周环比上升。根据 Wind，截至 6 月 12 日，基础化工申万行业指数录得 4647.95 点，周环比+1.5%，较 2026 年年初+5.0%。其他指数方面，本周创业板指数-3.2%，沪深 300 指数-0.8%，上证综指+0.1%，基础化工行业指数领先大盘 1.4pct。2026 年年初至 6 月 12 日，创业板指数+16.3%，沪深 300 指数+1.3%，上证综指+0.2%，基础化工申万行业指数领先大盘 4.8pct。本周，国际 Brent 原油价格下跌，NYMEX 天然气价下跌。本周涨幅前五的化工品分别是：硫磺（+25.57%）、氯化亚砜（+17.01%）、无烟煤（+10.43%）、电子级硫酸 G5（+9.09%）、聚酰胺 6 切片（+6.25%）。本周跌幅前五的化工品分别是：液氯（-58.58%）、TMA（-15%）、电解液：碳酸乙烯酯（EC，电池级，国产）（-13.39%）、氦气（-13.33%）、丙二醇甲醚（-12.3%）。  行业观点：1、重视冲突缓和下的补库行情。受中东冲突影响，海外装置开工率偏低，但终端需求仍在，部分化工品库存接近历史低位。天然刚性补库叠加旺季终端需求，主动补库行情或全面启动。随油价中枢回归后化工品价差望进一步扩大。随着中东冲突的降温，国内大化工望凭借规模、成本、产业链等优势进一步提升自身定价力。。2、中国化工优势显著，出口比例提升。2、双碳考核政策落地，石化化工行业供给侧改革或提速。4 月 22 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》。次日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》。5 月，根据中国环境公众号，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《美丽中国建设成效考核办法》。考核办法中明确考核结果作为省（自治区、直辖市）党委和政府领导班子和有关领导干部综合考核评价、奖惩任免的重要参考，作为生态环境保护相关财政资金分配的参考依据。双碳考核作为控制指标已成为地方考核的关键方向之一，有望加速全国各地对高碳排行业的管控约束和方向落地，不达标、老旧小散装置或加速退出市场，石化化工行业供给侧改革或提速。3、半导体&AI 材料：1）重视六氟化钨：需求端，六氟化钨是 3D NAND 制造中钨填充工艺的关键前驱体，随着堆叠层数向 300+层持续升级，单片晶圆对应的钨沉积需求显著提升，带动六氟化钨单耗持续增长。据韩国 Foosung2025年业绩会披露，韩国已成为全球最大的 WF6 市场，新增一条内存半导体生产线即可带来约 150-300 吨的额外需求。同时，随着存储芯片集成度不断提升、晶圆尺寸扩大，六氟化钨用量亦呈持续增长趋势。据中船特气互动易答复，受下游存储芯片资本开支持续增长，以及 AI 驱动的 HBM 高带宽存储需求快速放量拉动，预计六氟化钨产品将在较长一段时间内维持旺盛需求。供给端，根据 TheElec4 月 3 日报道，日本关东电化、中央硝子通知韩国三星等半导体客户，受中国出口管制影响，其库存只能持续到 5 月底到 6 月底，下半年供应量无法保障，建议寻求其他供应商，行业其它企业预计受益。2）重视存储、国产算力、海外算力新材料。  行业新闻：1、近日，生态环境部已将山东澳帆新材料有限公司等 20 家企业2026 年度 HCFCs 和 HFCs 生产配额首次调整情况予以公示：从调整总量来看，HCFCs 的配额调整主要是企业内部之间不同生产基地之间配额转换，HFCs全国配额增加 3473 吨，内贸配额增加 1245 吨，其中 R32 配额增加 1242 吨，来自聊城氟尔新材料科技有限公司。2、万华化学蓬莱工业园区合计 150 万吨/年装置复产：6 月 10 日，万华化学公告称，公司蓬莱工业园 90 万吨/年 PDH装置、60 万吨/年 POCHP 装置于 2026 年 4 月 26 日开始停产检修，现已结束并恢复正常生产。3、华峰重庆氨纶年产 25 万吨差别化氨纶扩建项目正式达产：公司控股子公司重庆氨纶建设的非公开发行募投项目年产 25 万吨差别化氨纶扩建项目剩余 15 万吨产能于 2025 年 11 月陆续开始投入运行，并于近日正式投产。该产能投产后，公司“年产 25 万吨差别化氨纶扩建项目”已全部建设完成。4、华谊三爱富氟化工项目审批通过：南平市生态环境局审批通过了福建华谊三爱富氟佑新材料有限公司 1000t/a 全氟异丁酰氟、全氟异丁基甲醚、全氟异丁基乙醚，500t/a 三氟乙酸乙酯项目环境影响评价文件并予以公示，项 证券分析师：孙维容 邮箱：sunweirong@hcyjs.com 执业编号：S0360526020001 证券分析师：李妍 邮箱：liyan3@hcyjs.com 执业编号：S0360526030005 证券分析师：邹骏程 邮箱：zoujuncheng@hcyjs.com 执业编号：S0360526030001 证券分析师：王锐 邮箱：wangrui3@hcyjs.com 执业编号：S0360526040006 联系人：徐思博 邮箱：xusibo@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 498 0.06 总市值(亿元) 65,641.63 5.11 流通市值(亿元) 58,396.65 5.70 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -5.3% 17.7% 46.7% 相对表现 -1.9% 13.4% 23.9% 相关研究报告 《基础化工行业周报（20260525-20260531）：双碳+补库行情或利好 HALO 属性大化工资产，持续重视六氟化钨及 AI 半导体材料产业链》 2026-05-31 《电子化学品行业重大事项点评：六氟化钨景气度预计向上，关注中船特气、中巨芯、昊华科技、和远气体等标的》 2026-05-24 -2%18%39%59%25/0625/0825/1126/0126/0326/062025-06-16~2026-06-12基础化工沪深300华创证券研究所 基础化工行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目总投资 1000 万元，建设期预计 8 个月，拟在福建邵武市金塘工业园区沙塘平台现有公司厂区内对现有装置改扩建。  投资建议：1、煤化工：重点关注煤制烯烃、煤制甲醇、电石法 PVC 等产品，相关标的：1）烯烃：宝丰能源、卫星化学（气头，原料来自美国）；2）PVC：中泰化学、新疆天业、北元化工、君正集团、新金路；3）PVA：皖维高新、双欣材料；4）尿素：华鲁恒升、心连心、云图控股；5）其他煤化工产品：诚志股份、华谊集团、鲁西化工、广汇能源、金牛化工、兖矿