电力设备行业跟踪周报：锂电Q2业绩亮眼估值低位，旺季行情可期

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 46 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 锂电 Q2 业绩亮眼估值低位，旺季行情可期 2026 年 06 月 14 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 ruanqy@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《锂电和户储高景气低估值、AIDC 潜力可期》 2026-06-08 《锂电、户储、工控需求持续向上、AIDC 潜力可期》 2026-05-31 增持（维持） [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 10583 下跌 2.83%，表现弱于大盘。（本周，6 月 8 日-6 月 12 日，下同），锂电池涨 0.4%，发电设备跌 6.95%，风电跌 6.33%，核电跌 3.46%，电气设备跌 2.83%，新能源汽车跌 2.55%，光伏跌 2.13%。涨幅前五为嘉元科技、多氟多、星源材质、融捷股份、诺德股份；跌幅前五为金利华电、科大智能、利元亨、安科瑞、凯中精密。 ◼ 行业层面：储能：国家能源局发布《2025 年度中国电力市场发展报告》，全国建成投运储能 1.36 亿千瓦 /3.51 亿千瓦时；海博思创斩获美国 2GWh 储能大单；宁夏：储能仅在充放电期间参与，荷电状态超过门槛时，不允许中标调频辅助服务；山西储能发展方案：鼓励新能源≥15%/4h 配储，光储一体化 100%/3h 以上配储，2027 装机 8GW+；青海 2026 年首批独立光热项目竞配结果出炉，电价 0.47~0.54 元/度。电动车：中汽协：5 月电动车销量 149.6 万辆，同环比+14%/+11%，出口 44.6 万辆，同环比+110%/+4%；乘联会：5 月电动车零售 95 万辆，同环比-7%/+12%；SMM：碳酸锂本周库存下降 957 吨至 9.8 万吨，较 26 年初去库 1.2万吨，仓单量 5.5 万手，周环比-1.8%；宁德时代申请注销枧下窝锂矿用地预审与选址意见书获批；海辰储能与美的科陆签署三年 20GWh 战略合作协议；新宙邦拿下宁德时代电解液三年 30 万吨大单；万华注资 40亿磷酸铁锂子公司；市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产 99.5% 16.95 万/吨，+0.60 万/吨，+3.7%；工业级 SMM 16.66 万/吨，+0.73 万/吨，+4.6%；电池级 SMM 17.05 万/吨，+0.75 万/吨，+4.6%；正极：钴酸锂 SMM 38.35 万/吨，+0.00 万/吨，+0.0%；磷酸铁锂-动力 SMM 6.01 万/吨，+0.19 万/吨，+3.3%；金属锂：SMM 80.00 万/吨，+0.0 万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产 SMM 15.7 万/吨，+0.65 万/吨，+4.3%；电池：圆柱 18650-2500mAh 6.40 元/支，+0.00 元/支，+0.0%；方形-铁锂 SMM 0.4185 元/wh，+0.000 元/wh，+0.0%；隔膜湿法/国产 SMM 1.41 元/平，+0.00 元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴 SMM 34.55 万/吨，-0.15 万/吨，-0.4%；六氟磷酸锂：SMM 11.40 万/吨，-0.15 万/吨，-1.3%。新能源：美国 FERC 审批通过PJM 快速并网通道方案；工信部公开征求光伏产品分类分级行业标准意见；《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》已进入发布前最后审批阶段；宁德首次投资核聚变企业，贝塔聚变种子轮融资获宁德投资。晶科能源飞虎 3 再获 1.2GW 大单，中标均价为常规标段最高；全国首单储能 REITs 挂牌，阿特斯甘肃 300MW/800MWh 项目为底层资产；中船科技投资 41.5 亿元建设三大风电项目，按 20%/2h 配建储能。本周硅料 35.00 元 /kg，环比+0.00%；N 型 210R 硅片 1.00 元 / 片，环比+0.00%；N 型 210 硅片 1.20元 / 片，环比+0.00%；双面 Topcon182 电池片 0.31 元/W，环比-3.13%；双面 Topcon182 组件 0.77 元/W，环比-1.28%；光伏玻璃 3.2mm/2.0mm 15.50/9.00 元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标 0.24GW：陆上 0.24GW/海上 0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）2000.51 元/KW。本月招标：1.26GW，同比-68.12%：陆上 1.26GW，同比-67.30%，海上 0GW，同比-100%。26 年招标：29.95GW，同比-39.29%：陆上 29.10GW/海上 0.85GW，同比-33.24%/同比-85.17%。本月开标均价：陆风 1950.00 元/KW，陆风（含塔筒）2008.91 元/KW，海风（含塔筒）3100.00 元/KW。人形机器人：小鹏机器人量产前夜 何小鹏决定“下场直管”。电网：青海海西 750 千伏托素变电站 3 组 66 千伏 SVG 动态无功补偿装置投运。 ◼ 公司层面：恩捷股份：1）锂电池隔离膜项目公司完成工商登记，注册资本 13.67 亿元，公司持股 67%。2年产 50 亿平方米锂电池隔膜项目完成备案，总投资 40 亿元。科达利：“科利转债”即将停止交易，最后交易日为 6 月 9 日，最后转股日为 6 月 12 日，赎回价 101.405 元/张。新宙邦：与宁德时代签订电解液合作协议，2026-2028 年预计采购量分别为 5/10/15 万吨（±10%-15%波动），违约赔偿 2500 万元。天奈科技：拟推出 2026 年员工持股计划及限制性股票激励计划，员工持股计划不超 114.24 万股，限制性股票拟授予 120.00 万股，价格均为 22.08 元/股。麦格米特：筹划发行 H 股并在香港联交所主板上市，深化全球化布局，具体细节尚未确定，尚需股东会及监管部门批准。孚能科技：股东江西立达及其一致行动人拟减持不超 2%（约 2444 万股），因股东资金需要。步科股份：董事池家武拟减持不超 0.76%（约 69 万股），因个人资金需求。绿的谐波：股价异动，三日涨幅偏离值超 30%，自查无应披露未披露事项。奥比中光：股价异动，三日涨幅偏离值超 30%，澄清不直接从事物理 AI 开发，提示相关业务不确定性。南网科技：参股公司国研院拟增资 3.29 亿元，公司放弃优先认购权，持股比例由 16%降至 11.05%。华盛锂电：持股 14.76%的股东金农联实业拟减持不超 1%（约 159.5 万股），因自身资金需求。元力股份：董事长兼总经理许文显等 5 名董事高管拟合计减持不超 0.1162%（约 41.76 万股），因自身资金需求。上能电气：推 2026 年限制性股票激励计划，拟授 1335.75 万股（2.40%），首次授予 388 人，授予价 19.63 元/股，考核 2026-2028年营