医药生物行业跟踪周报：医药产业资本大举增持，重点推荐创新药/CXO等

证券研究报告·行业跟踪周报·医药生物 东吴证券研究所 1 / 33 请务必阅读正文之后的免责声明部分 医药生物行业跟踪周报 医药产业资本大举增持，重点推荐创新药/CXO 等 2026 年 06 月 14 日 证券分析师 朱国广 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《2026 ASCO 重磅临床突破频发，创新药迎新阶段》 2026-06-07 《创新药业绩拐点已至，全球化 BD打开利润弹性》 2026-05-31 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 本周、年初至今 A 股医药指数涨跌幅分别为-0.56%、-11.96%，相对沪深 300 的超额分别为-1.49%、-10.93%；本周、年初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为-0.46%、-12.99%，相对于恒生科技指数的超额分别为-3.19%、-1.26%。本周医疗服务（0.69%）、化学制药（0.20%）小幅上涨，而原料药（-2.23%）、医疗器械（-1.93%）、生物制品（-1.24%）等小幅下跌。本周 A 股涨幅居前赛伦生物（+23.33%）、花园生物（+22.79%）、正川股份（+21.60%），跌幅居前 ST 南新（-28.04%）、英特集团（-16.68%）、海泰新光（-16.55%）。本周 H 股涨幅居前宜明昂科-B（+13.88%）、加科思-B（+12.32%）、迈威生物-B（+12.05%），跌幅居前轻松健康（-27.65%）、一脉阳光（-18.04%）、银诺医药-B（-16.02%）。 ◼ 2026 年二季度，医药板块涌现增持&回购潮，产业资本&管理层“真金白银”彰显发展信心。2026 年 4 月 1 日至 2026 年 6 月 12 日，A 股医药板块上市公司确认回购 63 家，其中创新药板块药明康德、泰格医药、信立泰回购金额前三，分别于 6 月 10 日、5 月 14 日、6 月 2 日公告回购 10 亿、10 亿、5 亿元；H 股医药板块上市公司发生回购动作 25 家，累计回购金额前三药明康德、药明生物、中国生物制药，分别为 22.8 亿、7.7 亿、2.2 亿港元。同期，A 股医药板块上市公司累计发布增持公告 68条，涉及公司 28 家；港股医药板块累计发生增持 147 次，涉及公司 68家，均为高管或产业资本增持。 ◼ 6 月 12 日，济群医药加诺思®（多西拉敏片）获批治疗“短期失眠”；6 月 11 日，Biohaven 全球首创 IgA 肾病新药启动 III 期临床；6 月 12日，南京济群医药历时 12 年研发的加诺思近日获国家药品监督管理局批准，成为唯一一个专门针对“短期失眠”的新治疗药物，即将上市，有望填补“短期失眠”蓝海市场。6 月 11 日，美国临床试验收录网站显示，Biohaven 启动了新一代降解剂 BHV-1400 的首个 III 期临床试验（BHV1400-301）。该研究是一项随机、多中心、双盲、安慰剂对照临床试验（n=420），旨在评估 BHV-1400（500mg，每 2 周 1 次，皮下注射）治疗 IgA 肾病患者的有效性和安全性。研究的主要终点是第 52 个月的尿蛋白/肌酐比值（UPCR）较基线变化情况。 ◼ 具体思路:看好的子行业排序分别为:创新药>科研服务>CXO>药店>中药>医疗器械等，具体标的思路：从 PD1 PLUS 角度，建议关注康方生物、三生制药、信达生物、泽璟制药等。从 ADC 角度，建议关注映恩生物、科伦博泰生物、百利天恒等。从小核酸角度，建议关注前沿生物、必贝特、瑞博生物等。从自免角度，建议关注康诺亚、益方生物、一品红等。从创新药龙头角度，建议关注百济神州、恒瑞医药等。从 CXO、上游科研服务角度，建议关注药明康德、昊帆生物、皓元医药、奥浦迈、金斯瑞生物等。从药店角度，建议关注益丰药房、大参林、老百姓。从医疗器械角度，建议关注联影医疗、鱼跃医疗等。从 AI 制药角度，建议关注晶泰控股等。从中药角度，建议关注佐力药业、方盛制药、东阿阿胶等。 ◼ 风险提示：药品或耗材降价超预期；医保政策风险等；产品销售及研发进度不及预期。 -11%-7%-3%1%5%9%13%17%21%25%29%2025/6/162025/10/142026/2/112026/6/11医药生物沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 33 内容目录 1. 本周及年初至今各医药股收益情况 .................................................................................................. 4 2. 医药增持&回购潮，产业资本&管理层“真金白银”彰显发展信心 ............................................... 8 3. 研发进展与企业动态 ........................................................................................................................ 15 3.1. 创新药/改良药研发进展（获批上市/申报上市/获批临床） ............................................... 15 3.2. 仿制药及生物类似物上市、临床申报情况........................................................................... 20 3.3. 重要研发管线一览................................................................................................................... 26 4. 行业洞察与监管洞察 ........................................................................................................................ 27 5. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 28 5.1. 医药市盈率追踪：医药指数市盈率为 30.33 倍，较历史均值低 8.04 倍........................... 28 5.2. 医药子板块追踪：本周医疗服务、化学制药小幅上涨.........................................