电子行业周报：AI加剧高端MLCC供应紧张，SpaceXIPO募资750亿美元

AI 加剧高端 MLCC 供应紧张，SpaceX IPO 募资750 亿美元 [Table_ReportDate] 2026 年 6 月 14 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 郭一江 电子行业分析师 执业编号：S1500524120001 邮 箱：guoyijiang@cindasc.com 杨宇轩 电子行业分析师 执业编号：S1500525010001 邮 箱：yangyuxuan@cindasc.com 王义夫 电子行业分析师 执业编号：S1500525090001 邮 箱：wangyifu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] AI 加剧高端 MLCC 供应紧张，SpaceX IPO 募资 750 亿美元 [Table_ReportDate] 2026 年 06 月 14 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周电子细分行业涨跌不一。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+40.28%）/消费电子（+7.86%）/元件（+75.23%）/光学 光 电 子 （+17.62%）/电 子 化 学 品 Ⅱ （+61.34%）/其 他 电 子 Ⅱ（+15.17%）；本周涨跌幅分别为半导体（+0.34%）/消费电子（-7.14%）/元 件 （-0.87%）/光 学 光 电 子 （-8.85%）/电 子 化 学 品 Ⅱ（+3.17%）/其他电子Ⅱ（-3.23%）。 ➢ 本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为英伟达（+0.04%）/亚马逊（-3.04%）/甲骨文（-13.83%）/谷歌 A（-2.40%）/Meta（-4.39%）/微软（-6.22%）/超威半导体（+9.69%）/苹果（-5.27%）/特 斯 拉 （+3.95%）/博 通 （-0.95%）/台 积 电 （+2.11%）/美 光 科 技（+13.61%）/英特尔（+25.61%）/迈威尔科技（+6.16%）。 ➢ AI 服务器与高压电动汽车加剧高端 MLCC 供应紧张，交货周期延长至 20 周以上。据 Digitimes 报道，AI 服务器和 800V 电动汽车平台正在加剧全球高端 MLCC 供应结构性紧张，部分高容量、高电压型号交货周期已从数周延长至 20 周以上。英伟达 GB200 服务器主板约需6500 颗 MLCC，即将推出的 Rubin 架构或将增加至约 12000 颗。村田、太阳诱电等日韩厂商正将产能从消费级产品转向高端 MLCC，太阳诱电已率先将消费电子和汽车用 MLCC 价格上调 6%-13%。TrendForce 指出，26Q2 MLCC 市场呈明显分化，AI 驱动需求强劲而消费需求疲软；同时银、铝、铜等金属价格上涨导致被动元件价格平均上涨 10%-15%。由于高端 MLCC 需要先进材料配方、超薄介电层加工和精密堆叠技术，短期产能扩张难以弥补缺口，供应紧张预计持续 1-2 年。我们认为，AI 算力建设对高端 MLCC 的需求正从量变走向质变，叠加日韩厂商产能转向和涨价趋势，近年来已拓展高端 MLCC业务的国内厂商有望受益于订单溢出和国产替代，建议关注具备高容高压 MLCC 量产能力的国产被动元件龙头。 ➢ SpaceX 登陆纳斯达克，史上最大 IPO 募资 750 亿美元。美国当地时间 6 月 12 日，SpaceX 正式在纳斯达克挂牌， IPO 定价 135 美元/股，估值达到 1.77 万亿美元，共出售 5.56 亿股，初始募资 750 亿美元。SpaceX 构建三大业务板块：星链（2025 年收入 113.9 亿美元，YoY+50%，运营利润 44.2 亿美元）、航天（2025 年 170 次成功发射，但因星舰研发亏损 6.57 亿美元）、AI（并购 xAI 后 2025 年营收32 亿美元，亏损 63.6 亿美元）。SpaceX 此次 IPO 认购需求达 2500亿美元，超发行量 3 倍以上。我们认为，SpaceX 上市标志着商业航 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 天与 AI基础设施的资本化进入新阶段，其星链业务的高盈利能力验证了低轨卫星互联网的商业模式，有望带动国内商业航天及卫星互联网产业链的关注度提升。 ➢ 建议关注：【海外 AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产 AI】芯原股份/寒武纪/深南电路/中芯国际/华虹半导体等。 ➢ 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 行情追踪：本周电子细分行业涨跌不一 .............................................................................................................5 电子行业 ...................................................................................................................................... 5 个股涨跌 ...................................................................................................................................... 7 风险因素 ..........................................................................................................................................................................9 表 目 录 表 1：半导体涨跌 TOP5 ....................................................................................................