海外科技行业周报：Nebius将被纳入纳斯达克100指数，智谱发布GLM-5.2回应Mythos下架事件

海外科技 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 海外科技 2026 年 06 月 14 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《AI 驱动变革，云计算进入新一轮扩张 周 期 — 港 股 行 业 深 度 报 告 》-2026.6.9 《村田等多家电感厂商发涨价函，618美 护 国 货 分 化 加 速 — 行 业 周 报 》-2026.6.7 《“链接”成 AI 规模化新瓶颈，HBM扩产拉动 TCB 设备需求—行业周报》-2026.6.7 Nebius 将被纳入纳斯达克 100 指数，智谱发布GLM-5.2 回应 Mythos 下架事件 ——行业周报 初敏（分析师） 荀月（分析师） 杨哲（分析师） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 yangzhe@kysec.cn 证书编号：S0790524100001 xunyue@kysec.cn 证书编号：S0790524110001  云：Oracle 资本开支维持高位，NBIS、CRWV 将被纳入纳斯达克 100 指数 AI 驱动云计算行业主线从渗透率提升切换为 AI 工作负载渗透+MaaS 商业化+CAPEX 转化效率。随 AI 需求从训练逐步转向推理，供给端电力、内存等要素成本及供应偏紧，盈利端仍需依赖自研芯片及规模杠杆实现改善，新增需求及估值溢价向具备 GPU/TPU/ASIC 异构算力、模型能力、积压订单可见性及资本开支投入能力的公司扩散。Oracle OCI 产能扩张加速，数据中心扩容短期或致利润率承压; Nebius、Coreweave 将被纳入纳斯达克 100 指数，看好头部全栈平台及受益长尾客户需求的高弹性 Neocloud，受益标的谷歌、亚马逊、微软、Nebius、CoreWeave。  大模型：Mythos 5 进一步刷榜全球 Coding 大模型榜单，智谱发布 GLM-5.2回应 Mythos 下架事件 Anthropic 于 2026 年 6 月 9 日正式发布 Claude Mythos 级模型首次向公众开放，其基准测试明显领先竞品，标志着 AI 行业从"前沿模型不可发布"到"有条件安全商业化"的关键范式切换。然而Mythos 5 已于 6 月 12 日遭美国政府出口管制指令强制下架。与此同时，智谱 AI于 2026 年 6 月 13 日宣布推出新一代旗舰模型 GLM-5.2，于当晚 17:21 面向 GLM Coding Plan 全量用户开放，API 下周上线，模型下周以 MIT 协议正式开源。 GLM-5.2 距上一代 GLM-5.1（4 月 7 日发布）仅约两个月，迭代速度延续了智谱今年以来的加速节奏。  互联网：市场或重新转向重新定价具备全栈 AI 能力的巨头 具备超级 APP 入口与全链路生态协同能力的厂商有望持续扩大领先优势。首选AI 落地领先、具备全场景生态壁垒的龙头公司，开源模型能力持续提升下，AI云需求有望持续验证，国产 AI 芯片增长迅速，推荐阿里巴巴-W、百度集团-SW，受益标的腾讯控股。  投资建议： AI：云服务需求与推理算力需求持续增长，北美云计算高景气延续，看好具备全栈能力的头部平台及服务长尾客户需求的 Neocloud；国产大模型迭代带动商业化变现能力提升；AI 智能体产业进入快速增长期，央国企 IT 支出回暖与 AI 国产化双轮驱动行业景气度上行，重点推荐浪潮数字企业、智谱，受益标的谷歌、亚马逊、minimax、迅策、德适-B、金山云、Nebius、Coreweave。 互联网：关注 AI 商业化及应用场景拓展，随多模型能力持续提升、Agent 技术与应用生态快速成熟，国产 AI 芯片增长迅速；全球化出海有望由粗放扩张转向精细化盈利，推荐阿里巴巴-W、百度集团-SW，受益标的腾讯控股。  风险提示：软件及产品推出不及预期，产能及供应链风险，监管政策变动，宏观经济增长放缓，地缘政治风险。 -5%0%5%10%15%20%Wind 恒生指数相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 云：Oracle 资本开支维持高位，Nebius 扩建英国 AI 云基础设施 ....................................................................................... 3 1.1、 Oracle：OCI 产能扩张加速，数据中心扩容短期或致利润率承压 ........................................................................... 3 1.2、 Nebius 扩建英国 AI 云基础设施，6 月 22 日将纳入纳斯达克 100 指数 .................................................................. 4 2、 AI：Mythos 5 进一步刷榜全球 Coding 大模型榜单，智谱发布 GLM-5.2 回应 Mythos 下架事件 .................................... 5 3、 周度数据更新 ............................................................................................................................................................................ 7 4、 投资建议 .................................................................................................................................................................................. 10 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 11 图表目录 图 1： Nebius 在美国、欧洲及中东均有数据中心布局 ............................................................................................................... 4 图 2： Anthropic Mythos 多项能力刷榜 .........