机械行业研究：看好MPO自动化设备，关注光纤、六氟化钨涨价

敬请参阅最后一页特别声明 1 机械组 分析师：满在朋（执业 S1130522030002） manzaipeng＠gjzq.com.cn 看好 MPO自动化设备，关注光纤、六氟化钨涨价 行情回顾 ◼ 本周板块表现：上周（2026/6/8-2026/6/12）5 个交易日，SW 机械设备指数下跌 3.61%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 25；同期沪深 300 指数下跌 0.82%。2026 年至今表现：SW 机械设备指数上涨 13.41%，在申万 31个一级行业分类中排名第 5；同期沪深 300 指数上涨 3.18%。 核心观点 ◼ MPO 需求量扩张，看好 MPO 自动化设备机遇。MPO（多光纤推入式连接器）是一种淡物理接口中容纳多根光纤的光纤连接器，可容纳 12、24、48 甚至 72 根光纤，适合在数据中心等高速、高带宽领域应用。量：根据 LightCounting，26Q1 光模块市场销售额约为 100 亿美元，同比增长超 90%，LightCounting 预测 2026 年光模块市场有望保持 65%增速增长，行业景气度高。根据通道和接口数量不同，单个光模块需要配置 1～2 个 MPO 跳线，MPO需求有望随光模块扩张迎放量。光模块从 400G 向 800G、1.6T 升级，通道数大幅增加，直接推动 MPO 从传统 8/12 芯向 16/24 芯升级，MPO 芯数增长对 MPO 制造过程中，多光纤排列、固定、插纤难度提升，自动化设备迫切性有望升级，看好高芯数 MPO 需求扩张，带动 MPO 自动化设备机遇。 ◼ AI 驱动下，光纤涨价趋势有望成为长期趋势，关注光纤光缆标的的投资机会。1）AI 成为重要光纤需求领域：根据光纤光缆行业独立调研机构英国商品研究所（CRU），AI 与超大规模数据中心成为全球最强劲的增长引擎，低损耗设计、更高规格的光纤（如 G.657.A1 和 G.657.A2 等弯曲不敏感光纤）以及极高纤芯数的光缆结构，使得数据中心相关需求成为市场增长的核心。2）光纤价格今年以来进入爆发上涨区间。根据 CRU 官网，随后，2025 年下半年持续攀升，最终在 2026 年初迎来历史性激增。G.652.D 型号在 26M3 价格指数达到了 263，环比明显提升。我们看好光纤价格在 AI 驱动下持续提升，看好板块的长期投资机会。 ◼ 日本核心供应商减产，关注六氟化钨涨价。钨是重要的军民两用物项，也是关键的半导体特气六氟化钨的核心原料。根据商务部《2026 年第 1 号关于加强两用物项对日本出口管制的公告》，2026 年 1 月 6 日起，禁止所有两用物项对日本军事相关用户的出口。根据 Theelec 报道，日本占全球六氟化钨产能的 25%，受中国的钨粉出口管制影响，4 月 3 日关东电化和中央硝子开始通知韩国芯片制造商下半年的停产情况。海外六氟化钨生产大受影响之际，我国供应商凭借稳定的钨粉供应和可靠的客户验证，持续提高出货价格，扭转产业链议价权。根据海关总署，2026 年 4 月我国出口六氟化钨产品单价为 150 美元/千克，同比提升 204%，持续看好相关产业链企业。 ◼ 细分行业景气指标：通用机械（拐点向上）、工程机械（加速向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。 投资建议 ◼ 见“股票组合”。 风险提示 ◼ 宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 机械行业研究 2026 年 06 月 14 日 买入（维持评级） 行业周报 证券研究报告 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1、股票组合 .................................................................................... 4 2、行情回顾 .................................................................................... 4 3、核心观点更新 ................................................................................ 5 4、重点数据跟踪 ................................................................................ 5 4.1 通用机械 ............................................................................... 5 4.2 工程机械 ............................................................................... 6 4.3 铁路装备 ............................................................................... 7 4.4 船舶 ................................................................................... 8 4.5 油服设备 ............................................................................... 8 4.6 燃气轮机 ............................................................................... 9 5、行业重要动态 ................................................................................ 9 风险提示 ...................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 申万行业板块上周表现 .................................................................. 4 图表 2： 申万行业板块年初至今表现 .............................................................. 4 图表 3： 机械细分板块上周表现 .................................................................. 5 图表 4： 机械细分板块年初至今表现 .........................................................